Tener una buena comprensión de la tolerancia al riesgo de un inversor es crucial para cualquier relación exitosa de asesor / cliente. También es un componente clave de cualquier buena declaración de política de inversión. Los asesores de inversión generalmente exploran aspectos como la edad, el tamaño de la cartera de inversiones, la fecha de retiro prevista y las ganancias futuras y las obligaciones financieras para medir la tolerancia al riesgo de un inversor. Estos aspectos cuantificables pueden decirnos mucho sobre la capacidad de un inversor para asumir el riesgo de la inversión, pero ¿qué ocurre con su disposición ?

La importancia y la complejidad de la voluntad de un inversor de asumir riesgos es uno de los muchos factores diferenciadores entre gestionar carteras de inversión para grandes instituciones y gestionarlas para inversores individuales. Debido a que la mayoría de los productos y programas de inversión son desarrollados por instituciones para instituciones, no logran abordar este "lado humano" de la tolerancia al riesgo. La tipificación de la personalidad es una nueva herramienta que ayuda a los asesores de inversiones a comprender mejor la disposición de un inversor individual a asumir riesgos y tendencias de comportamiento. Siga leyendo para obtener más información sobre qué tipo de personalidad es, cómo puede ayudarlo a medir la tolerancia al riesgo, y cómo puede darle una idea de las tendencias de toma de decisiones de un inversor.

Antes de analizar el proceso de tipado de la personalidad, es importante comprender que los inversores individuales son únicos y no siempre se pueden ubicar perfectamente en un tipo o categoría de personalidad específica. Sin embargo, la tipificación de la personalidad puede ayudar a facilitar las discusiones con los inversores sobre la tolerancia al riesgo y puede brindarle una idea de las estrategias de inversión que pueden ajustarse a su perfil psicológico. (El hecho de que esté dispuesto a aceptar un riesgo no significa que siempre deba Tolerar el riesgo solo cuenta la mitad de la historia .)

El proceso El primer paso en el tipado de la personalidad es comprender los antecedentes personales del inversionista. Entrevistar a un inversor sobre sus experiencias de vida, rasgos de conducta heredados, trayectorias profesionales y su cartera de inversiones actual le pueden decir mucho sobre su disposición a asumir riesgos y si tienen o no una tendencia a tomar decisiones emocionales con respecto a sus inversiones. Algunas empresas de gestión de inversiones han desarrollado cuestionarios de clientes propietarios para ayudarlos con la estandarización de este proceso. Una vez que tiene una buena comprensión de los antecedentes de los inversores, generalmente puede colocarlos en un amplio tipo de personalidad.

El "Candidate Body of Knowledge" del CFA Institute enumera los cuatro tipos principales de personalidad como cautelosos, metódicos, espontáneos e individualistas. Se categorizan a continuación por su disposición a asumir riesgos. (Para obtener más información sobre el cuerpo de conocimiento del CFA candidato y el CFA Institute, lea ¿Finaliza el estudio después del CFA? y ¿Qué significa "CFA"? )

Disposición más baja para asumir riesgos Prudente Los inversores prudentes toman decisiones basadas principalmente en los sentimientos y son muy sensibles a las pérdidas de inversión. El miedo impulsa su proceso de toma de decisiones de inversión. Tienen problemas para tomar decisiones proactivas con respecto a sus inversiones y no confían en el consejo de los demás. Por esta razón, sus carteras generalmente tienen una baja rotación e incluyen principalmente inversiones seguras. Los posibles ejemplos de inversionistas que tienden a tener personalidades cautelosas pueden incluir maestros jubilados de escuela primaria y viudas ancianas. (Olvídese de los clichés y descubra cuánta volatilidad puede soportar realmente, lea Personalización de la tolerancia al riesgo .)

Metódico Los inversionistas metódicos siguen una estrategia de inversión disciplinada y mecánica. Toman decisiones de inversión basadas en hechos reales y tienen la tendencia a criticar detalles pequeños. Dependen en gran medida de la investigación de inversiones y no están emocionados con sus decisiones de inversión. Tienden a ser inversores disciplinados que pueden hacer que tengan una menor tolerancia al riesgo. Posibles ejemplos de inversores que tienden a tener personalidades metódicas podrían incluir arquitectos e ingenieros.

Mayor disposición a asumir riesgos Espontánea Los inversores espontáneos toman decisiones de inversión basadas en los sentimientos y las hacen con frecuencia. Siempre se cuestionan a sí mismos y a los consejos de los demás, ya menudo persiguen modas de inversión. Por esta razón, sus carteras de inversión suelen exhibir una alta rotación de cartera y pueden incluir inversiones de mayor riesgo. Los posibles ejemplos de inversores que tienden a tener personalidades espontáneas pueden incluir un vendedor basado en comisiones o un joven heredero del fondo fiduciario. (Una seguridad de alto riesgo puede reducir el riesgo en general. Descubra cómo funciona. Haga que su cartera sea más segura con inversiones arriesgadas .)

Individualista Los inversores individualistas toman decisiones basadas en hechos concretos y no segundo adivinar sus inversiones a menudo. Ejercen un pensamiento independiente y ponen una gran confianza en su investigación de inversiones. Por esta razón, generalmente son menos reacios al riesgo que otros. Los inversores individualistas generalmente son de fabricación propia y trabajan duro. Los posibles ejemplos de inversores que tienden a tener personalidades individualistas podrían incluir a un pequeño empresario o un gerente de nivel superior en una gran corporación.

Alcanzar la Tolerancia al riesgo total El tipo de personalidad de un inversor y la disposición de asumir riesgos se pueden usar junto con la información sobre su capacidad para tomar riesgos y juzgar mejor su total tolerancia al riesgo. Ocasionalmente, la disposición de un inversor variará mucho de su capacidad de asumir riesgos. Cuando esto ocurre, se puede requerir más educación sobre los mercados de capital y el riesgo de inversión para resolver el problema. (Para obtener más información sobre la determinación de la tolerancia al riesgo, lea Determinación del riesgo y la pirámide del riesgo. )

Conclusión Al tratar con inversores individuales, crear una cartera de inversión verdaderamente personalizada implica una buena comprensión de ambos. capacidad y voluntad de asumir riesgos.La mayoría de los programas de inversión genéricos y productos financieros, como los fondos de fecha objetivo, no abordan adecuadamente la voluntad de un inversor de asumir riesgos. La creciente aceptación de las finanzas conductuales hace que sea crucial para los asesores de inversión utilizar nuevas herramientas como la tipificación de la personalidad para ayudarlos a comprender mejor la tolerancia al riesgo de un inversor. Aunque el autodiagnóstico puede no ser siempre saludable, el tipado de la personalidad también se puede utilizar como una herramienta para darle una idea de sus propios sesgos de inversión y su disposición a asumir riesgos. (Para la lectura relacionada, consulte ¿Cuál es la diferencia entre la tolerancia al riesgo y la capacidad de riesgo? )