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La teoría de la agencia describe los desafíos que surgen de los diferentes intereses de los agentes y los directores. Los directores emplean agentes para representar sus intereses en las relaciones comerciales. Cuando los agentes y los directores tienen intereses diferentes, los agentes pueden estar motivados para actuar en interés propio en lugar de representar a sus clientes de manera efectiva. Los corredores pueden tener incentivos que fomentan el interés propio que daña los intereses de los clientes. La teoría de la agencia describe estas relaciones. Los clientes deben tener incentivos que alienten a los corredores a comportarse bien. Los incentivos que alinean los intereses de los corredores y clientes pueden ayudar a aliviar estos problemas. De lo contrario, puede haber riesgo moral y el desacuerdo de intereses puede convertirse en un ejemplo del problema principal-agente.

Las protecciones del cliente pueden incluir regulaciones gubernamentales o un gobierno corporativo mejorado. La existencia continua de incentivos que fomentan el mal comportamiento puede resultar en pérdidas e ineficiencias. Los clientes pueden perder inversiones financieras a medida que los intermediarios impulsan operaciones bursátiles que favorecen sus propios intereses personales. Los clientes no necesariamente monitorean las acciones de los corredores y no saben si los corredores están actuando en su propio interés. Este es un aspecto clave de la teoría de agencia. Cuando el principal no puede garantizar absolutamente que el corredor no actuará por su propio interés, la posibilidad de riesgo moral aumenta. Los clientes representan mejor sus propios intereses, pero necesitan la experiencia de los corredores y deben confiar en ellos para implementar los objetivos de los clientes. Al cambiar las reglas que se aplican al sistema, los directores pueden proteger sus intereses. Los clientes deben elegir corredores que tengan incentivos fuertemente alineados con los intereses de los clientes. Usando incentivos, los profesionales financieros pueden minimizar el riesgo moral.