De los errores cometidos por los inversores, siete de ellos son delitos recurrentes. De hecho, los inversores han cometido los mismos errores desde los albores de los mercados modernos, y es probable que los repitan en los próximos años. Puede aumentar significativamente sus posibilidades de éxito de inversión al tomar conciencia de estos errores típicos y tomar medidas para evitarlos.

1. Sin Plan

Como dice el viejo refrán, si no sabes hacia dónde vas, cualquier camino te llevará hasta allí. ¿Solución?

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Tenga un plan o política de inversión personal que aborde lo siguiente:

• Objetivos y metas : descubra lo que está tratando de lograr. Acumular $ 100,000 para la educación universitaria de un niño o $ 2 millones para la jubilación a los 60 años son objetivos apropiados. Vencer al mercado no es un objetivo.
• Riesgos - ¿Qué riesgos son relevantes para usted o su cartera? Si tiene 30 años de ahorro para la jubilación, la volatilidad no es (o no debería ser) un riesgo significativo. Por otro lado, la inflación, que erosiona cualquier cartera a largo plazo, es un riesgo significativo.
• Puntos de referencia adecuados : ¿cómo se medirá el éxito de su cartera, sus clases de activos y fondos o gerentes individuales?
• Asignación de activos : decida qué porcentaje de su cartera total asignará a valores de EE. UU., Acciones internacionales, bonos de los Estados Unidos, bonos de alto rendimiento, etc. Su asignación de activos debe cumplir sus objetivos al tiempo que aborda los riesgos relevantes.
• Diversificación - La asignación a diferentes clases de activos es la capa inicial de diversificación. Luego debe diversificar dentro de cada clase de activo. En acciones de EE. UU., Por ejemplo, esto significa una exposición a valores de capitalización grande, mediana y pequeña.

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Las pautas de su plan escrito lo ayudarán a cumplir con una política sólida a largo plazo, incluso cuando las condiciones actuales del mercado sean inquietantes. Tener un buen plan y cumplirlo no es tan emocionante ni tan divertido como tratar de sincronizar los mercados, pero es probable que sea más rentable a largo plazo.

2. Demasiado corto de un horizonte de tiempo

Si está ahorrando para la jubilación dentro de 30 años, lo que el mercado bursátil hace este año o el próximo no debería ser la mayor preocupación. Incluso si acaba de ingresar a la jubilación a los 70 años, su expectativa de vida probablemente sea de 15 a 20 años. Si espera dejar algunos activos a sus herederos, entonces su horizonte de tiempo es aún más largo. Por supuesto, si está ahorrando para la educación universitaria de su hija y ella es una estudiante de secundaria en la escuela secundaria, entonces su horizonte de tiempo es apropiadamente corto y su asignación de activos debería reflejar ese hecho. La mayoría de los inversores están demasiado centrados en el corto plazo.

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3. Se presta demasiada atención a los medios financieros

No hay casi nada en los programas de noticias financieras que puedan ayudarlo a lograr sus objetivos. Apágalos. Hay pocos boletines informativos que pueden proporcionarle algo de valor.Incluso si los hubiera, ¿cómo los identifica por adelantado?

Piénselo: si alguien realmente tuviese consejos útiles sobre acciones, consejos sobre trading o una fórmula secreta para ganar mucho dinero, ¿lo leerían por televisión o se lo vendería por $ 49 por mes? No, mantendrían la boca cerrada, ganarían millones y no tendrían que vender un boletín para ganarse la vida.

¿Solución? Pase menos tiempo viendo programas financieros en la televisión y leyendo boletines informativos. Dedique más tiempo a crear y atenerse a su plan de inversión.

4. No reequilibrio

Reequilibrio es el proceso de devolver su cartera a su asignación de activos objetivo como se describe en su plan de inversión. El reequilibrio es difícil porque te obliga a vender la clase de activos que está funcionando bien y comprar más de tus clases de activos con peores resultados. Esta acción contraria es muy difícil para muchos inversores.

Además, el reequilibrio no es rentable hasta el momento en que se amortiza de manera espectacular (piensen en las acciones de Estados Unidos a fines de la década de 1990), y los activos de bajo rendimiento comienzan a despegar.

Sin embargo, una cartera permitida a la deriva con los rendimientos del mercado garantiza que las clases de activos se sobrepondrán en los picos del mercado y infraponderadas en los mínimos del mercado, una fórmula de bajo rendimiento. ¿La solución? Reequilibrar religiosamente y cosechar las recompensas a largo plazo.

5. Confianza excesiva en la capacidad de los gerentes

De numerosos estudios, incluido el estudio de 1995 de Burton Malkiel titulado: "Devoluciones de invertir en fondos mutuos de renta variable", sabemos que la mayoría de los gerentes tendrán un rendimiento inferior a sus puntos de referencia. También sabemos que no hay una manera consistente de seleccionar, por adelantado, a aquellos gerentes que superen el rendimiento. También sabemos que muy pocas personas pueden medir el tiempo de manera rentable en el mercado a largo plazo. Entonces, ¿por qué tantos inversores confían en sus habilidades para sincronizar el mercado y seleccionar a los gerentes que superan el rendimiento?

El gurú de la fidelidad Peter Lynch una vez observó: "No hay temporizadores de mercado en Forbes 400". El exceso de confianza equivocada de los inversores en su capacidad de ganar tiempo en el mercado y seleccionar a los gerentes que superan las expectativas conduce directamente a nuestro próximo error de inversión común.

6. No hay suficiente indexación

No hay tiempo suficiente para recitar muchos de los estudios que demuestran que la mayoría de los gerentes y fondos de inversión rinden menos que sus puntos de referencia. En el largo plazo, los fondos indexados de bajo costo suelen ser los mejores intérpretes del segundo cuartil, o mejor que el 65-75% de los fondos administrados activamente.

A pesar de todas las pruebas a favor de la indexación, el deseo de invertir con los gerentes activos sigue siendo fuerte. John Bogle, el fundador de Vanguard, dice que es porque: "La esperanza brota eterna. La indexación es algo aburrida. Va en contra de la manera estadounidense [que] 'puedo hacerlo mejor'".

Indexar todo o un gran parte (70% -80%) de todas sus clases de activos tradicionales. Si no puede resistirse a la emoción de perseguir al próximo gran artista intérprete o ejecutante, reserve una parte (20% -30%) de cada clase de activos para asignar a los gerentes activos. Esto puede satisfacer su deseo de lograr un rendimiento superior sin devastar su cartera.

7. Perseguir el rendimiento

Muchos inversores eligen clases de activos, estrategias, administradores y fondos en función del buen desempeño reciente. La sensación de que "me estoy perdiendo grandes ganancias" probablemente haya conducido a más malas decisiones de inversión que cualquier otro factor. Si una clase de activos, estrategia o fondo en particular ha funcionado extremadamente bien durante tres o cuatro años, sabemos con certeza una cosa: deberíamos haber invertido hace tres o cuatro años. Ahora, sin embargo, el ciclo particular que condujo a este gran rendimiento puede estar llegando a su fin. El dinero inteligente se está mudando, y el dinero tonto se está vertiendo. Quédese con su plan de inversión y reequilibrio, que es el polo opuesto de perseguir el rendimiento.

The Bottom Line

Los inversores que reconocen y evitan estos siete errores comunes se dan una gran ventaja en el cumplimiento de sus objetivos de inversión. La mayoría de las soluciones anteriores no son emocionantes, y no son una excelente conversación para un cóctel. Sin embargo, es probable que sean rentables. ¿Y no es por eso que realmente invertimos?