Eddie Lampert, cuyo patrimonio neto se estima en $ 2. 1 billón, es uno de los gestores de fondos de cobertura más exitosos del mundo. No es de extrañar que la gente tenga curiosidad acerca de las acciones que posee en RBS Partners LP, el fondo de cobertura propiedad de ESL Investments, la firma de inversión privada fundada por Lampert en 1988.

Eddie Lampert y RBS Partners LP

Después de varios años trabajando en el arbitraje de riesgos en Goldman Sachs Group, Eddie Lampert fundó ESL Investments con un capital de inversor externo de $ 28 millones. Desde entonces, las inversiones de fondos de cobertura de ESL han mostrado a los inversores rendimientos de más del 25% anual. Lampert fue # 246 en la lista Forbes 400 2015, y en 2014, fue # 14 en la lista Forbes de los gestores y operadores de fondos de cobertura más rentables. En 2004, se convirtió en el primer administrador de fondos de cobertura en la historia en ganar más de mil millones de dólares en un año de operaciones.

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Lampert es un devoto discípulo de Warren Buffet, hasta el punto de que algunos incluso se han referido a él como el "próximo" Buffett. Su estilo de inversión se describe comúnmente como "valor concentrado", donde adopta grandes posiciones en solo un puñado de acciones potencialmente infravaloradas. La cartera de acciones de RBS Partners raramente contiene más de siete u ocho acciones en total. Lampert también se puede describir como un inversor de "comprar y mantener" mucho más que un comerciante, ya que normalmente mantiene puestos durante varios años. El bajo número de posiciones de la cartera y un índice de rotación de la cartera extremadamente bajo 0. 98% hacen que RBS Partners sea único entre los fondos de cobertura. Lampert también tiende a invertir en negocios con los que está muy familiarizado. Él es el CEO de su cartera más grande y fue director con su segunda mayor participación.

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Top Portfolio Holdings de Eddie Lampert

El informe para el tercer trimestre de 2015 muestra a RBS Partners con un valor total de cartera de $ 1. 57 mil millones, aproximadamente $ 100 millones desde su nivel de $ 1 en el segundo trimestre de 2015. 68 mil millones. Durante el trimestre, RBS agregó dos nuevas acciones a la cartera: una inversión de $ 63 millones en International Business Machines (NYSE: IBM IBM International Business Machines Corp150. 84-0. 49% Created with Highstock 4. 2. 6 ) y una inversión de $ 16 millones en Seritage Growth Properties (NYSE: SRG SRGSeritage Growth Properties40. 78-0. 29% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), una inversión inmobiliaria fideicomiso (REIT) de Sears Holdings que posee más de 250 propiedades de Sears. En diciembre de 2015, Warren Buffett informó haber adquirido una participación del 8% en Seritage.

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Las acciones de consumo discrecional, principalmente minorista, normalmente representan aproximadamente el 90% de la cartera de renta variable de Lampert. El único otro sector que proporciona una cantidad significativa de participaciones de cartera es tecnología de la información (TI), que representa aproximadamente el 4% de las tenencias de cartera.

Sears Holding Corporation

La principal cartera, que representa aproximadamente el 32% del total de activos invertidos de la cartera, es Sears Holding Corporation (NASDAQ: SHLD SHLDSears Holdings Corp5. 24 + 1. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ), el minorista gigante que opera las dos divisiones comerciales de Kmart y Sears Domestic. La rentabilidad anualizada promedio de cinco años para Sears Holding es -24. 77. La acción ha estado en baja desde que alcanzó su punto más alto justo por encima de $ 130 por acción en 2007, antes de la crisis financiera. En febrero de 2016, se cotiza a $ 15. 05, cerca del extremo inferior de su rango de negociación de 52 semanas desde $ 14. 56 a $ 46. 23. Las acciones cayeron bruscamente a lo largo del verano de 2015 a raíz de la creación de Seritage Growth Properties, una medida que muchos inversores vieron como Sears renunciando demasiado a los activos. Sin embargo, las acciones pueden estar infravaloradas a los precios actuales, lo que puede ser una de las razones por la que el insider Bruce Berkowitz recogió 126,000 acciones a un precio promedio de $ 15. 38 por acción a principios de 2016.

AutoNation

Distribuidor automotriz AutoNation, Inc. (NYSE: AN ANAutonation Inc54. 46 + 1. 43% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ocupa el segundo lugar, representando aproximadamente el 25% de la cartera de Lampert. AutoNation vende vehículos nuevos y usados, repuestos y servicio de autos, y proporciona productos de seguro y financiamiento para automóviles. La mayoría de las métricas financieras de la compañía están en línea con los promedios de la industria, pero tiene cifras de deuda a capital (D / E) ligeramente mejores a la media y rentabilidad sobre el capital (ROE). La rentabilidad anualizada promedio de cinco años de las acciones a febrero de 2016 es 6. 62%. Al igual que muchas acciones, se necesitó una caída severa que entró en 2016, cayendo de $ 64 a alrededor de $ 44 por acción; sin embargo, antes de la caída, las acciones habían tenido una tendencia ascendente firme y sostenida desde 2011.

Lands 'End

Minorista especializado Lands' End, Inc. (NASDAQ: LE LELands 'End Inc10. 95 -3. 10% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) representa 11. 5% de los activos de la cartera. La compañía es atractiva desde una perspectiva de inversión de valor, con una relación precio / libro (P / B) de 1. 6 frente a un promedio industrial de 6. 0 y una relación precio / ganancias (P / E) de 13 .1 en comparación con un promedio de la industria de 17. 5. En el lado negativo, sus números D / E y ROE tienen un rendimiento inferior en comparación con los promedios de la industria. Las acciones de Lands 'End cayeron drásticamente después de un máximo de enero de 2015 por encima de $ 55 por acción y alcanzaron mínimos históricos de $ 21 por acción en diciembre de 2015. Sin embargo, a diferencia de muchas acciones, Lands' End no se ha reducido aún más a principios de 2016 y puede estar estableciendo un nivel de soporte de alrededor de $ 21 a $ 22 por acción.

Sears Canadá

Sears Canada, Inc. (NASDAQ: SRSC) representa el 11% de las tenencias de carteras de Lampert. Generalmente, Sears Canadá tiene mejores indicadores financieros que su homólogo nacional de los EE. UU., Con una relación P / B y relación precio / ventas (P / S) mejores que la industria, aunque los márgenes operativos y netos de la empresa, así como su ROE, todos son todavía números negativos El rendimiento promedio de cinco años es -25.83%. La acción, cotizando a $ 3. 14 por acción con un rango de 52 semanas de $ 3. 05 a $ 10. 20, puede estar sobrevendida con un descenso del precio de más del 50% en el lapso de tiempo entre diciembre de 2015 y febrero de 2016.

The Gap, Inc.

The Gap, Inc. (NYSE: GPS > GPSGap Inc26. 06-1. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un minorista de ropa que opera bajo varias marcas conocidas, incluyendo Banana Republic y Old Navy. La compañía, que representa el 7% de los activos de cartera, se ve financieramente fuerte, superando sustancialmente los promedios de la industria en casi todas las métricas clave de valoración de capital. Su relación P / S es la mitad del promedio de la industria, y su ROE es 13% más alto que el promedio de la industria de 24. 5%. Por lo tanto, el descenso de las acciones de 2015 de $ 41 a $ 22 por acción puede presentar una oportunidad de compra favorable. El rendimiento anual promedio de cinco años de Gap es 3. 97%.