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Es razonable que un inversor de valor incluya alguna asignación de activos a la industria de las aerolíneas por dos razones principales. En primer lugar, la naturaleza de la industria se combina bien con la inversión de valor. En segundo lugar, la evaluación de la inversión en valor de las compañías aéreas ha demostrado ser una herramienta útil para los inversores en la selección de inversiones de capital rentables.

Los inversores de valor buscan identificar acciones que actualmente están infravaloradas y que los inversores pueden esperar razonablemente que se aprecien en el precio. La métrica de evaluación de capital básica más comúnmente utilizada por los inversionistas de valor es la relación de precio por libro (P / B).

La relación P / B es una comparación de la capitalización de mercado de una empresa, o precio de la acción, con el valor en libros de su patrimonio. El valor en libros del capital de una empresa se obtiene mediante una resta básica del valor en libros del pasivo total del valor en libros del total de activos tangibles; no suele incluir activos intangibles. Un inversor puede obtener el valor en libros de los activos y el valor en libros de los pasivos observando el balance general más reciente de la compañía.

La evaluación de P / B es la más adecuada para evaluar compañías que son intensivas en capital y que tienen una gran cantidad de activos tangibles. La estructura y el funcionamiento de las compañías aéreas los califica fuertemente en ambos aspectos, lo que los hace parecer excelentes candidatos para el análisis utilizando la relación P / B. Además, las compañías aéreas generalmente no están sujetas a muchos de los factores principales que pueden distorsionar el cálculo de P / B. Algunas de las cosas que pueden distorsionar significativamente la medida de la relación P / B son las empresas con grandes cantidades de activos intangibles, adquisiciones frecuentes y recompras de acciones frecuentes y excesivas. Estos factores no suelen ser característicos de las compañías aéreas. Las adquisiciones de las principales compañías aéreas tienden a ser importantes, por montos en dólares grandes, pero no suelen ocurrir con frecuencia, especialmente para ninguna compañía.

El uso de la relación P / B puede ser un buen criterio de selección para elegir inversiones en la industria. Por ejemplo, dos de las cinco acciones principales de aerolíneas calificadas, Southwest Airlines y Delta Airlines, son también las dos acciones de aerolíneas con las proporciones P / B más bajas, cada una de ellas con una relación P / B justo por encima de 3.

Valor los inversores frecuentemente confirman sus evaluaciones de posibles inversiones al observar otras métricas fundamentales de evaluación de capital, como la relación precio / ganancias (P / E) o la relación precio / ganancias al crecimiento (PEG). Otra métrica utilizada a menudo junto con la relación P / B es el rendimiento sobre el capital (ROE). Los dividendos son otro elemento a considerar al estimar el valor real de una acción, por lo que los inversionistas también consideran el rendimiento de dividendo o el pago de dividendos de una compañía.

Al observar cualquier métrica de evaluación de acciones, los analistas e inversores prestan especial atención a la tendencia histórica del valor de la métrica para una empresa determinada, tanto durante un período de varios años como dentro del año fiscal más reciente.