Top 3 Muni California Mutual Funds

Tax Free Municipal Bonds | BeatTheBush (Marcha 2024)

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Top 3 Muni California Mutual Funds

Tabla de contenido:

Anonim

Los fondos mutuos de bonos municipales de California invierten principalmente en bonos municipales de emisores domiciliados en California, y permiten a los inversores ganar exposición a este sector del mercado de bonos al tiempo que proporcionan un flujo constante de ingresos libres de impuestos. Los fondos de bonos municipales de California están diseñados para inversionistas de mayor nivel de impuestos que residen en California y buscan ingresos federales y estatales exentos de impuestos. Este tipo de fondo mutuo proporciona una exposición más diversificada a los bonos de los emisores en California que los bonos municipales simples de California.

Dado que este tipo de fondo mutuo ofrece un flujo constante de ingresos con un grado de volatilidad bajo a moderado, generalmente es atractivo para los inversores de altos ingresos y de alto patrimonio de la generación del baby boom residiendo en California. Los inversionistas potenciales deberían estar dispuestos a asumir un grado de riesgo de crédito bajo a moderado y un grado moderado a alto de riesgo de tasa de interés, así como también riesgo de liquidez, riesgo de ingresos, riesgo de llamadas y riesgo de no-participación.

Acciones del inversionista del Fondo a largo plazo Vanguard California exentas de impuestos

Emitidas el 7 de abril de 1986, con el patrocinio de Vanguard, se diseñaron las acciones del inversionista del fondo a largo plazo Vanguard California exentas de impuestos para inversionistas de altos ingresos con ingresos fijos que residen en California. Vanguard Fixed Income Group se desempeña como asesor de inversiones del fondo y lo administra profesionalmente por un bajo índice de gastos de 0. 20%.

En condiciones normales de mercado, este fondo invierte al menos el 80% de su activo neto total en bonos municipales de grado de inversión emitidos por el estado de California, los gobiernos locales y las autoridades gubernamentales regionales y de financiamiento público. El ingreso de estos títulos de deuda está exento de los impuestos estatales federales y de California. El fondo no tiene limitaciones en los vencimientos de los valores que selecciona. Sin embargo, el asesor de inversiones espera que el vencimiento promedio ponderado en dólares del fondo caiga entre 10 y 25 años.

Al 31 de julio de 2015, el fondo tiene 681 bonos en su cartera con 39. 60 y 33% de su cartera asignados a bonos con vencimientos remanentes entre 10 a 20 años y 20 a 30 años, respectivamente. Las Acciones para Inversores de Fondos a Largo Plazo de Vanguard California tienen un rendimiento hasta el vencimiento del 2. 4% y una duración efectiva promedio de 6. 6 años. La duración efectiva moderadamente alta del fondo hace que su valor neto de activos sea más sensible a los cambios en las tasas de interés que los fondos de bonos municipales de California a más corto plazo.

Al 31 de agosto de 2015, las Acciones del Inversor del Fondo a Largo Plazo de Vanguard California tienen una desviación estándar o volatilidad de 5. 22%; un rendimiento promedio anual de 4. 39%; y una relación de Sharpe de 0. 59. El fondo conlleva un grado moderado de riesgo y es más adecuado para inversores que residen en California que están en altos niveles impositivos que buscan ganar exposición al mercado de bonos municipales de California mientras generan una mensualidad baja, pero constante ingresos.

Acciones del inversionista del Fondo a corto plazo Vanguard California exentas de impuestos

Vanguard emitió el 4 de marzo de 1994 las acciones para inversionistas del Fondo a mediano plazo Vanguard exentas de impuestos. Es el fondo hermano de Vanguard California Long-Term Tax-Outmpt Fund Investor Shares. Al 31 de julio de 2015, este fondo es uno de los fondos de inversión más grandes que ofrecen exposición a bonos municipales de California con $ 9. 7 mil millones en activos netos totales, que incluyen todas las clases de acciones. El fondo ofrece una exposición de bajo costo al mercado de bonos municipales de California y cobra una baja proporción de gastos de 0. 2%.

Este fondo busca proporcionar un ingreso mensual más alto que los fondos de bonos de California a más corto plazo con una duración efectiva más baja que los fondos de bonos a más largo plazo. A diferencia de las Acciones del Inversor del Fondo a Largo Plazo de Vanguard California, este fondo invierte principalmente en títulos de deuda con vencimientos remanentes de entre tres y cinco años, de cinco a 10 años y de 10 a 20 años. En circunstancias normales, el fondo invierte el 80% de su activo neto total en valores de deuda de emisores del estado de California, cuyos ingresos están exentos de los impuestos estatales federales y de California.

Las Acciones para Inversores de Fondos de Intermedio a Largo Plazo de Vanguard California tienen 2 086 bonos en su cartera, que tiene una duración promedio de cinco años; un cupón promedio de 4. 3%; y un rendimiento al vencimiento de 1. 9%. Dado que tiene una duración efectiva menor que su fondo hermano, las Acciones del Inversor del Fondo a Término Intermedio Vanguard California tienen un rendimiento SEC de 30 días del 1. 7%, mientras que las Acciones del Inversor del Fondo a Largo Plazo Vanguard California han un rendimiento SEC de 30 días de 2. 24%, a partir del 4 de septiembre de 2015.

Al 31 de agosto de 2015, con base en datos de volatilidad a tres años posteriores, este fondo tiene una desviación estándar de 3. 39 % y una relación de Sharpe de 0. 92. Estas estadísticas indican que el fondo experimentó un grado de fluctuación de los precios de las acciones bajo a moderado y ofrecieron rendimientos satisfactorios ajustados al riesgo durante este período.

En términos de teoría de cartera moderna (MPT), este fondo es el más adecuado para inversores de renta fija que viven en California con un nivel de tolerancia al riesgo bajo a moderado y horizontes de inversión a mediano plazo que buscan recibir flujos constantes de impuestos. ingreso mensual. Dado que ofrece una exposición especializada al mercado de bonos de California, este fondo se mantiene mejor como una participación satelital en una cartera de renta fija bien diversificada.

Franklin California Tax-Free Income Fund Clase A

El Franklin California Tax-Free Income Fund Clase A fue emitido el 1 de febrero de 1977 por Franklin Templeton Investments. Es aconsejado por Franklin Advisers, Inc. y cobra una relación de gastos netos relativamente baja de 0. 58%. Al 31 de julio de 2015, el fondo tiene activos netos totales de aproximadamente $ 13. 65 mil millones, que incluye todas las clases de acciones del fondo.

El Fondo A de Impuestos Libres de Franklin Clase A normalmente invierte al menos el 80% de su activo neto total en valores municipales de grado de inversión cuyos ingresos están exentos de impuestos de los impuestos federales y del estado de California.Aunque el fondo busca invertir una cantidad sustancial de sus activos netos totales en valores de deuda libres de impuestos, puede invertir hasta un 20% en valores de deuda sujetos al impuesto mínimo federal alternativo. El fondo también puede invertir hasta el 35% de su activo neto total en bonos municipales emitidos por territorios de los EE. UU., Que pueden tener un mayor grado de riesgo crediticio que los bonos municipales emitidos por California.

Al 31 de julio de 2015, las principales asignaciones sectoriales del Fondo de impuestos libres de Franklin Clase A incluyen el transporte, generales, bonos de obligación, hospitales y servicios de salud y servicios públicos. El fondo asigna 21. 56, 17. 53, 14. 17 y 12. 40% a estos sectores, respectivamente. Tiene 570 bonos en su cartera, que tiene una duración efectiva promedio de 6. 45 años; una tasa de cupón promedio de 5. 32%; y un vencimiento medio ponderado de 21. 7 años. Para compensar su riesgo moderado a alto de tasa de interés, el fondo ofrece un rendimiento de SEC estandarizado a 30 días de 2. 53% y un rendimiento de distribución de 3. 98%.

Con base en los datos de tres años posteriores, el Fondo A de Impuestos Libres de Franklin Clase A experimentó un grado de volatilidad superior al promedio en comparación con la desviación estándar promedio de los fondos de bonos municipales. Sin embargo, tuvo una relación de Sharpe de 0.80 durante este período, lo que indica que proporcionó a los inversionistas rendimientos adecuados sobre una base ajustada al riesgo. Este fondo es el más adecuado para los inversores de renta fija en California con grados moderados de tolerancia al riesgo dispuestos a asumir mayores niveles de riesgo de tasa de interés que los fondos mutuos a corto plazo para recibir ingresos mensuales libres de impuestos.