Siga El rebaño en el mercado de capitales

Siga El rebaño en el mercado de capitales

Si alguna vez escuchó "la tendencia es su amigo" y lo creyó, puede ser un fanático de la mentalidad de instinto grupal. Este es un entorno donde, al igual que con la moda, muchas personas siguen un patrón que la mayoría de las personas a su alrededor están siguiendo ... a veces sin una razón sensata. Esta mentalidad puede ser impulsada por la avaricia, la emoción o incluso el miedo a perder la oportunidad de obtener grandes ganancias, y muchas veces este pensamiento no está impulsado por un proceso de inversión lógico y fundamental. La inversión colectiva no es para el incondicional incondicional: aquellos que creen que el mercado es eficiente o que las valoraciones actuales o las condiciones del mercado reflejan una respuesta sensata. Las fortunas pueden hacerse o perderse al borde de una moneda de diez centavos como masas que dirigen una inversión o un grupo de inversiones sin ninguna razón material obvia. La desventaja de estar en el lado equivocado de la manada puede ser desastroso, ya que los mercados se desvanecen y se estrellan ... usted no quiere ser el que queda sosteniendo la bolsa.
Herding and Currencies
Mientras que la inversión de la manada se puede encontrar en casi todas las clases de activos: acciones, bonos, productos básicos, etc., es la más comúnmente utilizada en el comercio de divisas. Esto es por algunas razones:

1. Los mercados de divisas son algunos de los mercados más grandes y líquidos del mundo que se elevan sobre algunas clases de activos, con transacciones que suman un total de billones por día.
2. El comercio de divisas, a diferencia de otras clases de activos, basa la mayoría de sus movimientos en los indicadores técnicos frente a las verdaderas valoraciones monetarias, creando un ambiente fértil para el comercio de rebaños.
3. Mientras que el comercio después de las horas ha crecido para las clases de activos tradicionales, el comercio de divisas prácticamente nunca se detiene. El comercio de rebaños en monedas puede comenzar con un pequeño grupo y expandirse rápidamente debido a la cantidad de operadores de todo el mundo que se suman a una tendencia para aumentar su fuerza e impulsar los intercambios mucho más allá de lo que sería un nivel razonable, ya que el más unilateral intercambia más fuertes las ganancias. Al igual que con cualquier otra estrategia comercial, saber cuándo tomar ganancias y encontrar el próximo rebaño es la clave.
Cuento clásico de pastoreo
El comercio de divisas no recibe tanta atención como las clases de activos más tradicionales que ahora reciben atención por minuto de los informes de televisión e Internet y, más recientemente, de las redes sociales. Uno de los primeros eventos de rebaños impulsados ​​por los medios fue la burbuja punto-com, que comenzó en la última parte de la década de 1990 después de una fuerte carrera en acciones tradicionales. Esta burbuja fue un ejemplo clásico de rebaño que creó billonarios de la noche a la mañana y había mucho espacio para que el pequeño inversionista lo agarrara y lo sostuviera, y llegó a un abrupto final a mediados de marzo de 2000.También fueron los primeros días en que CNBC se convirtió en una opción dominante que se podía ver en los televisores de toda la ciudad, deteniendo a la gente en seco. Las nuevas empresas aparecieron de la noche a la mañana o simplemente se agregaron ". com "a su nombre y las acciones se dispararon a medida que el dinero persiguió cada acción cubierta ese día en CNBC o sitios web que comenzaron a aparecer. El mundo estaba enamorado de Internet y estaba dispuesto a pagar cualquier precio para ser parte del club. Inversores de todo tipo lanzaron cautela al viento y ya no consideraron este tipo de inversión especulativa; todo lo que pudieron ver fue un crecimiento infinito y el estado de poseer estas acciones.


Para aquellos de ustedes que se burlan de la idea de que solo fanáticos enloquecidos de internet estaban en esta burbuja, piensen de nuevo. Si era dueño de cualquiera de los fondos mutuos más grandes a fines de la década de 1990, su cartera probablemente tenía más del 20% dedicado a la tecnología y sus tenencias más grandes podrían haber sido algunos de los mayores gigantes tecnológicos del mundo. Incluso un fondo indexado que atrae a inversores más conservadores a lo largo del tiempo tenía grandes ponderaciones tecnológicas, ya que reflejaban el índice subyacente abarrotado de tecnología y acciones de Internet.
Mientras los inversionistas y contrarios fundamentales tradicionales se mantuvieron al margen, las manadas formaron y empujaron al sector tecnológico (y al mercado general en el camino).
Dejando de lado el pensamiento tradicional y la precaución, saltar a esta manada hizo a los inversores muy felices, lo que alimentó el frenesí. Los inversores se deleitaron con compañías como Amazon, Yahoo y cualquier compañía asociada con la explosión de Internet. Estos fueron tiempos difíciles para las empresas de inversión conservadoras tradicionales, muchas de las cuales tiraron la toalla al final de la tendencia e introdujeron fondos relacionados con la tecnología o aumentaron sus ponderaciones tecnológicas. Esto fue principalmente impulsado por clientes que insistían en que estaban perdiendo el bote. Aquí es donde se aprendieron lecciones para toda la vida. Comenzaron a aparecer signos de que esta tendencia se estaba desacelerando, ya que solo hay una cantidad finita de capital para seguir a lo largo del rebaño. Para aquellos que comenzaron temprano y obtuvieron ganancias en el camino, siguieron correctamente a la manada y ganaron. Para aquellos que llegaron tarde con poco conocimiento además de lo que su taxista les había recomendado, muchos perdieron pequeñas fortunas.
Aplicación de la estrategia de rebaño
Si desea seguir al rebaño en todo o en parte de su inversión, deberá tener al menos algunas habilidades comerciales básicas. Hay más herramientas en manos de los inversores que el fondo de inversión común común de hace 15 años, como los ETF que cotizan como acciones.
Si está siguiendo una manada, las órdenes de compra en el mercado podrían ser la mejor manera de ingresar en una acción o fondo. Para el comerciante inteligente, comprender el diferencial de oferta / demanda, el volumen y la liquidez puede agregar valor incremental a cada operación, que se acumula a lo largo del tiempo. Como se mencionó, el mercado de divisas tiene diferenciales de oferta / demanda muy bajos (la diferencia entre el precio que los compradores están dispuestos a pagar frente al precio que los vendedores están dispuestos a vender) debido al alto volumen y la liquidez. Las acciones grandes como IBM generalmente tienen un $ 0.01 a $ 0. 03 spread y los pedidos de mercado se ejecutan de manera eficiente todos los días en la Bolsa de Nueva York, que utiliza especialistas para unir los intercambios y garantizar el flujo y la liquidez. Una compañía como Apple con un volumen promedio de más de $ 4 millones de acciones diarias puede tener un $. 05 más diferencial de oferta / demanda en un momento dado. Si está siguiendo una manada y necesita comprar una acción, una orden de mercado garantizará que su orden se ejecutará al precio actual solicitado. Si la acción se retrasa, habrá pagado una prima, pero si la acción continúa subiendo, esta puede no ser una mala operación si la manada también estaba persiguiendo el precio.
Para obtener información más detallada sobre los precios, el acceso a la cotización de Nivel II proporciona una visión más profunda de lo que está haciendo la manada para las acciones negociadas de Nasdaq. Si está tratando de comerciar con la manada, se necesita acceso de cita de Nivel II para ver la profundidad de la negociación y se puede acceder por una tarifa mensual. Los pedidos provienen de muchas fuentes de múltiples creadores de mercado o ECN (redes de comunicaciones electrónicas) y el Nivel II le da acceso a dónde ocurre la coincidencia en una fracción de segundo. Un ejemplo de una captura de pantalla de una oferta en el Nivel II:


Fuente: Bloomberg
Los indicadores de cuatro letras comercializan el interés de comprar o vender valores en tiempo real y luego se emparejan como se indica en amarillo.
Conclusión
La inversión colectiva es un concepto relativamente nuevo que ha crecido exponencialmente con la ayuda de los medios e Internet. Mientras que los inversores dependían de sus corredores tradicionales para cotizaciones hace 30 años, ahora tienen acceso instantáneo en la palma de sus manos. Hay muchas razones por las que los inversores grandes y pequeños siguen rebaños, incluso para ser parte de la multitud, sabiendo muy bien que simplemente están apostando. Los rebaños se encuentran en el comercio de divisas, productos básicos y valores individuales, cada uno con sus propias fuentes de fijación de precios y técnicas comerciales. Para aquellos con el tiempo, la experiencia en operaciones y la capacidad de seguir y salir a ciegas rápidamente, esto puede ser una parte válida de su cartera de inversiones en general.