Los activistas de fondos de cobertura han estado buscando de forma más activa cambios estructurales en las compañías en las que invierten. Daniel Loeb, fundador de Third Point Partners LLC, recientemente incrementó sus participaciones en sus principales participaciones en acciones de control suficientes para agitar las cosas en las salas de juntas. Ha empleado su estrategia de activista desde el inicio de su fondo, que ha producido una rentabilidad anualizada del 16,2%, en comparación con un rendimiento del 7% para el S & P 500. Participa activamente en cada una de las cinco principales participaciones de su cartera, que él llama al Fondo Extraterritorial de Third Point.

Baxter International

Baxter International Inc. (NYSE: BAX BAXBaxter International Inc64. 36-0. 83% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es la posición más grande de Third Point, con 53 millones de acciones valoradas en $ 1. 77 mil millones. El puesto representa casi el 17% de la cartera y una participación del 10% en la compañía.

Loeb estableció su posición en Baxter para controlar los asientos de la junta y la búsqueda de un nuevo director ejecutivo (CEO). Baxter recientemente nombró a uno de sus socios, Munib Islam, para su junta, y Third Point participó en la contratación de José Almeida como nuevo CEO de Baxter.

Loeb considera que Baxter está infravalorado, con varias oportunidades para aumentar las ganancias y desbloquear el valor para los accionistas. Después de abandonar su división de biociencias, Loeb cree que la compañía está en condiciones de mejorar su desempeño operativo a niveles líderes en la industria.

Amgen

Lo que comenzó como una participación muy pequeña en Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN AMGNAmgen Inc170. 80-1. 52% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) a principios de 2014 creció casi un 1, 000% para fin de año. En 9. 85 millones de acciones con un $ 1. 36 mil millones de valor de mercado, Amgen es la segunda posición más grande de Third Point.

Loeb apuntó a Amgen porque la compañía estaba en posición de desbloquear el valor al reducir su estructura de costos inflada. Loeb sugirió que la compañía podría asignar capital más eficientemente rompiendo a lo largo de sus líneas de negocio maduras y sus operaciones de crecimiento más rápido. En un momento dado el año pasado, Loeb estaba alentando una fusión entre Amgen y Allergan, otra de sus propiedades, pero Allergan finalmente se fusionó con Pfizer.

Allergan

Allergan PLC (NYSE: ACT) comprende el 9. 4% de la cartera de Third Point. Loeb comenzó a acumular acciones de Allergan a principios de 2014, llegando a 3. 6 millones de acciones el año pasado. Una vez completada su fusión con Pfizer, que es la mayor entre dos compañías farmacéuticas, Loeb terminará teniendo acciones en Pfizer.

Dow Chemical

Dow Chemical Company (NYSE: DOW) es la cuarta posición más grande de Third Point en 9. 39% de la cartera. Loeb comenzó a acumular acciones de Dow a fines de 2013.A principios de 2014, casi cuadruplicó sus tenencias y luego se vendió un 25% en el último trimestre. Actualmente, posee 23. 5 millones de acciones con un valor de mercado de $ 996 millones.

La tenencia de Loeb con Dow como accionista activista ha sido polémica, con importantes desacuerdos sobre cómo aumentar el valor para los accionistas. Para evitar una pelea por poderes, el directorio de la compañía llegó a un acuerdo con Loeb para dejar de lado sus críticas durante un año a cambio de dos escaños en el directorio. Ese acuerdo expiró a fines del año pasado, y Loeb ha pedido recientemente al presidente ejecutivo Andrew Liveris que renuncie.

Yum Brands

Third Point comenzó a adquirir Yum Brands Inc. (NYSE: YUM YUMYum Brands Inc79. 87 + 1. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) acciones en principios de 2015. Desde entonces ha aumentado su participación en más del 200%, que ocupa el 8. 83% de su cartera.

Además de algunas sugerencias de gestión, Loeb no ha adoptado una posición de activismo fuerte con Yum Brands. Les dijo a sus inversores que Yum Brands representa una buena oportunidad para aprovechar la creciente clase media de China. Con sus más de 6,000 restaurantes de comida rápida en China, Yum Brand proyecta un fuerte crecimiento de flujo de efectivo liderado por franquicias.