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La selección adversa causa fallas en el mercado, un nivel subóptimo de operaciones beneficiosas, cuando la información material no se puede economizar de manera efectiva. En una economía de mercado, la información se transfiere de manera más eficiente a través de señales de precios. Posteriormente, los mercados más propensos a las fallas del mercado tienden a ser aquellos donde los precios son más obstaculizados o manipulados.

No todas las selecciones adversas conducen a fallas del mercado. Un consumidor que compra una computadora portátil normalmente no sabe tanto acerca de la seguridad eléctrica del dispositivo como lo hace el productor. Esto deja una oportunidad para que los empresarios de la información, como Underwriters Laboratory (UL), resuelvan el problema certificando la seguridad del producto.

Causas de Impedimentos de precio

Los productos con certificación UL pueden traer precios más altos debido a la garantía de seguridad. Productos similares sin certificación UL deben tener precios más bajos para competir, una forma de prima de riesgo inversa para los consumidores. Aquí, los precios aún se ajustan a la información.

Este proceso se interrumpe cada vez que los precios se limitan arbitrariamente, aumentan o distorsionan. Cuando un gobierno o un cártel protegido controlan los precios, la selección adversa causa una falla del mercado.

Seguros

El mercado más citado para la selección adversa es el seguro. Las primas promedio tienden a elevarse por encima del nivel óptimo porque los proveedores no pueden acceder de manera suficiente a la información necesaria sobre los asegurados.

A pesar de que las compañías de seguro persiguen diligentemente las técnicas de suscripción para descubrir y determinar el precio del riesgo, existen muchos impedimentos para una fijación de precios eficiente en el mercado. Por ejemplo, muchas leyes gubernamentales restringen los tipos de preguntas que pueden formularse sobre las solicitudes de seguros.

Otras leyes no permiten que los precios reflejen con precisión la información que se conoce. Por ejemplo, las bandas de calificación restringen las primas que una compañía puede cobrar a las políticas de alto riesgo en relación con las políticas de bajo riesgo.

A veces los beneficios son obligatorios, lo que obliga a la empresa a subir las tasas en todas las pólizas para compensar. Las restricciones de seguros terminan poniendo a los consumidores en la parte inferior del mercado.

Mercados financieros

Las restricciones sobre las tasas de interés y las preguntas de aplicación en los seguros pueden ser paralelas en los mercados financieros. Las decisiones de préstamos e inversiones tomadas con señales de precios insuficientes resultan en sacar a los buenos prestatarios o inversionistas del mercado a favor de los pobres.

Las agencias de crédito y las agencias de calificación crediticia mitigan este problema, pero muchas señales aún están restringidas arbitrariamente.