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En el pasado, la única forma en que un inversor podía ganar exposición al mercado de metales preciosos era a través de una cuenta de corretaje de productos básicos. Sin embargo, con la llegada de los fondos cotizados en bolsa, o ETF, ganar exposición a los metales preciosos es mucho más fácil. Por ejemplo, SPDR Gold Shares (GLD), un ETF, busca replicar el rendimiento, neto de gastos, del precio del oro en lingotes. El Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) busca replicar, antes de los costos de transacción, el precio y el rendimiento del rendimiento del índice NYSE Arca Gold Miners. Además, iShares Silver Trust (SLV) busca replicar el rendimiento, antes de los costos de transacción, del precio de la plata.

Aquellos interesados ​​en cubrir sus lingotes físicos pueden intercambiar opciones de acciones sobre estos ETF, que ofrecen una gran liquidez con diferenciales de oferta y demanda competitivos, lo que hace que valga la pena comercializarlos. Una persona que busca proteger su oro en lingotes puede querer comprar opciones de venta. Una opción de venta otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender una cantidad específica de acciones de GLD a un precio específico dentro de un marco de tiempo específico.

Piense en comprar un producto como una póliza de seguro. Digamos, por ejemplo, que un inversor tiene el metal físico. El inversor quiere que se aprecie el precio. Comprar la opción de venta es solo una medida de protección. Si los precios del oro bajan, la cartera física de oro se deprecia; sin embargo, las opciones de venta protegen contra un declive catastrófico.

Si un inversor es optimista con respecto al oro, puede comprar una opción de compra. El potencial de ganancia es, teóricamente, ilimitado. Si el inversor es neutral o ligeramente alcista en el sector de los metales, específicamente el oro, puede vender una opción de venta corta. Si un inversor es bajista respecto de un producto básico, puede comprar un put, con la ganancia máxima, el precio de ejercicio menos cero. Al comprar opciones, una persona solo puede perder su prima de opción.

Por ejemplo, si un inversor es alcista y cree que GLD va a superar los $ 120 y los precios actualmente se cotizan a $ 110, puede comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 120 y seleccione el marco de tiempo para cuando él o ella crea que el precio ocurrirá. Si la opción va en el dinero antes de su vencimiento, el inversor puede vender las opciones de compra para obtener una ganancia, dado que la volatilidad implícita se mantiene igual o se eleva. Un contrato de opción de compra cuesta $ 1. 10; el inversor controla 100 acciones con solo $ 110. Si el precio de GLD sube por encima de $ 121. 10, el inversor cubre el costo de la opción de compra; cualquier ventaja del ETF es ganancia. Si GLD se eleva a $ 125, el inversor gana $ 3. 90, o $ 125 - $ 121. 10 por acciónEsto es $ 390, menos las tarifas, en una inversión de $ 110.

Por otro lado, si un inversor es bajista y cree que GLD irá por debajo de $ 115 y los precios actualmente se cotizan a $ 120, puede comprar una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 115, con un marco de tiempo específico. Un contrato de opción de venta cuesta $ 1 o una inversión de $ 100 para controlar 100 acciones. Si el precio de GLD cae por debajo de $ 114, el inversor cubre el costo de la opción de compra y cualquier alza del ETF es ganancia. Si GLD cae a $ 110; el inversor gana $ 4, o $ 114 - $ 110, por acción. Esto es $ 400, menos las tarifas, en una inversión de $ 100.