El índice de deuda a capital es una medida ampliamente utilizada e importante del riesgo potencial para prestamistas e inversores. El uso adecuado de la deuda / capital depende de comparaciones históricas y centradas en la industria; no tendría mucho sentido comparar el coeficiente deuda / capital de una empresa financiera y una empresa de la industria de servicios, por ejemplo. En cambio, los inversores comparan la deuda / capital entre empresas similares a lo largo del tiempo, lo que representa las cualidades compartidas de una industria en particular. Si bien la deuda / capital puede aplicarse a acciones de servicios públicos, es probable que su interpretación sea diferente de muchas otras industrias.
Las acciones ordinarias de las empresas de servicios públicos tienen todas las mismas razones financieras que cualquier otra, pero el negocio subyacente es bastante diferente. Las empresas públicas a menudo son administradas públicamente, financiadas o se les concede una autoridad monopolística especial sobre sus respectivas comunidades. Estas barreras contra la competencia hacen que los servicios públicos sean inusualmente estables y rentables una vez establecidos, y los flujos de ingresos tienden a ser consistentes; estas son acciones defensivas. Además, las empresas de servicios públicos obtienen capital (deuda o capital) para grandes proyectos a largo plazo. Enfrentar grandes cantidades de deudas puede en realidad ser un signo de expansión en lugar de ser un problema para una empresa de servicios públicos.
Todos estos factores hacen que sea difícil determinar una proporción adecuada de deuda a capital para una empresa de servicios públicos. Las relaciones extremas en cualquier dirección son probablemente señales negativas. Las empresas de servicios públicos, al igual que muchas empresas, están sujetas a impuestos sobre la renta sobre los rendimientos del capital, pero obtienen una deducción por los pagos de intereses sobre la deuda. Si bien las empresas de servicios aún pueden verse sobrepasadas y posiblemente incumplidas, mayores proporciones de capital podrían conducir rápidamente a precios más altos para los consumidores.
Dado que la comisión de servicios establece la tasa de rendimiento de un servicio público, los ratios de capital siguen siendo importantes para determinar a qué consumidores se les cobrará por su energía o agua. Para los inversores, sin embargo, se necesitan otras medidas para determinar la salud y la dirección de un inventario de servicios.
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