Las relaciones pueden ser herramientas invaluables para tomar decisiones de inversión. Aun así, muchos nuevos inversionistas preferirían dejar sus decisiones al destino que tratar de lidiar con la intimidación de las razones financieras. La verdad es que las proporciones no son tan intimidantes, incluso si no tienes un título en negocios o finanzas. Usar cocientes para tomar decisiones informadas sobre una inversión tiene mucho sentido, una vez que sepa cómo hacerlo.

Existe una gran variedad de índices, pero los índices financieros se pueden dividir en cuatro categorías principales: índices de rentabilidad, índices de liquidez, índices de solvencia y ratios de valoración. En este artículo, analizaremos cada una de las cuatro categorías y brindaremos un ejemplo de una relación de uso simple para cada una de ellas.

Ratios de rentabilidad

La rentabilidad es una pieza clave de información que debe analizarse cuando considere invertir en una empresa. Esto se debe a que los altos ingresos por sí solos no necesariamente se traducen en dividendos para los inversores (o en un aumento de los precios de las acciones, en ese caso) a menos que una empresa pueda cancelar todos sus gastos y costos.

Los índices de rentabilidad se utilizan para darnos una idea de qué tan probable es que una empresa genere ganancias, y cómo esa ganancia se relaciona con otra información importante sobre la compañía.

Un ejemplo de una relación de rentabilidad importante es el margen de beneficio.

El margen de beneficio se calcula de la siguiente manera:

En general, cuanto mayor sea el margen de ganancia de una empresa, mejor, pero como con la mayoría de las proporciones, no es suficiente mirarlo de forma aislada. Es importante compararlo con los niveles anteriores de la empresa, con el promedio del mercado y con sus competidores.

Hay un par de banderas rojas que debe tener en cuenta con el margen de ganancia, especialmente donde la compañía está viendo una disminución en los márgenes de ganancia año tras año. Esto puede sugerir cambios en las condiciones del mercado o donde la compañía está viendo una competencia creciente o costos crecientes. Además, si el margen de ganancia de una compañía está fuera de línea en comparación con el resto de su industria, vale la pena el esfuerzo adicional para averiguar por qué.

Si una empresa tiene un margen de beneficio realmente bajo, podría significar que aterrizará en una mala posición si cambian las condiciones del mercado. Un margen de beneficio realmente elevado en relación con la industria podría significar que la empresa tiene acuerdos o ventajas que podrían no durar.

Otros ratios de rentabilidad incluyen el margen operativo y el margen bruto.

Razones de liquidez

La liquidez es una medida de la rapidez con que los activos de una empresa se pueden convertir en efectivo. Las razones de liquidez pueden dar a los inversionistas una idea de cuán capaz será una empresa de obtener efectivo para comprar activos adicionales o para pagar a los acreedores rápidamente, ya sea en una situación de emergencia o en el curso de un negocio normal.

El índice de rotación de cuentas por cobrar es un índice de liquidez que mide la capacidad de una compañía para cobrar las deudas y las cuentas que se le deben.

La facturación de cuentas por cobrar se calcula de la siguiente manera:

Esta relación representa la cantidad de veces en el período en que se cobrarán los pagos a una empresa. Si divide 365 por la razón de rotación de cuentas por cobrar, encontrará la cantidad promedio de días que una empresa tarda en cobrar por cobrar, o el número de días que transcurren entre el momento en que una empresa realiza una venta de crédito y el tiempo que tarda una compañía recibe un pago en efectivo.

En el caso de esta relación, un número más alto significa que la empresa recolecta con mayor frecuencia (buena liquidez), mientras que una relación baja puede significar que los clientes no están pagando de manera oportuna. Como la mayoría de las proporciones, el verdadero valor de la información no está realmente allí a menos que haga una comparación en toda la industria.

Otros ratios de liquidez incluyen rotación de capital de trabajo, rotación de inventario y ratio actual.

Ratios de solvencia

Los inversores utilizan coeficientes de solvencia para obtener una idea de qué tan bien una empresa puede hacer frente a sus obligaciones financieras a largo plazo y desarrollar activos futuros. Como era de esperar, una empresa cargada de deudas probablemente sea una inversión menos favorable que una con una cantidad mínima de deuda en sus libros.

La relación entre la deuda total y los activos totales se usa para determinar cuántos de los activos de una empresa se pagaron con deuda.

La deuda total con respecto al total de activos se calcula de la siguiente manera:

Al usar esta relación para hacer un análisis de una compañía, puede ser útil observar tanto a la compañía como a la industria en general. No es poco realista que una empresa más joven tenga una relación de deuda a activos totales más cercana a "1" (más activos se financiaron con deuda), ya que aún no ha tenido la oportunidad de eliminar su deuda.

Como regla general, un número cercano a cero generalmente es mejor, porque significa que se pagaron más activos sin deuda. Recuerde, los prestamistas tienen un primer reclamo sobre los activos de una compañía si se ven obligados a liquidar. Pero, una vez más, dependerá de la industria, ya que aquellos con operaciones altamente intensivas en capital tendrán un mayor nivel de deuda relativa.

Otros ratios de solvencia incluyen los intereses ganados y el flujo de efectivo libre (FCF).

Ratios de valoración

Los ratios de valoración se utilizan para analizar el atractivo de una inversión en una empresa. La idea es que al usar estas proporciones, los inversionistas puedan obtener una idea de cuán barato o caro es el precio actual de las acciones de una empresa, en comparación con varias medidas diferentes. En general, cuanto menos costosa es una empresa, más atractiva se vuelve una inversión en esa compañía.

La relación precio-ganancias (P / E) es la relación de valoración más conocida que compara el precio de las acciones de la empresa con las ganancias que genera por acción. Una manera fácil de pensar sobre la relación P / E es que es un indicador bastante bueno de las expectativas de los inversionistas sobre los ingresos futuros de una compañía. Es decir, es la prima que el mercado está dispuesto a pagar por las ganancias de un título en particular.

La relación P / E se calcula de la siguiente manera:

La relación se puede comparar con los niveles anteriores de la empresa, junto con los competidores de la industria y el mercado en general.Transforma las ganancias de cualquier compañía en una medida fácilmente comparable. Básicamente, le indicará cuánto están dispuestos a pagar los inversionistas por $ 1 de ganancias en esa compañía: cuanto mayor sea la proporción, más estarán dispuestos a gastar. Pero no piense que una relación P / E más alta para una compañía necesariamente sugiere que sus acciones son demasiado caras. Las diferentes industrias tienen relaciones P / E sustancialmente diferentes, por lo que el P / E realmente no debería utilizarse para las comparaciones entre industrias.

Otras relaciones de valoración incluyen el precio por libro, el precio por ventas y el precio por flujo de efectivo.

Lo que necesita saber

Las proporciones son puntos de comparación para las empresas. Se pueden usar para evaluar una acción en una industria versus otra en el mismo campo. Del mismo modo, se pueden usar para medir una empresa hoy en día contra sus números históricos. Sin embargo, es esencial recordar que al usar las razones para hacer análisis, las comparaciones deben tener sentido. Esperar el mismo P / E o la relación de rentabilidad de una empresa textil que usted hace de una empresa de software no le ayudará a hacer inferencias valiosas sobre ninguna de las compañías en su mercado respectivo.

Piense que cada industria tiene una escala tipo mapa: no tomaría una regla en un globo terráqueo ni en un mapa de su ciudad natal y esperaría que una pulgada represente la misma distancia en ambos. Mantenga sus escalas (e industrias) rectas y los números pueden revelar mucho.

The Bottom Line

La información que necesita para calcular ratios es fácil de obtener: cada número o cifra que necesita se puede encontrar en los estados financieros de una compañía (que se pueden encontrar en el sitio web de la compañía o en la mayoría de las acciones sitios de citas). Una vez que tenga los datos brutos, puede conectarlos directamente a su análisis financiero y poner esos números a su disposición.

Todo el mundo quiere una ventaja en la inversión, pero una de las mejores herramientas que existen a menudo es malentendida y evitada por los nuevos inversores. Cuando comprenda qué razones le dicen, así como dónde encontrar toda la información que necesita para calcularlas, no hay ninguna razón por la cual no pueda hacer que los números funcionen a su favor.