Las opciones de bienes inmuebles son contratos que permiten a una de las partes comprar el derecho de compra del inmueble subyacente al vencimiento por un determinado precio en una fecha futura, ambos determinados de antemano. Algunos de los beneficios de celebrar un contrato de opción de bienes inmuebles son los siguientes:

• Teniendo en cuenta la gran cantidad de dinero necesaria para cambiar propiedad, las opciones de bienes raíces son herramientas útiles para beneficiarse del comercio inmobiliario, que requiere solo una pequeña cantidad de capital para la tarifa de opción.
• Las personas que no tienen suficiente efectivo pero desean comprar una casa pueden comprar la opción de bienes inmuebles, lo que les permite fijar un precio y les da tiempo para obtener financiamiento.
• Además, como las opciones dan a los compradores el derecho, pero no la obligación, de comprar las acciones subyacentes, los individuos (por ejemplo, los inversores que desean comprar bienes inmuebles para un negocio de centro comercial) pueden tomarse su tiempo para evaluar las leyes de zonificación, conducta investigando e inspeccionando el terreno, con la seguridad de que han fijado el precio, en caso de que quieran comprar el bien inmueble en el futuro. (Para la lectura relacionada, consulte Cómo hacer dinero con las opciones de bienes raíces ).

Las transacciones de opciones de bienes inmuebles no difieren mucho de las opciones estándar de vainilla que se negocian en los intercambios. Un optionee (el comprador de la opción) transfiere una tarifa de opción (como la prima) a la cuenta del opcionador (vendedor de la opción) y, a cambio, compra el derecho exclusivo, irrestricto e irrevocable y la opción de comprar el propiedad a un precio fijo de compra durante el período de opción. En la fecha de ejercicio, el usuario puede optar por dejar que la opción caduque sin valor o ejercer la opción. Una vez que la opción es ejercida por el receptor de opción, el opcionor queda legalmente obligado a cumplir con los términos y condiciones del contrato y la contraprestación de la compra debe pagarse íntegramente al opcionador. Si caduca sin valor, el optionor mantiene la tarifa de la opción y el optionee no puede reclamar esta cantidad de nuevo. (Para la lectura relacionada, refiérase a ¿Cuál es la diferencia entre una opción regular y una opción exótica? ).

Cómo difieren las opciones inmobiliarias y de plain vanilla

A diferencia de muchas opciones estándar de acciones ordinarias de vainilla, las opciones inmobiliarias no se negocian en bolsas, sino en mercados extrabursátiles (OTC) porque las opciones negociadas en bolsa son contratos estandarizados, incluida la estandarización del subyacente (por ejemplo, tamaño, calidad, etc.). Sin embargo, no es posible estandarizar las opciones de bienes raíces debido a la naturaleza del subyacente.

Otra diferencia entre las opciones de bienes raíces y las opciones financieras es que en las opciones de bienes raíces, la tarifa de opción pagada al opcionador generalmente se aplica contra el precio de compra, si se ejerce la opción.Esto significa que la tarifa de la opción se convierte en un pago inicial una vez que se ejerce. Sin embargo, en los derivados financieros, la prima pagada al vendedor de la opción es una compensación por separado para que el escritor de la opción asuma riesgos.

Formas indirectas de usar opciones en bienes inmuebles

Existen opciones estándar de venta directa que se negocian en bolsas de valores que brindan a los inversionistas la oportunidad de tener exposición a bienes inmuebles. El subyacente de tales opciones no es directamente de bienes raíces, sino más bien instrumentos financieros vinculados a esta propiedad. Dichas opciones pueden proporcionar algunas de las características de las opciones de bienes raíces, pero se ofrecen de una manera más fácil. Por ejemplo, las opciones sobre los índices de precios de la vivienda negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME CMECME Group Inc140. 06-0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) permiten a los inversores sacar provecho de una Aumento (o disminución) en los precios de la vivienda, y esto puede requerir un capital aún menor que la tarifa de opción mencionada anteriormente. Más específicamente, las opciones de S & P Case Shiller Home Price Index, liquidadas en efectivo, se negocian en el CME. Lo que hace que estos contratos parezcan más complejos para las personas promedio es que el subyacente de estas opciones son los contratos de futuros de vivienda; por lo tanto, estas son opciones de futuros. Sin embargo, una vez ejercitadas, las opciones se liquidan en efectivo, y los tenedores no toman una posición en los contratos de futuros. Además, estas opciones se pueden usar para protegerse contra futuros aumentos o disminuciones de precios. Por ejemplo, si planea comprar una casa en Los Ángeles dentro de un año y desea protegerse contra el aumento en los precios de la vivienda, puede hacerlo comprando una opción de compra en el precio de S & P / Case-Shiller Los Angeles Home Índice. (Para la lectura relacionada, refiérase a Introducción a futuros de bienes raíces ).

Otra forma indirecta de ganar exposición a los precios inmobiliarios a través de opciones es comprar opciones sobre acciones de las compañías cuyas acciones están altamente correlacionadas con los precios inmobiliarios, como las compañías fiduciarias de inversión. Por ejemplo, Pennsylvania Real Estate Investment Trust (PEI PEIPennsylvania Real Estate Investment Trust9. 80-7. 63% Created with Highstock 4. 2. 6 ) es una compañía de inversión que concentra sus inversiones en la venta minorista centros comerciales ubicados en el este de los Estados Unidos. Naturalmente, sus acciones exhibirán una alta correlación positiva con el rendimiento de los tipos de bienes inmuebles en los que invierte. Los inversores que buscan exposición en ese tipo de bienes raíces pueden hacerlo invirtiendo en opciones sobre acciones PREIT. (Para la lectura relacionada, refiérase a Cómo analizar fideicomisos de inversión inmobiliaria ).

The Bottom Line

Las opciones de bienes inmuebles son contratos que otorgan al comprador (optionee) un derecho irrevocable de comprar el inmueble subyacente por un precio predeterminado en una fecha determinada por un pequeño arancel de opción que actúa como anticipo. Se guarda con el opcionor, si la opción expira sin valor. Estas opciones son contratos bilaterales. Sin embargo, los inversionistas también pueden usar opciones financieras ordinarias para ganar exposición indirecta a bienes inmuebles que ofrecen algunas de las ventajas que ofrecen las opciones de bienes raíces.

Descargo de responsabilidad: Durante la redacción de este artículo, el autor no tuvo ninguna posición sobre ninguna opción. El autor no está relacionado de ninguna manera y no tiene ninguna participación en Pennsylvania Real Estate Investment Trust Company.