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La inflación erosiona marginalmente las inversiones a corto plazo de una empresa. Las inversiones a corto plazo suelen ser activos líquidos ultraseguros, como préstamos corporativos, cuentas del mercado monetario o fondos de inversión a corto plazo.

El papel comercial es una forma de préstamos corporativos para gastos diarios y es otro vehículo común para una inversión a corto plazo. Las empresas venden sus papeles comerciales en el mercado abierto por rendimientos que son ligeramente superiores a las tasas de interés pagadas por la Reserva Federal, y el margen está determinado por la solvencia de la empresa emisora.

Las empresas ponen más dinero en estos vehículos para el retorno del capital que el retorno del capital. Cuando la inflación se dispara, automáticamente hace que los activos de renta fija caigan en valor, ya que el dinero devuelto vale menos de lo que inicialmente se suponía cuando se realizó la inversión.

Las pérdidas incurridas debido a la inflación son más pesadas si la duración de la nota es más larga. Las inversiones a corto plazo tienen rendimientos más bajos que las inversiones a más largo plazo debido a un menor riesgo de incumplimiento y un menor riesgo de inflación que combata los retornos. Una duración más larga significa una mayor incertidumbre de inflación, incumplimiento u otras incógnitas. Por lo tanto, los mayores rendimientos compensan a los inversores por este riesgo adicional.

Si bien las notas a corto plazo se ven afectadas negativamente por la inflación, en realidad no es tan preocupante para la compañía. De alguna manera, valida la decisión de poner dinero en un vehículo seguro y líquido en lugar de ser codicioso en una búsqueda de mayores rendimientos. La pérdida marginal en el valor de la inversión se ve empequeñecida por las preocupaciones sobre el efecto que la inflación puede tener en la política fiscal, la política monetaria, la confianza del consumidor, los precios de los insumos y la economía.