Según la Encuesta semianual del mercado de divisas del Comité de Cambios de septiembre de 2012, el promedio es de casi $ 4. 3.000 millones de transacciones spot de divisas a diario. Con tantos participantes, la mayoría de los cuales comercian por razones especulativas, obtener una ventaja en el mercado de divisas es crucial. El análisis fundamental proporciona una visión amplia de los movimientos de un par de divisas y el análisis técnico define las tendencias y ayuda a aislar los puntos de inflexión. Los indicadores de sentimiento son otra herramienta que puede alertar a los operadores sobre condiciones extremas y posibles reversiones de precios, y se pueden usar junto con análisis técnicos y fundamentales.

Indicadores de sentimiento Los indicadores de sentimiento muestran el porcentaje, o datos brutos, de cuántas operaciones o operadores han ocupado una posición particular en un par de divisas. Por ejemplo, supongamos que hay 100 operadores que negocian un par de divisas; si 60 de ellos son largos y 40 son cortos, entonces el 60% de los operadores tienen una posición larga en el par de divisas.

Cuando el porcentaje de comercios o comerciantes en una posición alcanza un nivel extremo, los indicadores de sentimiento se vuelven muy útiles. Supongamos que nuestro par de divisas mencionado anteriormente sigue aumentando y, finalmente, 90 de los 100 operadores son largos (10 son cortos); quedan muy pocos operadores para seguir impulsando la tendencia. El sentimiento indica que es hora de comenzar a observar una reversión de precios. Cuando el precio se mueve más bajo y muestra una señal de que ha superado, el operador de opinión entra en corto, suponiendo que los que son largos necesitarán vender para evitar más pérdidas a medida que el precio baje.

Los indicadores de sentimiento no son señales exactas de compra o venta. Espere a que el precio confirme la inversión antes de actuar sobre las señales de sentimiento. Las monedas pueden mantenerse en niveles extremos durante largos períodos de tiempo, y una reversión puede no materializarse de inmediato.

"Niveles extremos" variarán de un par a otro. Si el precio de un par de divisas se ha revertido históricamente cuando la compra alcanza el 75%, cuando el número de largos llega a ese nivel nuevamente, es probable que el par esté en un extremo, y usted debe estar atento a los signos de una reversión de precios. Si otro par se ha invertido históricamente cuando cerca del 85% de los operadores son cortos, entonces observará si hay una reversión en este nivel de porcentaje o antes.

Los indicadores de opinión vienen en diferentes formas y de diferentes fuentes. Uno no es necesariamente mejor que otro, y se pueden usar en conjunción entre sí o las estrategias específicas se pueden adaptar a la información que le resulte más fácil de interpretar.

Informes de Compromiso de Comerciantes Una herramienta popular utilizada por los operadores de futuros también es aplicable a los comerciantes de divisas spot. El Compromiso de los comerciantes (COT) se publica todos los viernes por la Commodity Futures Trading Commission. Los datos se basan en las posiciones mantenidas hasta el martes anterior, lo que significa que los datos no son en tiempo real, pero aún así son útiles.

Interpretar las publicaciones reales publicadas por Commodity Futures Trading Commission puede ser confuso, y algo así como un arte. Por lo tanto, registrar los datos e interpretar los niveles que se muestran es una manera más fácil de medir el sentimiento a través de los informes COT.

Barchart. com proporciona una manera fácil de trazar los datos de COT junto con un gráfico de precios de futuros particular. El siguiente gráfico muestra el contrato de futuros diario continuo Euro FX (diciembre de 2012) con un indicador de Commitment of Traders Line Chart agregado. Los datos COT no se muestran como un porcentaje del número de operadores cortos o largos, sino más bien como el número de contratos que son cortos / largos.

Figura 1. Futuros futuros en euros de diciembre continuos

Fuente: Barchart. com

Los grandes especuladores (línea verde) comercian con fines de lucro y son seguidores de la tendencia. Los comerciales (línea roja) usan mercados de futuros para cubrirse, y, por lo tanto, son operadores de contratiempo. Centrarse en grandes especuladores; mientras que estos comerciantes tienen bolsillos profundos que no pueden soportar perder intercambios durante mucho tiempo. Cuando demasiados especuladores están en el mismo lado del mercado, hay una alta probabilidad de una reversión.

Durante el período de tiempo que se muestra, cuando los especuladores grandes tenían pocos contratos de aproximadamente 200,000, al menos pronto se produjo una recuperación a corto plazo. Este no es un nivel extremo definitivo o "sin tiempo" y puede cambiar con el tiempo.

Otra forma de usar los datos COT es buscar cruces. Cuando los grandes especuladores se mueven desde una posición corta neta a una posición larga neta (o viceversa), confirma la tendencia actual e indica que todavía hay más espacio para moverse.

Figura 2. Continuous Weekly Continuous Euro FX Futures

Fuente: Barchart. com

Si bien el método de cruce es propenso a proporcionar algunas señales falsas, entre 2010 y 2012 se capturaron varios movimientos grandes utilizando el método. Cuando los especuladores pasen de corto neto a largo neto, busque el precio de los futuros en euros, y por extensión el EUR / USD, para apreciar. Cuando los especuladores se mueven de largo neto a corto neto, busque el precio de los futuros y los pares de divisas relacionados para depreciar.

Interés abierto de futuros
El mercado de divisas es "de venta libre" con intermediarios y operadores independientes de todo el mundo que crean un mercado no centralizado. Mientras que algunos corredores publican el volumen producido por sus pedidos de clientes, no se compara con el volumen o los datos de interés abierto disponibles en un intercambio centralizado, como un intercambio de futuros.

Las estadísticas están disponibles para todos los contratos de futuros negociados, y el interés abierto puede ayudar a medir el sentimiento. El interés abierto, simplemente definido, es el número de contratos que no se han liquidado y permanecen como posiciones abiertas.

Si el par de divisas AUD / USD tiene una tendencia más alta, buscar abrir el interés en futuros de dólares australianos proporciona información adicional sobre el par. Aumentar el interés abierto a medida que el precio avanza indica que la tendencia probablemente continúe. La nivelación o la disminución del interés abierto indica que la tendencia alcista podría estar llegando a su fin.

La siguiente tabla muestra cómo se interpreta el interés abierto para un contrato de futuros.

Figura 3. Interpretación de interés abierto

Los datos se deben aplicar al mercado de divisas. Por ejemplo, la fortaleza de los futuros en euros (debilidad del dólar estadounidense) probablemente seguirá empujando al EUR / USD al alza. La debilidad en los futuros del yen japonés (fortaleza del dólar estadounidense) probablemente empujará al USD / JPY al alza.

El volumen de futuros e información de interés abierto está disponible en CME Group y también está disponible a través de plataformas de negociación tales como Thinkorswim de TD Ameritrade.

Resúmenes de posición de Broker Para brindar transparencia al mercado de divisas sin receta, muchos corredores de divisas publican el porcentaje agregado de operadores o transacciones que actualmente son largas o cortas en un par de divisas en particular.

Los datos solo se recopilan de los clientes de ese intermediario y, por lo tanto, proporcionan una vista microcósmica del sentimiento del mercado. La lectura del sentimiento publicado por un corredor puede o no ser similar a los números publicados por otros agentes. Los corredores pequeños con pocos clientes tienen menos probabilidades de representar con precisión el sentimiento de todo el mercado (compuesto por todos los corredores y comerciantes), mientras que los corredores más grandes con más clientes componen una pieza más grande del mercado, y por lo tanto son probablemente para dar una mejor indicación del sentimiento general.

Muchos corredores ofrecen una herramienta de opinión en su sitio web de forma gratuita. Verifique varios agentes para ver si las lecturas de opinión son similares. Cuando varios corredores muestran lecturas extremas, es muy probable que haya una reversión cerca. Si las cifras de sentimiento varían significativamente entre intermediarios, entonces este tipo de indicador no debe usarse hasta que las cifras se alineen.

El banco suizo Dukascopy ofrece varias herramientas de opinión, una de las cuales se muestra a continuación, en función de los pedidos de sus clientes.

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Figura 4. Índice de confianza del consumidor de liquidez de Dukascopy (2 de noviembre de 2012)

Fuente: // www. dukascopy. com / swiss / lv / marketwatch / sentiment /

Ciertas fuentes en línea también han desarrollado sus propios indicadores de sentimiento. DailyFx , por ejemplo, publica un Índice semanal de sentimiento especulativo (SSI) gratuito, combinado con análisis e ideas sobre cómo intercambiar los datos. .

The Bottom Line Los indicadores de sentimiento de Forex vienen en varias formas y de muchas fuentes. El uso de indicadores de sentimiento múltiples junto con el análisis fundamental y técnico proporciona una visión amplia de cómo los operadores están maniobrando en el mercado. cuando la reversión es probable, debido a una lectura de sentimiento extremo, y también puede confirmar una tendencia actual Los indicadores de sentimiento no son señales de compra y venta por su cuenta, busque el precio para confirmar qué sentimiento está indicando antes de actuar en el indicador de sentimiento lecturas. Perdiendo el intercambio ocurren cuando se usa el sentimiento: los niveles extremos pueden durar mucho tiempo, o una reversión de precios puede ser mucho más pequeña o más grande de lo que indican las lecturas del sentimiento.