Invertir en mercados emergentes parece ser complicado porque no muchos mercados emergentes están 'emergiendo' al mismo ritmo que antes (o en absoluto). Claro, los mercados emergentes representan el 49% del producto interno global, sin embargo, solo representan el 9% de la capitalización bursátil. Por lo tanto, si estamos viendo una imagen a largo plazo, la capitalización del mercado de acciones tendrá que alcanzar esa gran porción del pastel del PIB mundial. Para simplificar las cosas, puede asignar el 10% de su capital disponible en los mercados emergentes (no todo el 10% debe estar en los ETF). Esto le dará exposición mientras limita el riesgo.

Cuando los mercados emergentes comenzaron su rápido ascenso, los pequeños capitalistas disfrutaron las mayores ganancias. Esto es normal en las primeras etapas de un mercado alcista. Ahora que los mercados emergentes no están tan arriesgados como en el pasado, gran parte del capital de los inversionistas se ha desplazado a los grandes capitalizadores. Por ejemplo, durante el año pasado, las pequeñas capitalizaciones obtuvieron un rendimiento inferior al de las grandes capitalizaciones en un 5,5% en Europa y en un 11,5% en Asia. Solo en China, los países de gran capitalización ganaron 6. 4%, mientras que los de pequeña capitalización perdieron 2. 6%. Esto juega un papel en iShares MSCI Emerging Markets (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46. 86 + 1. 12% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) vs. Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO VWOVng FTSE EmgMrk45. 05 + 0. 96% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) debate. (Para la lectura relacionada, vea: Estos países poco conocidos de mercados emergentes son estrellas .)

EEM realiza un seguimiento del rendimiento de grandes y medianas empresas a través del índice MSCI Emerging Markets Index; VWO realiza un seguimiento del rendimiento de las grandes capitalizaciones, las mediana capitalizaciones y las pequeñas capitalizaciones mediante el FTSE Emerging Index. Esto favorecería a EEM (sin exposición de pequeña capitalización), pero hay una trampa.

Preste atención a los gastos

Si EEM no tiene exposición a las pequeñas capitalizaciones de bajo rendimiento en los mercados emergentes, entonces debería haber superado a VWO en los últimos años. Sin embargo, ese no es el caso, y es por eso que siempre debe leer la letra pequeña. Considere las comparaciones de rendimiento (a partir del 4/9/15):

1 año	3 años	5 años
EEM	3. 35%	1. 84%	1. 43%
VWO	7. 40%	2. 83%	2. 39%

EEM tiene un índice de gastos de 0. 68% (superior al promedio para el universo ETF), mientras que como VWO tiene un índice de gastos de solo 0. 15% (muy por debajo del promedio para el universo ETF). Esa es la diferencia.

Otro punto a considerar es que EEM actualmente rinde 2. 19%, mientras que VWO rinde 2. 72%. Esa no es una diferencia importante, pero es una diferencia suficiente para tener en cuenta su decisión. (Para la lectura relacionada, consulte: Un vistazo a iShares Emerging Markets ETF (EEM) .)

Esto no significa necesariamente que VWO será una mejor inversión que EEM en el futuro. Tienes que mirar todos los ángulos. Por ejemplo, los grandes capitalizadores de los mercados emergentes promedian el doble del ROE como capitalización pequeña mientras que cotizan con un descuento del 35% frente a los pequeños capitalizadores.(Para la lectura relacionada, consulte: Obtenga exposición de los mercados emergentes con este ETF .)

Afortunadamente, hay un factor determinante aquí. Recuerde, mientras que VWO tiene exposición a small-caps, no está únicamente expuesto a small-caps. También ofrece exposición a medianos y grandes capitales. Como rastrea el FTSE Emerging Index, tiene exposición a 851 compañías, lo que es una gran diversificación. (Para la lectura relacionada, vea: Mercados emergentes a evitar en 2015 .)

Conclusión

Este no parece ser el momento ideal para invertir en mercados emergentes, pero si usted ' Si invierte a largo plazo, entonces definitivamente no desea que se le cargue con una proporción de gastos de 0. 67%. Es probable que sea mucho mejor ir con VWO, que no solo ofrece una relación de gastos mucho mejor, sino un rendimiento moderadamente mejor. (Para la lectura relacionada, vea: Top Emerging Markets Dividend ETFs .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en EEM o VWO.