El aumento de las tasas de interés puede causar problemas a los inversores de renta fija. Uno de los conceptos básicos de la inversión en bonos es la relación inversa que existe entre las tasas de interés y los precios de los bonos. A medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos normalmente bajan. Las tasas significan que los precios de los bonos existentes que ofrecen tasas más bajas deben caer para atraer a los compradores. Por ejemplo, si un inversionista compra un bono de $ 5,000 con una tasa de cupón del 5%, pero la tasa de interés ofrecida en el mismo tipo de bonos aumenta al 6%, los compradores de bonos no estarán dispuestos a pagar el precio original de $ 5,000 por esos bonos del 5% cuando ahora pueden invertir la misma cantidad de dinero y recibir un interés del 6%. Para hacer que los bonos del 5% sean comercializables, deben ofrecerse a la venta a un precio con descuento. Los inversores que ya poseen los bonos del 5% están viendo perder inversiones en sus inversiones.

El grado en que las tasas crecientes afectan los bonos específicos varía según el tipo y el vencimiento de los bonos. Los bonos con plazos más cortos hasta el vencimiento generalmente se ven menos afectados, ya que los inversionistas recibirán su capital antes, con la oportunidad de reinvertir a tasas más altas. Los bonos de menor calidad que ya tienen mayores rendimientos también se verán menos afectados. Las estrategias que los inversores pueden emplear para gestionar sus inversiones de renta fija en un entorno de tasas crecientes suelen depender del plazo de vencimiento o de la relación rendimiento / riesgo.

1) Gestión profesional de carteras

Los tenedores de bonos que normalmente eligen y hacen sus propias inversiones en bonos individuales pueden desear avanzar más hacia la inversión en fondos mutuos de bonos administrados profesionalmente o fondos cotizados (ETF). Los gerentes de carteras de bonos profesionales a menudo pueden realizar ajustes mejores o más oportunos en el entorno de tasas cambiantes que podría manejar un inversor individual que operase por su cuenta.

2) Vencimientos más cortos

Los inversores pueden ajustar sus tenencias de bonos a bonos de menor duración. Los bonos a corto plazo son menos susceptibles a los impactos del valor negativo de las tasas crecientes, ya que las tasas de interés generalmente no cambian significativamente a corto plazo. Los bonos con duraciones más cortas brindan a los inversores la oportunidad de cobrar sus bonos y reinvertir en un lapso de tiempo más corto, cuando los efectos negativos del aumento de las tasas deberían ser mínimos. A medida que las tasas aumentan gradualmente, los inversores pueden reinvertir regularmente en nuevos bonos ofrecidos a tasas de interés más altas.

3) Bonos de alto rendimiento

Debido a que los bonos de alto rendimiento ya ofrecen rendimientos superiores a las tasas de interés promedio disponibles, se ven menos afectados por los cambios en las tasas de interés. Por supuesto, un mayor rendimiento siempre significa un mayor riesgo, por lo que los inversores deben considerar la solvencia del emisor y equilibrar las fuerzas competidoras de riesgo y recompensa al elegir los bonos.Optar por los bonos de alto rendimiento puede ser una estrategia muy útil en un entorno de tasas crecientes, pero los inversores no deben violar sus propios niveles de tolerancia al riesgo personal.

4) Bonos que se desempeñan mejor en entornos con tasas de interés crecientes

Los inversores pueden trasladar sus activos de cartera de renta fija a ciertos tipos de bonos que tienden a ir mejor que el promedio cuando suben las tasas de interés. Entre los bonos que normalmente hacen lo mejor para los inversionistas en términos de minimizar el riesgo y generar los mejores rendimientos totales durante períodos de aumento de las tasas están los valores protegidos por la inflación del Tesoro (TIPS), bonos premium y fondos de bonos cortos o ultracortos. Los fondos de bonos cortos están diseñados para beneficiarse de la caída de los precios de los bonos.

5) Bonos de tasa flotante o fondos de bonos

Otra estrategia alternativa para usar en un ambiente de tasas crecientes es invertir en bonos de tasa flotante o fondos de bonos. Las tasas de interés para los bonos de tasa flotante se ajustan periódicamente, generalmente en algún lugar entre cada 30 a 90 días, de acuerdo con un índice de referencia de tasas de interés, como la tasa preferencial o LIBOR. Estos tipos de bonos a menudo ofrecen rendimientos algo más altos con un riesgo adicional mínimo.

Los inversores siempre deben tener en cuenta la imagen total al realizar inversiones de renta fija. Más allá de simplemente tomar en cuenta las tasas de interés y los rendimientos disponibles, el enfoque final es el rendimiento total de la inversión (ROI) de un bono, que incluye los intereses ganados durante el período en que se mantiene el bono y las ganancias o pérdidas de capital resultantes de cualquier cambio de precio en el bono que se produjo entre la fecha de compra y la fecha en que se vendió el bono.