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Las estrategias de opciones de llamadas cubiertas y largas a horcajadas permiten a los inversores capitalizar las características únicas del sector de las drogas para ganar dinero. La llamada cubierta funciona mejor con el segmento farmacéutico más estable del sector de las drogas, mientras que el largo straddle aprovecha la volatilidad inherente en el sector biotecnológico más nuevo.

La volatilidad determina en gran medida qué estrategia de opción es la mejor para invertir en un sector de mercado en particular. Ciertas estrategias recompensan las oscilaciones del mercado salvaje en una u otra dirección, mientras que otras permiten que los inversores se beneficien del movimiento plano. Los dos segmentos del sector de las drogas difieren en volatilidad. El segmento de productos farmacéuticos, compuesto por compañías que venden medicamentos basados ​​en sustancias químicas, es más grande, más experimentado y más familiar para los inversores, por lo que es menos volátil de los dos segmentos. El segmento de la biotecnología, que comprende empresas que aprovechan las nuevas tecnologías para crear y vender medicamentos desde las células vivas, ofrece a los inversores un mayor potencial de ganancias, pero conlleva un mayor riesgo y, por lo tanto, más volatilidad.

La llamada cubierta genera ganancias incluso cuando un valor no se mueve en absoluto, lo que lo convierte en una estrategia popular para invertir en productos farmacéuticos. Con esta estrategia, el inversionista vende una opción de compra sobre una seguridad que también posee. El comprador paga una prima por la opción de compra, que le da la opción, pero no la obligación, de comprar el valor a un precio acordado previamente, conocido como el precio de ejercicio, para una fecha futura, conocida como fecha de vencimiento. Una opción de compra se vuelve rentable para el comprador cuando el precio aumenta porque luego puede comprar acciones con descuento y dar vuelta y venderlas para obtener un beneficio.

El vendedor, en este caso el inversor que emplea la estrategia de compra cubierta, se beneficia de la venta de la opción de compra si el precio de la garantía se mantiene estable o disminuye. En estos escenarios, el comprador casi siempre deja que la opción expire y el inversor mantiene la prima como ganancia. Si el precio sube y el comprador ejerce la llamada, el vendedor debe venderle las acciones al precio de ejercicio, que es inferior al precio de mercado. El vendedor está cubierto, sin embargo, porque es dueño de las acciones, por lo que no tiene que comprarlas de su bolsillo y luego venderlas inmediatamente con pérdidas.

Para invertir en el segmento de la biotecnología, el largo straddle proporciona una forma de obtener ganancias con sus frecuentes oscilaciones de precios. El inversor compra una opción de compra y pone la opción en el mismo valor, con el mismo precio de ejercicio y la misma fecha de vencimiento. Una opción de venta es como una opción de compra, excepto que el comprador tiene la opción de vender, en lugar de comprar, acciones al precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento.Si la garantía aumenta de precio, el inversor ejerce la llamada, compra acciones con descuento y luego las vende con fines de lucro. Si disminuye, ejerce la venta y vende acciones con una prima. Pierde la prima que pagó por la opción que no ejerce, pero un movimiento de precios suficientemente grande, que es probable con un segmento volátil como la biotecnología, genera una ganancia en la opción ejercitada que más que compensa la pérdida de la prima.