Un experto es alguien que es una autoridad en un tema y que expresa una opinión, especialmente en los medios. El término "pundit" se utiliza libremente en los medios financieros y se aplica a un experto en cualquier tema, desde acciones y bonos hasta economía y estrategia global. Los expertos vienen en todas las formas y tamaños y también se los conoce como expertos, gurús, estrategas y expertos. Algunos son generalmente respetados como expertos, algunos se autodesignan y otros tienen un producto o servicio para vender. Los expertos deben ser al menos un tanto precisos para mantener su estado, pero los inversores aún deben acercarse a sus proyecciones con cinismo. Este artículo examina los tipos más comunes de expertos en el mundo financiero y su valor para los inversores. (Lea sobre cómo los expertos pueden influir en la actividad del mercado en Consejos para evitar el comercio excesivo .)

Economic Pundits
Los expertos económicos vienen en múltiples variedades: algunos escriben boletines, otros tienen antecedentes en política y la variedad de jardín generalmente trabaja para grandes compañías de inversión y funciona como doble estrategia. Sus calificaciones varían, pero generalmente tienen al menos algunos antecedentes académicos en economía, que a menudo es tan extenso como un Ph. D.

Los expertos económicos pasan la mayor parte de su tiempo analizando datos económicos y preparando pronósticos a largo y corto plazo. Usan una combinación de indicadores económicos actuales, pasados ​​y líderes para formar sus proyecciones. Las previsiones a corto plazo van desde tan solo un mes hasta tanto como tres años en el futuro. El margen de error en el pronóstico a corto plazo es alto, especialmente durante los cambios económicos. La previsión a largo plazo parece tres, cinco o incluso 10 años en el futuro. Las previsiones a largo plazo son un poco más seguras, ya que se pueden ajustar con el tiempo.

Cada año se encuesta a los economistas para sus predicciones a corto y largo plazo, y los datos agregados se usan como consenso. Una de las encuestas más completas es la Encuesta de Livingston, realizada por la Fed de Filadelfia. (Para más información, consulte Los principales indicadores económicos predicen las tendencias del mercado y Indicadores económicos a saber .)

Los expertos del mercado
Normalmente, los expertos del mercado dan su opinión sobre lo que está sucediendo actualmente en el mercado, aunque algunos ofrecen perspectivas futuras. Con la naturaleza volátil de los mercados de acciones y bonos en todo el mundo, los expertos del mercado hacen predicciones más que las previsiones. Por lo general, proporcionan rangos para el futuro del mercado y necesitan tener amplios márgenes de error si quieren tener al menos una posibilidad de estar dentro del alcance. (Obtenga más información sobre cómo predecir los movimientos del mercado en Anticipación contra predicción y Cuatro vistas sobre el rendimiento del mercado .)

Stock Pundits
La Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (SOX) fue una ley de reforma de gran alcance que ha afectado en gran medida el campo del análisis de valores.Antes de la aprobación de SOX, las compañías públicas, los bancos de inversión que conservaban y los analistas de valores que las cubrían tenían una relación mucho más abierta. La Sección 501 de SOX estaba diseñada, entre otras cosas, para crear un campo de juego más nivelado al restringir el acceso de los analistas a la información y reforzar el Muro chino entre la banca de inversión y los analistas en un esfuerzo por restablecer la confianza de los inversionistas. (Para leer acerca de los efectos que SOX tiene en ciertas compañías, lea Por qué las empresas públicas se hacen privadas .)

Mientras existe un debate continuo sobre si esto ayudó o dificultó la capacidad de los mercados de inversión y las empresas capital, cambió el panorama del campo de análisis de valores. Hubo una caída dramática en los analistas del lado de la venta, que presentarían precios objetivo extravagantes que a veces se llevaban a cabo. Ahora hay un proceso mucho más ordenado en el que los expertos en acciones presentan sus pronósticos y proyecciones. Como tienen el mismo acceso a las finanzas de las empresas, sus perspectivas tienden a basarse más en los datos fundamentales utilizados por la mayoría de los analistas de compras. (Para obtener más información, lea ¿Cuál es la diferencia entre un lado comprador y un analista de venta? )

Por qué los expertos a menudo están equivocados
No hay una razón simple para la inexactitud de los expertos 'pronósticos y proyecciones. Una explicación es que la economía y los mercados son tan difíciles de predecir. Si se suscribe a la hipótesis del mercado eficiente, puede suponer que toda la información ya está integrada en los precios. Si cree que los mercados son solo algo eficientes, entonces puede haber oportunidades para beneficiarse del consejo de los expertos. El problema con seguir las teorías de cualquier experto es que usted debe comprar sus herramientas y modelos si quiere creer sus conclusiones. Los modelos econométricos y de valoración de valores varían de un experto a otro, lo que explica la variación en las perspectivas. Luego están aquellos que podrían estar adivinando, que tienen una agenda o que tienen un producto para vender. (Para la lectura relacionada, vea Trabajar a través de la Hipótesis del Mercado Eficiente .)

¿Quién puede usted creer?
Al considerar los pronósticos económicos, una forma de ver a través de la niebla es centrarse en las perspectivas de consenso a largo plazo. Usted tiene una mejor oportunidad de predecir el futuro con precisión si planea que caiga dentro de un rango de resultados en lugar de depender de la opinión de un solo economista. La Encuesta Livingston, la encuesta continua más antigua de las expectativas de los economistas, es una buena fuente de datos consensuados.

Cuando se trata de expertos del mercado, debido a la estructura de la industria, es difícil encontrar un experto que no sea imparcial. Por ejemplo, un experto que maneja o vende acciones o fondos de capital generalmente tendrá una perspectiva más positiva, mientras que los gerentes de fondos del mercado bajista, fondos a corto plazo e incluso fondos de bonos pueden tender a ser un poco más negativos en el mercado.

Encontrar un experto en acciones creíble es incluso más difícil, incluso después de los efectos de SOX. Algunas fuentes que tienen una reputación de ser independientes incluyen Standard and Poor's y Value Line.Si bien ninguna fuente única es perfecta, estas empresas son un buen lugar para comenzar cuando se comparan las opiniones y las opiniones de los expertos en acciones.

Conclusión Los expertos financieros han existido durante mucho tiempo y probablemente continuarán dominando las noticias financieras en el futuro previsible. Algunos tienen una historia exitosa de llamar oscilaciones económicas o de mercado, y otros pueden estar adivinando. De cualquier manera, los expertos a veces proporcionan información valiosa y, en ocasiones, algo de entretenimiento. Para obtener la mejor información disponible, es aconsejable considerar perspectivas de encuestas o fuentes múltiples y sacar sus propias conclusiones basadas en las perspectivas con los principios más sólidos.

Si prefiere realizar su propia investigación, lea El flujo de información de la empresa para saber dónde puede buscar información sobre una empresa que le interese.