Muchos inversionistas que enfrentan un mercado de valores volátil e incierto en la primera mitad de 2016 están volcando su atención a los rendimientos de dividendos. Una de las mejores formas de garantizar altos rendimientos es el stock preferido, que comúnmente ofrece rendimientos que son el doble o más que los disponibles en la mayoría de los bonos de grado de inversión. Mientras que incluso algunos de los bonos con grado de inversión de mayor rendimiento solo pagan un rendimiento del 2-3%, muchas acciones preferentes ofrecen rendimientos superiores al nivel del 5%.

Las acciones preferentes ofrecen a los inversores una inversión híbrida que ofrece pagos de dividendos atractivos y regulares, evitando gran parte de la volatilidad y el riesgo inherentes a las acciones ordinarias. Las acciones ordinarias están subordinadas a las acciones preferentes, en el sentido de que las acciones preferidas conllevan un mayor derecho sobre las ganancias y los activos de una empresa. Los dividendos deben pagarse primero a los accionistas en acciones preferentes, que tienen prioridad sobre los accionistas comunes. También es común que los dividendos de acciones preferentes sean acumulativos, lo que significa que si la empresa pierde un pago de dividendos un año sobre las acciones preferidas, debe compensar el déficit en los años siguientes. Las acciones preferentes generalmente también vienen con una ventaja impositiva incorporada, ya que los dividendos pagados son dividendos calificados que califican para impuestos a una tasa mucho más baja que los ingresos ordinarios por intereses.

Las ventajas que los ETF bursátiles preferidos ofrecen a los inversores son dobles. En primer lugar, los ETF ofrecen una manera fácil de acceder a la exposición a una amplia selección de acciones preferentes, lo que diversifica las inversiones en acciones preferentes de un inversor. En segundo lugar, invertir en acciones preferentes a través de un ETF puede ofrecer a los inversores ahorros sustanciales en los costes de transacción sobre la compra de acciones preferentes individuales que pueden negociarse con mucha menos liquidez que un ETF. Los inversores deben ser conscientes de que, aunque la rentabilidad por dividendo de las emisiones de acciones preferentes individuales está fija en el momento de la emisión, la rentabilidad por dividendo de una ETF de acciones preferidas fluctúa un tanto a medida que las tenencias de la cartera cambian con el tiempo.

El ETF de acciones preferidas más ampliamente utilizado es el ETF de iShares US Preferred Stock (NYSEARCA: PFF PFFiSh SP US PrfSt38. 24-0. 16% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que fue creado por BlackRock en 2007.

iShares ETF de acciones preferidas de los EE. UU.

El ETF de iShares US Preferred Stock tiene $ 14. 8 mil millones en activos totales bajo administración (AUM), más de tres veces más que el próximo fondo con mayor participación en la categoría de ETF de acciones preferidas. Este ETF rastrea el índice de acciones preferidas de S & P U. S., un índice ponderado de capital de mercado que incluye aproximadamente 300 acciones preferentes que se negocian en la bolsa de Nueva York (NYSE) o en el mercado NASDAQ.El fondo normalmente invierte un 90% o más en los valores contenidos en el índice subyacente, pero puede invertirse hasta en un 10% en otros valores, swaps, futuros u opciones. Las acciones de servicios financieros representan el 82% de la cartera. Las cinco principales carteras de cartera son Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5. 5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA), Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD), GMAC Capital Trust 1 Pfd (NYSE: ALLY-PA) y Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). En un fondo con aproximadamente 300 tenencias, existe muy poco riesgo de concentración. El índice de rotación de la cartera anual para el ETF es relativamente bajo, solo del 13%.

El índice de gastos para el ETF de iShares US Preferred Stock es 0. 47%, notablemente inferior al promedio de la categoría de acciones preferidas de 0. 55%. A mediados de abril de 2016, el rendimiento anualizado promedio del fondo a cinco años fue de 6. 05%, ligeramente por debajo del promedio de la categoría de 6.69%. El rendimiento anualizado promedio de tres años fue 5. 06%, superando el promedio de la categoría de 3. 27%. El rendimiento anual del fondo de 3. 39% también supera al promedio de la categoría 1. 39%. Hasta mediados de abril de 2016, el fondo subió 1. 71% en lo que va de año (YTD), aún por debajo del promedio de una categoría de 2. 8%.

Comparación de historial de dividendos y categorías

El ETF de acciones preferidas de iShares en EE. UU. Paga dividendos mensualmente y, a abril de 2016, tiene un rendimiento por dividendo a 12 meses de 5. 79%. El rendimiento del dividendo del fondo ha sido bastante constante en los últimos cinco años, oscilando principalmente entre aproximadamente 5,5 y 6,1%. Sin embargo, el monto anual de pago de dividendos y el crecimiento de dividendos han variado significativamente de un año a otro. Los montos de pago anual de dividendos para el período 2010-2015 han oscilado desde un mínimo de $ 1. 86 en 2015 a un máximo de $ 3. 10 en 2014. Esto vio la tasa de crecimiento de dividendos anual oscilación de más 49. 4% para 2014 a negativo 39. 9% para 2015.

En términos de rendimiento de dividendo actual, este ETF cae en algún lugar en el medio de los nueve ETF en la categoría ETF de acciones preferidas. El ETF que actualmente ofrece el rendimiento más alto es el ETF Global X SuperIncome Preferred (NYSEARCA: SPFF SPFFGlobal X12. 33 + 0. 33% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), con un 12- rendimiento de dividendo mensual de 7. 36%. Sin embargo, con solo $ 200 millones en activos totales, el fondo Global X es considerablemente menos líquido que el fondo iShares. También tiene una relación de gastos significativamente mayor de 0. 58%.