Las acciones de tabaco han tenido un mejor desempeño que las de otros sectores del mercado durante los días oscuros de la Gran Recesión, y hay motivos para esperar que continúen teniendo buenos resultados en el futuro también. A pesar de que muchos inversores evitan tener estas acciones por razones ideológicas, sobre una base puramente de inversión, las existencias de tabaco tienen bastante para ellos. Entonces, para aquellos que no se dejan intimidar por las consecuencias sociales asociadas con el tabaquismo, estas son inversiones que vale la pena considerar.

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"Big Tobacco" se refiere a los principales actores mundiales de la industria, que incluyen Altria Group, Inc. (MO), Reynolds American, Inc. (RAI), Philip Morris International (PM), Japan Tobacco Inc., British American Tobacco (BTI) e Imperial Tobacco Group.

Más potencial de crecimiento en los países en desarrollo

Los fabricantes de cigarrillos se han visto afectados por la creciente conciencia en los países desarrollados de los riesgos de fumar. En los años posteriores a que el Director General de Salud de los EE. UU. Emitió una advertencia de interés público en 1964 sobre el riesgo de fumar cigarrillos, el gobierno de EE. UU. Ha tomado varias medidas, como promulgar restricciones a los cigarrillos y prohibir fumar en ciertas áreas públicas. Y entre el público en general, se considera que fumar es una actividad menos elegante de lo que se creía. Como resultado de un mayor nivel de conciencia sobre los riesgos del tabaquismo, solo el 18% de los adultos estadounidenses han fumado en los últimos años, una disminución importante respecto del 43% que fumaron en 1964. Los adolescentes también están menos ansiosos por consumir cigarrillos. de fumar.

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Sin embargo, aunque muchos países desarrollados han tomado medidas contra el tabaquismo, Big Tobacco todavía tiene posibilidades de crecer en el mundo en desarrollo. A pesar de la promulgación de tratados globales como el Convenio Marco de la OMS para el Control del Tabaco, que requiere que los países que han firmado este tratado tomen medidas para reducir las enfermedades relacionadas con el tabaco, la aplicación tiende a ser poco estricta en el mundo en desarrollo. Por lo tanto, incluso cuando el mundo desarrollado ha registrado disminuciones en el consumo de cigarrillos, el consumo de cigarrillos aún creció un 4% anual entre 1960 y 2000 como resultado del crecimiento en el mundo en desarrollo. Y a medida que aumenten los ingresos en el mundo en desarrollo, es probable que las ventas de cigarrillos también crezcan, y los fabricantes de cigarrillos tengan el potencial de vender más productos premium.

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Big Tobacco constantemente recompensa a los accionistas

Otro factor que Big Tobacco tiene a su favor es que estas compañías generalmente recompensan bien a los accionistas, pagando dividendos constantes y participando en recompras de acciones que han mejorado los retornos de los accionistas. (Para más información, lea: ¿Todavía está adicto a los dividendos? Satisfaga su antojo con las existencias de tabaco .)

Las empresas tabacaleras también han superado a otros sectores en términos de rendimiento de las acciones.Por ejemplo, el MSCI World Tobacco Index ha obtenido un retorno de alrededor del 195% desde el inicio de 2005 hasta principios de 2015, en comparación con el retorno del índice MSCI World de aproximadamente el 50% en el mismo período. Incluso el sector de la tecnología de alto perfil no se ha desempeñado tan bien como Big Tobacco, y este sector solo obtuvo aproximadamente el 90% en el mismo período, según el índice MSCI World Information Technology Index.

Reducción del impacto de las condiciones recesivas

Además, teniendo en cuenta que fumar es un placer que los fumadores de cigarrillos pueden disfrutar sin pagar mucho dinero, es menos probable que renuncien a su hábito durante las recesiones. Esto hace que Big Tobacco sea un actor constante tanto durante los ciclos de inactividad económica como en los ciclos ascendentes. Y teniendo en cuenta que es menos probable que los fumadores dejen de comprar cigarrillos como resultado de los pequeños aumentos de precios, los fabricantes de cigarrillos pueden mantener las ganancias moviendo los precios lentamente incluso cuando las ventas disminuyen. Otro factor que los ayuda a seguir siendo rentables es que no hay mucha necesidad de que participen en la innovación constante, ya que su producto básico no ha cambiado mucho a lo largo de los años.

Mantener a los cigarrillos electrónicos a raya

Una nueva forma de cigarrillo que ha surgido en los últimos años es el cigarrillo electrónico. Estos son productos que básicamente calientan la nicotina líquida en un dispositivo operado con batería en forma de cigarrillo para producir un vapor cuando el fumador los usa. Este producto supuestamente reduce significativamente los riesgos para la salud asociados con el tabaquismo. Los cigarrillos electrónicos están actualmente disponibles en una variedad de formas y también permiten a los usuarios mezclar y combinar otros sabores con la nicotina.

Los fabricantes de cigarrillos han tomado nota de esta amenaza y se dedican a diversas acciones para mantenerla a raya. (Ver: ¿Cómo afectarán los cigarrillos electrónicos al tabaco grande? ) Por ejemplo, están comprando los fabricantes de cigarrillos electrónicos para tener presencia en este mercado. Big Tobacco también está tratando de establecer una regulación gubernamental más estricta de los cigarrillos electrónicos, ya que la Administración de Drogas y Alimentos de los EE. UU. Está involucrada en el proceso de buscar la mejor manera de regular el nicho del cigarrillo electrónico.

Posibles oportunidades Beckon

Hay otras oportunidades que Big Tobacco podría aprovechar . Por un lado, hay potencial en el llamado nicho de "no quemar", que implica calentar el tabaco real en un dispositivo vaporizador para que el fumador obtenga una dosis de nicotina sin ingerir el mismo humo que el generado por el tabaco. quemando tabaco Y si la legalización de la marihuana se generaliza, incluso hay potencial para producir cigarrillos a base de marihuana.

The Bottom Line

Big Tobacco definitivamente no es una buena inversión para todos. Sin embargo, para los inversores que están más enfocados en el potencial de ganancias de sus inversiones y menos escrupulosos en cuanto a las consecuencias de la responsabilidad social, Big Tobacco sigue pareciendo una buena oportunidad de inversión. Estas compañías todavía tienen el alcance para aumentar las ventas en los países en desarrollo y podrían aprovechar otras oportunidades potenciales.También están navegando cuidadosamente la amenaza que representan los cigarrillos electrónicos. Los inversores interesados ​​deben analizar los méritos de cada empresa individual.