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El mayor productor de acero del mundo, ArcelorMittal (MT), con sede en Europa, anunció hoy que suspenderá sus pagos regulares de dividendos luego de un lúgubre informe trimestral de ganancias. el rendimiento del dividendo había sido más de 3. 5% antes del anuncio. La compañía también redujo su orientación hacia adelante.
Culpa a China
ArcelorMittal culpa a China, tanto por la demanda de acero del país más débil de lo esperado, como por un exceso de acero chino producido a bajo precio. Las siderúrgicas chinas están tratando de robar su participación en el mercado operando con pérdidas, y esperando que, cuando la economía china repunte, sean los productores de acero dominantes en todo el mundo. China ya ha tomado medidas para aumentar su capacidad de producción de acero, y ahora representa casi la mitad de la producción mundial y también su consumo.
Sin embargo, operar a una pérdida marginal en el tiempo no es una estrategia viable, y si bien puede causar sufrimiento a los competidores globales, solo servirá para dañar a la industria siderúrgica china a largo plazo. . En una llamada con analistas de la industria el día de hoy, el director financiero Aditya Mittal dejó en claro las preocupaciones de la compañía con las prácticas chinas, y en un comunicado dijo: "Los chinos están descargando en nuestros mercados principales … La pregunta es cuánto tiempo los chinos continuarán exportando por debajo de su costo. "
Las acciones de ArcelorMittal han cambiado poco hoy, lo que indica que el mercado puede haber esperado las malas noticias con anticipación y esperaba algún tipo de sorpresa positiva. La compañía ha perdido más de la mitad de su valor hasta la fecha, y sus acciones han bajado un 56% en los últimos doce meses.
El efecto macro
Mientras tanto, la demanda de acero en los Estados Unidos y Europa ha aumentado modestamente, y las empresas en esas regiones han estado comprando el exceso de oferta de exportaciones chinas baratas ya que los productores nacionales no pueden competir en precio.
El consumidor de acero se beneficia de todo esto, y el metal se utiliza como un insumo para la producción de todo, desde automóviles y aviones hasta edificios y puentes.
The Bottom Line
La debilidad de la demanda y / o el exceso de oferta en China también es culpable de la depresión de los precios de los productos básicos en otros mercados, como el petróleo crudo, el cobre, el zinc y el gas natural. Si la tendencia continúa, es posible que los países occidentales comiencen a implementar barreras comerciales proteccionistas, como aranceles de importación sobre el acero chino, para evitar que el exceso llegue a sus mercados. Mientras que los defensores del libre comercio sin duda levantarán un escándalo sobre cualquier tipo de restricciones a la importación, otros argumentarán que las tácticas chinas son prácticas comerciales desleales y deben evitarse para salvar a los productores nacionales.
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