Apuesto a que verán la siguiente declaración o algo similar en algún momento durante los próximos tres años: "Nadie podría haberlo visto venir. Los inversores sabían que había riesgo en las acciones debido a las tasas de interés bajas récord prolongadas, y que muchos inversionistas huían a los bienes raíces, que consideraban una inversión más segura desde que la hipoteca de alto riesgo había pasado. "

La razón por la que la mayoría de la gente no lo ve es porque los bienes raíces no están en una burbuja tradicional donde los precios están en niveles extremos en todos los ámbitos. En cambio, tenemos una situación muy diferente y más única, donde algunos bolsillos de bienes raíces están infravalorados, mientras que otros están aún más sobrevaluados que antes de la crisis de las hipotecas subprime. (Para la lectura relacionada, consulte: Hedge Funds + Real Estate: ¿Podría crear otra burbuja? )

Los 10 principales mercados sobrevalorados

Probablemente desee saber qué mercados están más sobrevaluados para saber si se encuentra en una zona de peligro. La siguiente información se basa en una investigación realizada por CoreLogic, una compañía que brinda información financiera, de propiedad y de consumo, análisis e inteligencia comercial. Según CoreLogic, aquí se enumeran los 10 mercados estadounidenses más sobrevaluados en la primera mitad del año, junto con sus porcentajes por encima del nivel de asequibilidad, que se basa en el valor de la vivienda frente al ingreso local per cápita:

1. Austin, Texas: 42. 3%

2. Houston: 25. 4%

3. Charleston, S.C.: 23. 4%

4. Miami: 20. 6%

5. Washington, DC: 19%

6. Knoxville, Tennessee: 12. 3%

7. Filadelfia: 14. 3%

8. Dallas: 14%

9. San Antonio: 12. 4%

10. Nashville, Tennessee: 12. 3%

Como puede ver, Texas es un tema común, y con el sector de la energía, gran parte del cual se basa en Texas, es probable que sufra más debido a las tendencias deflacionistas, la divergencia entre la vivienda los precios y los ingresos no mejorarán en ningún momento en el futuro cercano. El único resultado posible es que los precios de las viviendas eventualmente vuelvan a niveles realistas una vez que los inversores en efectivo huyan de la escena. También se debe tener en cuenta que los bienes raíces comerciales ahora tienen un precio un 13% más alto que los niveles previos a la crisis.

Este es un problema en muchas ciudades importantes. De acuerdo con el Departamento de Comercio, el ingreso personal disponible de los Estados Unidos aumentó 0. 4% en octubre, en comparación con 0. 2% en septiembre. Según RealtyTrac, los precios de las casas en Estados Unidos han aumentado 11. 5% en los últimos dos años. Cuando los precios de los bienes raíces están subiendo a un ritmo mucho más rápido que los ingresos personales, la situación es mala para el futuro. Sin embargo, tenga en cuenta que los mercados con exceso de oferta, opuestos a todos los mercados inmobiliarios, están impulsando el aumento en los precios de las viviendas en los Estados Unidos.Todavía hay lugares para encontrar gangas. (Para la lectura relacionada, consulte: 7 consejos para comprar una vivienda en un mercado a la baja .)

Preocupaciones globales

La sobrevaloración inmobiliaria no es solo un problema en EE. UU., Está ocurriendo en gran parte del mundo. Según UBS Group AG (UBS UBSUBS Group Inc. 17. 07 + 0. 12% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), la propiedad en todos los países europeos está sobrevaluada. Mientras que las bajas tasas han jugado un papel aquí, gran parte de la demanda ha sido impulsada por los inversores extranjeros que buscan gangas después de la crisis de las hipotecas subprime.

En Europa, gran parte de la demanda ha sido impulsada por una política monetaria flexible implementada por el BCE. Los mercados más sobrevalorados están en Londres y Hong Kong. Ambos han sido atractivos para muchos inversores europeos que buscan seguridad porque no son tan susceptibles a los eventos geopolíticos.

The Bottom Line

No es fácil encontrar gangas en bienes raíces en este momento, pero están por ahí. A nivel interno, la clave del éxito es encontrar ciudades con poblaciones en crecimiento y sin una gran cantidad de inversionistas extranjeros y / o en efectivo que hayan elevado los precios a niveles absurdos. Las ofertas se pueden encontrar en Francia, Grecia e Italia. El mejor enfoque en este momento es probable que evite los bienes raíces, luego obtenga buenas ofertas luego de que el rally artificial inducido por la Fed llegue a su fin y la economía comience a crecer orgánicamente de nuevo. Esto llevará años, y es probable que sus mejores oportunidades en el futuro estén aquí y en China. (Para la lectura relacionada, vea: 12 pasos para cerrar una oferta inmobiliaria .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna asociación con UBS.