Un IPO ETF es un fondo negociado en bolsa (ETF) que rastrea las ofertas iniciales de acciones públicas (IPO) de varias compañías. Muchos inversores se sienten atraídos por los ETF de IPO porque siguen una gran cantidad de ofertas públicas iniciales, en lugar de exponer al inversor a una o unas pocas empresas seleccionadas. Este proceso tiene dos propósitos principales:

• Para crear una mayor facilidad y familiaridad con la inversión de IPO.
• Para permitir un mayor grado de diversificación frente al mercado de salida a bolsa tradicionalmente volátil e impredecible.

VER: Fondos cotizados en bolsa

Los orígenes de los ETFs de IPO El First Trust IPOX-100 (ARCA: FPX FPXFT US Eqt Opprt66. 11 + 0. 11% creado con Highstock 4. 2. 6 ) fue el primer ETF disponible de IPO, que se lanzó a principios de 2006. IPOX-100 sigue el mercado en los Estados Unidos para OPI basadas en el IPOX-100 US Index, como el precios de las acciones en alza después de Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 38-0. 30% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) IPO en 2004.

La creación de los ETF de IPO es el resultado directo de las muchas IPO exitosas que se ofrecieron entre 2004 y 2005. La atracción de invertir en una compañía en su salida a bolsa es que el inversor puede entrar en el mercado. planta baja de una empresa más nueva con un alto potencial de crecimiento. En el pasado, los inversores obtuvieron grandes ganancias de OPI exitosas, como la oferta pública inicial de 2006 de Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 33 + 0. 66% Created with Highstock 4. 2. 6 ), en el que el precio de las acciones se duplicó en su primer día como empresa pública. Este vehículo se unió en un momento en que la popularidad de los ETF se disparaba, y muchos inversores recordaron claramente las pérdidas de inversión realizadas por aquellos que asumieron el riesgo de invertir en valores de IPO únicos a fines de los años noventa.

IPOX: No todo incluido
Sin embargo, el índice IPOX tiene estipulaciones específicas que le prohibirían incluir OPI, como la de Chipotle. El IPOX Composite no incluye compañías con una ganancia superior al 50% en el primer día de negociación; esto se puso en marcha para evitar aquellos valores que se negociaban en exceso o eran demasiado volátiles. Muchas OPI son conocidas por ser pujas en las primeras semanas o meses, solo para volver a bajar a los precios originales (o por debajo) al final de su primer año en el mercado.

El índice también excluye a las compañías emisoras por una variedad de otras razones. Solo se aceptan empresas de los Estados Unidos, y se excluyen varios vehículos de inversión, como los fondos de inversión inmobiliaria, los fondos cerrados, los recibos de depósito estadounidenses de empresas no estadounidenses. S. compañías y recibos de depósito estadounidenses de empresas extranjeras, así como fideicomisos de inversiones unitarias y socios limitados.

Las empresas que cumplen con los requisitos para IPOX Composite también deben tener una capitalización bursátil de $ 50 millones o más.Además, la oferta pública inicial debe proporcionar al menos el 15% del total de acciones en circulación. Otra forma en que el IPOX-100 Index Fund no permite enormes ganancias en el primer día (como la de Chipotle) ​​para ser incluidas en la cartera es solo invirtiendo en valores después de que hayan estado en el mercado por un período de siete días . Además de tener que cotizar en bolsa públicamente durante este período, los valores se eliminan del fondo en su milésimo día de negociación, lo que significa que el índice podría sufrir cuando se elimine a un actor principal.

Reglas del Fondo Google es un buen ejemplo de cómo este límite de 1 000 días puede dañar el índice. Google fue la compañía de mayor rendimiento en el índice IPOX-100 cuando se lanzó el ETF IPOX-100, pero superó el límite de 1.000 días en 2009. La disminución de 2008 en el rendimiento del índice IPO sugiere que los ETF IPO son especialmente vulnerables a las caídas económicas. El índice IPO que sigue el IPOX-100 ETF tiene dificultades para desempeñarse durante períodos económicos difíciles. Además, la vulnerabilidad a una sola empresa importante en el índice ilustra el peligro inherente en los ETF de IPO.

VER: 5 Consejos para invertir en IPOs

Otra regla basada en el tiempo que el fondo tiene establecido es que las compañías se agregan o eliminan del índice trimestralmente, lo que podría limitar las devoluciones del ETF de IPOX-100. Por ejemplo, si una empresa alcanza un máximo durante el trimestre antes de que el fondo lo agregue, se puede perder una oportunidad de inversión ideal.

IPO ETFs Under Fire Algunos críticos cobran que invertir en un ETF de IPO es arriesgado. El riesgo de invertir en empresas que se están haciendo públicas se asocia a menudo con la "burbuja de las puntocom" de las empresas de nueva creación. A fines de la década de 1990, muchas empresas fueron valoradas inusualmente altas, lo que generó un murmullo público en torno a las OPI. Sin embargo, muchas de estas empresas colapsaron poco después de la salida a bolsa, y los inversores perdieron cantidades considerables de dinero. En los últimos años, los suscriptores parecen haberse ajustado a precios más precisos para las OPI, y por lo tanto, el índice IPO ha sido más estable y predecible. Otro problema potencial para los ETF de IPO es que las compañías de IPO, por lo general empresas relativamente pequeñas, serán más propensas a fracasar en un mercado a la baja que las empresas bien establecidas.

The Bottom Line Aún está por verse si esta forma única de ganar exposición a IPOs crecerá, pero es ciertamente única. Si bien existen algunas reglas que hacen que los ETF IPO sean arriesgados y limitados en los rendimientos (es decir, invierten y se desinvierten trimestralmente, tienen una regla de compra de siete días y una regla de venta de 1.000 días), los fondos se están convirtiendo más confiable y estable a medida que el mercado se sienta más cómodo con ellos.