Los dividendos por acción pagados por los miembros del índice Standard & Poor's (S & P) 500 se correlacionaron con los ciclos económicos entre 1999 y 2015, con un período de fuerte crecimiento que duró de 2009 a 2015. SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) pagó su dividendo más alto en el cuarto trimestre de 2015. Esto la tendencia se desaceleró debido a que los precios de la energía y los productos básicos agravaron la debilidad macroeconómica global, lo que provocó pronósticos de expansión más modestos en 2016. No obstante, las perspectivas generales siguen siendo positivas ya que las mayores empresas estadounidenses continúan beneficiándose de una economía en crecimiento y consumidores optimistas.

Tendencias generales

Los dividendos pagados por los miembros del S & P 500 crecieron constantemente desde la recesión que terminó en 2009, ya que las bajas tasas de interés y la mejora de los resultados financieros llevaron a las grandes corporaciones a devolver capital a los accionistas . Los componentes del S & P 500 pagaron $ 104 mil millones en dividendos en el cuarto trimestre de 2015, convirtiéndolo en el segundo trimestre que más paga de la década anterior. Esto también trajo los pagos finales de 12 meses a una cifra récord de la década de $ 415 mil millones, que era casi un 50% más alto que el promedio de 10 años.

Los altos dividendos se debieron a los mayores dividendos pagados por empresa y a una proporción cada vez mayor de empresas que pagaban dividendos. Aproximadamente 420 miembros del índice pagaron dividendos en el cuarto trimestre de 2015, frente a menos de 370 en 2009. Aproximadamente 420 de los componentes también están aumentando sus dividendos pagados por acción. La proporción de pago del 37. 9% del S & P 500 representa el nivel más alto desde 2009, cuando se acercó al 50% en medio de los menores resultados de ganancias. El número de pagadores de dividendos y compañías que aumentaron sus dividendos fluctuaron con el ciclo económico durante el período comprendido entre 1999 y 2015.

Aunque se lograron nuevos máximos gracias al crecimiento continuo, las tasas de crecimiento de dividendos por acción disminuyeron en el cuarto trimestre de 2015. La expansión interanual (YOY) del 9,5% marcó la primera tiempo que la tasa cayó dentro del rango de un dígito desde 2011. La drástica desaceleración del sector energético fue un importante factor que contribuyó a la disminución relativa, aunque los materiales también desempeñaron un papel importante. El crecimiento total del pago de dividendos fue solo del 3,6%, por lo que la disminución del porcentaje de acciones contribuyó en gran medida al aumento del dividendo por acción.

El recuento de acciones entre las compañías del S & P 500 cayó debido a la extensa actividad de recompra de acciones. Las recompras de acciones crecieron mucho más rápido que los dividendos en efectivo después de la recesión que terminó en 2009, impulsada por el bajo costo del capital y los grandes programas de recompra autorizados por la junta. Las recompras de acciones brutas fueron de $ 137 mil millones en el cuarto trimestre de 2015, lo que representa el 57% de las distribuciones totales.Las recompras fueron menos del 20% de las distribuciones totales a principios de 2009.

Tendencias sectoriales

Las finanzas y la tecnología de la información lideraron todos los sectores en dividendos agregados pagados en 2015. Los financieros pagaron $ 18 billones en el cuarto trimestre y $ 72 billones los últimos 12 meses, mientras que TI pagó $ 17 mil millones trimestralmente y $ 59 mil millones durante los últimos 12 meses. Los productos básicos para el consumidor siguieron a TI con $ 55 mil millones en los últimos 12 meses. El sector de la salud y el sector financiero experimentaron el crecimiento más rápido de dividendo por acción, tanto en la expansión de muescas superior al 14% de los dividendos por acción. El sector de la energía fue lento, con solo 2. 4% de crecimiento de dividendo por acción, mientras que el sector de materiales experimentó una disminución interanual.

Outlook

Las previsiones de los analistas exigen un crecimiento del 5,5% de dividendo por acción para el S & P 500 en 2016, lo que representa una importante desaceleración. La llamada recesión de las ganancias es el principal determinante de esta desaceleración. Se espera que las ganancias agregadas de las compañías S & P 500 disminuyan en 2016 después de un inicio de año difícil, lo que hace difícil mantener dividendos en efectivo y recompras de acciones. Las menores expectativas de ganancias se atribuyen al sector de la energía, un fuerte dólar estadounidense y la debilidad en los mercados internacionales.

El sector de materiales es la única categoría que espera una aceleración en las tasas de crecimiento de dividendos por acción en 2016, pero esto es en gran parte una función del repunte de un abismal 2016. El crecimiento en el sector de materiales solo se espera que sea 2 .3%. Se espera que las finanzas y la atención médica continúen sus fuertes tasas de crecimiento a partir de 2015, aunque a un ritmo menor. Se espera que los pagos de dividendos aumenten en todos los sectores, excepto en energía, donde los bajos precios del petróleo y el gas deberían seguir pesando sobre las ganancias, el flujo de caja y la capacidad de muchas empresas para mantener sus pagos actuales.