Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 60-0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), el rey de la gran caja al por menor, ha estado en un funk últimamente. Sus acciones han caído más de 30% en lo que va de año, ya que los inversores se han preocupado por las bajas ganancias y los crecientes costos, dejando a muchos pensar que las cosas podrían empeorar desde aquí. Sin embargo, cuando mira más allá de las expectativas de ganancias a corto plazo y observa cómo está funcionando el negocio subyacente de Wal-Mart, la imagen no es tan mala como parece.

El plan de inversión de Wal-Mart registra sus acciones

Las acciones de Wal-Mart sufrieron un duro golpe después de su reciente anuncio de que las ganancias por acción disminuirían un 6-12% durante el próximo año, debido a las inversiones en personas y tecnología. Específicamente, Wal-Mart planea invertir $ 2 mil millones en comercio electrónico y plataformas digitales en los próximos dos años. El minorista también ha decidido invertir $ 2. 7 mil millones en su gente, invirtiendo en capacitar y educar a los empleados, mientras que también aumenta el salario mínimo para todos los asociados a $ 10 por hora o más en febrero de 2016.

Los resultados del tercer trimestre de Wal-Mart fueron prometedores

Si bien estas inversiones han ganado titulares positivos para Wal-Mart, también han reducido su potencial de ganancias. En su trimestre más reciente, Wal-Mart volvió a experimentar una caída en las ganancias debido a sus fuertes inversiones. Las ganancias por acción disminuyeron en más de un 10% en el trimestre, y los ingresos disminuyeron ligeramente debido a los impactos negativos en las divisas, sin embargo, aún hubo señales positivas. Por quinto trimestre consecutivo, las tiendas de Wal-Mart en los Estados Unidos mostraron ventas positivas en las mismas tiendas, ya que las ventas comparables crecieron 1. 5% y el tráfico creció 1. 7%. Hay razones para creer que, con más personas que visitan las tiendas Wal-Mart, sus inversiones comienzan a dar sus frutos. Además, las ventas en línea crecieron un 10% en el trimestre, lo que es una señal positiva de que la inversión en tecnología de Wal-Mart está dando sus frutos.

Parece que, por el momento, las ganancias de Wal-Mart y las caídas de las ventas son el resultado de las inversiones y la moneda, que deberían ser problemas a corto plazo. Sin embargo, a medida que más personas visitan las tiendas y la plataforma de comercio electrónico de Wal-Mart, la imagen a largo plazo es más brillante. Tal vez es por eso que la compañía ha decidido recomprar $ 15 mil millones de sus propias acciones, ya que rondan cerca de un mínimo de 52 semanas.

Las inversiones de Wal-Mart tienen sentido

La venta masiva de las acciones de Wal-Mart es un poco sorprendente porque el CEO Carl Douglas "Doug" McMillon ha tenido claro sus planes de inversión desde hace algún tiempo. No es ningún secreto que las dos mayores amenazas de Wal-Mart en los últimos años han sido su propia imagen pública y Amazon. com. ¿Por qué entonces, un inversor debería sorprenderse de que el CEO Doug McMillonesté tomando medidas para enfrentar ambos problemas?

Además, hay razones para creer que las inversiones de Wal-Mart en personas pueden ofrecer más que una mejor percepción pública. Al brindar más oportunidades a los asociados, brindar mejor capacitación y ofrecer más espacio para el avance, el servicio al cliente y la retención de Wal-Mart deberían mejorar. Muchos críticos de Wal-Mart han señalado a Costco (COST COSTCostco Wholesale Corp164. 91-0. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) como un ejemplo de una tienda que puede pagar su trabajadores más mientras que todavía funcionan bien. Costco tiene un buen desempeño porque paga más a sus asociados, lo que lleva a una baja rotación de empleados (Costco tiene una tasa de rotación del 6%). Más del 70% de los gerentes de Costco comenzaron a trabajar en el piso, lo que significa que las tiendas funcionan mejor y los clientes obtienen un mejor servicio. ¿No deberíamos esperar que las inversiones de Wal-Mart en personas tengan rendimientos similares a sus negocios?

The Bottom Line

Cualquiera que haya evitado una tienda con un mal servicio al cliente debería al menos entender por qué las inversiones de Wal-Mart en capacitación de empleados y salarios tienen sentido comercial. Las ganancias de Wal-Mart van a ser malas este año porque reinvierten en sus negocios, pero estas inversiones son necesarias para su viabilidad a largo plazo. No hay manera de saber con certeza si el plan de Wal-Mart funcionará, pero las inversiones a largo plazo en su negocio son más importantes que sus informes de ganancias trimestrales.