Después de que los estudiantes de análisis técnico dominen algunos de los indicadores fundacionales, es posible que deseen abordar algunos de los indicadores técnicos menos conocidos y discutidos.
Aquí observamos la amplitud absoluta y los índices de úlceras.

Amplitud absoluta Los principales periódicos y revistas financieras y los programas de televisión de inversión a menudo se refieren a la amplitud del mercado como la diferencia entre los problemas que avanzan y los que disminuyen. Es tan fácil de entender que el indicador de amplitud absoluta calcula la diferencia entre problemas de avance y disminución y luego indica este valor para cada barra en el gráfico. Por lo tanto, un grafista puede observar el índice de amplitud absoluta y determinar el nivel de actividad del mercado.

Una forma común de describir los parámetros que componen el índice es la siguiente: los problemas que avanzan son los que se cierran por encima de su precio de apertura ese día y, a la inversa, los problemas que se cierran por debajo de su precio de apertura del día . Hay otros datos que se pueden REPLACEar para proporcionar otros aspectos a la idea de problemas de avance / disminución; sin embargo, estos son los parámetros más comunes. Tenga en cuenta que independientemente de los datos que se utilicen para los problemas que se presenten, se deben usar los mismos datos para los problemas que están disminuyendo.

Si, por ejemplo, el mercado se está recuperando, pero están disminuyendo más problemas que avances, entonces podríamos determinar que la recuperación es algo inestable ya que muchos problemas en el intercambio se están cayendo y no avanzan con unos pocos todo el ruido.

Si un técnico ve valores altos que indican en el gráfico, la suposición es que el mercado se mueve principalmente en una dirección. Por otro lado, el mercado no muestra ninguna dirección significativa si los valores indicados son bajos. El índice de amplitud absoluta también puede ser un indicador temprano de los cambios de tendencia futuros en el mercado y ofrecer señales para confirmar o advertir contra la debilidad o la fortaleza del mercado en general.

Figura 1

Fuente: TradeStation

Gran parte de lo que vemos en esta tabla de SunMicrosystems (SUNW) de junio de 2002 a marzo de 2003 en comparación con el amplio índice S & P 500 está disminuyendo mercado con SUNW que parece estar pisando agua en una banda horizontal. El índice de amplitud absoluta ha perdido más de 100 puntos desde el comienzo del año, lo que representa una tendencia bajista de lento movimiento.

Desarrollado por Norman G. Fosback, el índice de amplitud absoluta (ABI) se ha denominado indicador de impulso de mercado. Simplemente muestra la actividad del mercado. En su libro, "Stock Market Logic", Fosback habla de "valores históricamente altos que llevan a precios más altos de tres a doce meses". Fosback también encontró que una variación altamente confiable del índice de amplitud absoluta es dividir el ABI semanal entre el número total de emisiones o valores negociados.Luego se calcula un promedio de 10 semanas de este valor. Las lecturas superiores al 40% son muy alcistas y las lecturas inferiores al 15% son bajistas. (Para obtener más información, consulte Market Breadth: Un directorio de indicadores internos .)

The Ulcer Index Desarrollado por Peter G. Martin y Byron B. McCann y descrito en detalle en su libro, "Guía del inversor para fondos de fidelidad" (1989), el índice de úlceras es un indicador de riesgo muy efectivo. El riesgo significa muchas cosas para muchas personas, pero es inherente a la inversión.

Peter Martin y Byron McCann, una vez dicho, "cuanto mayor es el índice de úlceras de una inversión, más probabilidades hay de que la inversión en él cause úlceras o noches de insomnio."

Esto es lo que Gary Elsner, Ph. D., el editor de el boletín de tiempo de fondos mutuos Achieve Profits escribe:

"La desviación estándar es una buena medida de la volatilidad, ya que mide la cantidad de variación en torno al promedio y es probablemente la medida financiera más utilizada Sin embargo, la desviación estándar tiene dos puntos débiles para los instrumentos financieros: en primer lugar, mide la variación del promedio tanto en la dirección ascendente (buena) como en la dirección descendente (mala). En segundo lugar, la desviación estándar no distingue entre el corto o largas secuencias de pérdidas. Los inversores solo están preocupados por el riesgo bajista (o el potencial de pérdidas), mientras que los cambios alcistas o los aumentos rápidos en el valor generan ganancias. A diferencia de la desviación estándar, el índice de úlceras no presenta ninguna de las debilidades mencionadas anteriormente. porque calcula el retroceso, la tendencia de los valores a caer desde máximos anteriores, midiendo la profundidad de la caída y el tiempo que tarda la medida de rendimiento en recuperar el nivel original. "

Figura 2

Fuente: TradeStation

Puede ver en la tabla de Exxon Mobil de febrero de 2002 a febrero de 2003, el aumento del índice de úlceras a medida que el mercado cae en la tercera semana de julio. El saldo del gráfico muestra movimientos más pequeños por encima de la "línea de seguridad" con el precio de las acciones de Exxon Mobil disminuyendo gradualmente durante un período de varias semanas. Es seguro decir que el índice de úlceras es un buen indicador del rendimiento a corto plazo o el incumplimiento. Las medidas del índice de úlceras cambian desde el nivel anterior de un problema y no a partir del precio promedio de un problema durante un período de tiempo.

Elsner continúa diciendo: "La medición incluye cada caída en el rendimiento en el período que se estudia. Se deben evitar los fondos o sistemas de comercialización con altas lecturas de índices de úlceras a menos que tengan retornos tan excepcionalmente altos que los riesgos estén justificados".

The Bottom Line Ambos indicadores tienen un lugar en el total de cualquier comerciante inteligente, y la aplicación de estos indicadores a sus gráficos puede ayudarlo a determinar la efectividad de sus propios filosofías y programas de inversión individual.

Recuerde que es su dinero, invierta de manera inteligente.