Quizás ninguna oportunidad de inversión ha capturado la mente de los inversores en los últimos años más que la de China. Si bien el rumor de las inversiones en torno a China claramente incluye algo de exageración, los hechos innegables sobre China explican fácilmente por qué China merece toda la atención que está recibiendo. Según el Banco Mundial, a partir de 2012, China tenía 1. 3 mil millones de los 7 mil millones de personas en el mundo. Casi el 20 por ciento de la población mundial reside en China. Donde la emoción entra en juego es la composición de este 20 por ciento.
Según la Oficina Nacional de Estadísticas Económicas, en 2011 la población urbana de China superó a su población rural por primera vez en la historia del país, en 690 millones de personas frente a 656 millones, respectivamente. La urbanización de China es lo que, por sí solo, ha llevado al impresionante crecimiento económico del país en las últimas décadas. Y China continúa urbanizándose. Han pasado tres décadas para que la población de China sea más urbana que rural, y se espera que China tenga otros 20 años o más de urbanización por delante.
¿Qué tiene de especial China y la urbanización?
En una palabra, la urbanización es igual al crecimiento y mucha. A medida que la gente pasa de vivir un estilo de vida agrario a uno urbanizado, mucho tiene que suceder. Las ciudades deben construirse, lo que significa crecimiento en infraestructura, comercio y otros servicios. La urbanización significa que las economías cambian de aquellas en las que los individuos se transforman a sí mismos de la autosostenibilidad a la especialización. Esa especialización es el combustible que el capitalismo necesita para liberar su poder. La especialización requiere más educación, y una sociedad educada es típicamente una sociedad más rica. A medida que mejora la riqueza per cápita, la calidad de vida mejora y la humanidad está en mejor situación. Durante todo este proceso, surgen negocios, muchos de los cuales ofrecen una enorme creación de riqueza para los accionistas.
Si piensas en el hecho de que China todavía tiene más de 600 millones de personas viviendo un estilo de vida rural, la mayoría de las cuales es probable que se urbanicen en las próximas décadas, la oportunidad de inversión es enorme. Este grupo de 656 millones de personas es igual a la población de dos Estados Unidos. A menudo uno escucha que China hoy (desde 2013) es lo que Estados Unidos tenía justo antes de la revolución industrial. Hay algunas diferencias fundamentales entre Estados Unidos entonces y China ahora (una forma democrática de gobierno vs. comunismo), pero la esencia de la comparación es precisa. El crecimiento en el siglo XXI pertenecerá a China, del mismo modo que el siglo XX perteneció a los Estados Unidos. Ese crecimiento creará trillones de dólares en producción económica en los próximos años, por lo que los inversores deben considerar las oportunidades de inversión en China.
Comprenda el riesgo y la recompensa
Sin duda, las recompensas de inversión en China serán enormes, pero para aprovecharlas al máximo, cualquier inversor inteligente debe tener una idea clara de los riesgos involucrados.Un análisis detallado del riesgo de China está más allá del alcance de este artículo, pero comprender el diseño básico proporciona una base sólida. También entienda que los riesgos no deberían disuadir la inversión: la Unión de Estados Unidos fue bastante arriesgada en 1900. En su lugar, el riesgo debe ser entendido para que pueda ser debidamente contabilizado.
Antes que nada, comprende que China todavía es un país comunista. Entonces, a pesar de todos los principios de libre mercado que China ha adoptado fielmente, como nación comunista, las reglas que gobiernan a una compañía pública en China son diferentes a las de Estados Unidos. Las acciones chinas cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghái y en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Ambas bolsas tienen requisitos de cotización similares a los que vería en las bolsas de valores de los Estados Unidos. Las empresas deben informar los estados financieros oportunos, realizar auditorías y cumplir con otros requisitos de tamaño y capitalización. Más allá de eso, las reglas de contabilidad difieren, y ahí es donde las cosas pueden ponerse turbias.

Sin duda, se están haciendo intentos para que los estándares de contabilidad chinos estén más en línea con los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) de los Estados Unidos, pero las diferencias permanecen claramente. Una diferencia común es la negociación de acciones de la compañía por personas internas. En EE. UU., Las operaciones con información privilegiada se regulan de manera intensiva por razones obvias: la integridad total de un sistema basado en el mercado descansa en la premisa de que el intercambio de valores no está siendo manipulado por personas internas corporativas. China está mirando más de cerca el comercio ejecutivo, pero aún tiene mucho camino por recorrer.
Un mosaico de opciones
Dada la popularidad de la historia de inversiones en China, una gran cantidad de productos de inversión están disponibles para los inversionistas ansiosos de poseer una parte de esta oportunidad. Como era de esperar, algunas opciones son mucho mejores que otras, y algunas opciones deben evitarse por completo o dejarse en manos de los inversores más sofisticados. Dicho esto, los inversores de hoy tienen varias formas prudentes de participar en el milagro asiático.
La mejor y tal vez la forma más segura es seguir con lo que sabe: empresas de EE. UU. Que están haciendo negocios en crecimiento en China. Usted obtiene lo mejor de ambos mundos aquí: la ventaja de una compañía pública regulada por los GAAP y regulada por los Estados Unidos, junto con el potencial de crecimiento de los beneficios provenientes de China. Un gran ejemplo de esto ha sido ¡mmm! Marcas (NYSE: YUM YUMYum Brands Inc78. 91-0. 30% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), propietario de los conceptos del restaurante Pizza Hut, KFC y Taco Bell. Los chinos van a hablar sobre estas cadenas, ¡y mmm! ha estado generando más y más ganancias gracias a China. Otros nombres que se ajustan a esta factura incluyen Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 97 + 0. 20% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).
Los siguientes serían fondos gestionados profesionalmente que se enfocan en China. Aquí obtienes firmas de inversión profesionales, muchas de las cuales tienen analistas y gente en el terreno en China, haciendo el trabajo de campo.El inconveniente pueden ser las enormes proporciones de gastos del fondo, que deben tenerse en cuenta antes de decidirse a participar. Si desea invertir directamente en empresas chinas, concéntrese en las empresas de primer orden en China. Estas empresas se establecen fácilmente, tienen operaciones financieras profundas, una mayor base de accionistas y, por lo tanto, ofrecen a los inversores una mayor seguridad en una región que todavía se caracteriza por la incertidumbre.
Muchas empresas chinas cotizan directamente en las bolsas de valores de los Estados Unidos. Hace muchos años, estas compañías eran queridas del mercado. En los últimos años, sin embargo, prácticamente todos ellos han sido objeto de un intenso escrutinio debido a la incapacidad de los inversores para confiar en los estados financieros. Al no poder recuperar la confianza de los inversores, muchos de los precios de las acciones de las compañías chinas en la lista de Estados Unidos disminuyeron significativamente. Aún así, esta categoría brinda a los inversores disciplinados la oportunidad de encontrar algunas oportunidades atractivas que sean más fáciles de investigar y comercializar.
The Bottom Line
No se puede negar que la economía de China será la que se verá en las próximas décadas. Recientemente, el crecimiento económico de China se ha retirado debido al enfriamiento del mercado de la vivienda y los intentos de frenar los préstamos. La clave, según muchos economistas, ahora reside en el consumidor chino que aún ahorra una gran parte de cada cheque de pago. Incluso el gobierno chino se da cuenta de esto y está tratando de promover el crecimiento del consumo. Inevitablemente, China tendrá problemas cuando lidere el crecimiento global de la economía. Pero crecerá y las oportunidades seguramente serán abundantes. Los inversionistas deben considerar las dificultades, comprender los riesgos y las recompensas, enfocarse en las empresas amigables con los accionistas y atenerse a las inversiones que entienden.