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La prima por riesgo accionario se refiere a la cantidad de rendimiento adicional que un inversor puede obtener invirtiendo en un activo sobre la tasa libre de riesgo de un activo sin riesgo. Cuanto más arriesgado sea el activo, mayor será la prima de riesgo de capital que el inversor espera obtener.

Por ejemplo, suponga que la tasa actual libre de riesgo es del 2% en función de la tasa actual del Billete del Tesoro (T-bill). Un inversor que mira una acción quiere un rendimiento mayor que la tasa libre de riesgo para compensar el riesgo adicional que se adquiere al comprar la acción. Por otro lado, una compañía que busca obtener capital de los inversionistas mira varias herramientas que tiene a su disposición, como dividendos, dividendos de acciones y recompras de acciones, para ofrecer una mayor prima de riesgo de capital.

La prima de riesgo accionario se utiliza en el modelo de precios de activos de capital (CAPM). El CAPM calcula el rendimiento esperado de una inversión en función de la rentabilidad esperada del activo, la tasa libre de riesgo y la beta de la acción con el mercado bursátil general. Beta mide el riesgo de un activo en relación con el mercado general. Por ejemplo, un activo con una beta de 1. 3 en comparación con el S & P 500 generalmente se mueve un 130% frente a un movimiento en el S & P.

La tasa libre de riesgo generalmente se basa en la tasa del Bono corriente prevaleciente. La tasa del T-Bill se usa como un proxy para la tasa libre de riesgo ya que el gobierno de los EE. UU. Nunca ha incumplido con sus obligaciones de deuda. En realidad, la tasa libre de riesgo es hipotética ya que no hay inversión que no tenga ningún riesgo asociado.