La naturaleza impredecible del mercado de valores hace que sea difícil decidir si invertir mucho o vender en corto. Los operadores que persiguen las tendencias a corto plazo, sin una estrategia comprobada, pueden encontrarse a sí mismos pisando fuerte o incluso perder dinero, y ser víctimas de la volatilidad del mercado bursátil, en lugar de aprovecharlo.

Una estrategia llamada "comercio de pares" puede ayudar a reducir la volatilidad de la cartera y hacer dinero en mercados volátiles. Un comercio de pares es la estrategia de emparejar una posición larga en una acción con una posición corta en otra. Los inversores que utilicen esta técnica podrían beneficiarse mucho de una acción que creen que superará al mercado o sus pares y vincularla con una posición corta en una acción que creen que probablemente disminuirá en valor.

Como estrategia de cobertura, el objetivo es que las ganancias de un lado de la transacción compensen las pérdidas del otro. Aunque la mayoría de la gente usa acciones individuales en pares, la técnica también puede funcionar bien con fondos cotizados (ETF) que cubren un sector en particular o un índice de mercado amplio. Aquí observamos los intercambios de pares de ETF y proporcionamos ejemplos históricos donde habrían generado un beneficio para un comerciante de pares inteligente.

Pares de ETF intrasectoriales Los ETF de comercio se han vuelto cada vez más populares a lo largo de los años, y con frecuencia hay varios ETF disponibles en un sector determinado. Aunque los ETF en el mismo sector pueden tener nombres similares, a menudo son muy diferentes entre sí, tanto en términos de las acciones en las que invierten como de sus rendimientos de inversión.

Uno de los temas de inversión más populares es el de los mercados emergentes, particularmente en China. Dos de los ETF principales que invierten específicamente en acciones chinas son el iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF y el PowerShares Golden Dragon Halter China ETF. Como ejemplo de una posible pareja de intercambio aquí, un inversor que cree en China como una inversión sólida, pero que al mismo tiempo cree que el mercado chino puede estar fallando, podría llegar lejos en iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF y corto en PowerShares Golden Dragon Halter China basado en las tenencias y estrategias de los respectivos ETF.

Los intercambios de pares intrasectoriales como este son el tipo de comercio menos popular. Mientras que los ETF en el mismo sector pueden experimentar desempeños diferentes durante un período determinado, las oportunidades de éxito son limitadas porque es probable que la diferencia sea más estrecha de lo que sería para los intercambios de pares que utilizan ETF de diferentes sectores.

Inter-Sector ETF Pairs Trade En lugar de centrarse en los ETF que invierten en el mismo sector, esta estrategia coincide con otras para crear una verdadera cobertura de cartera. Para hacer esto, un inversor sería largo en el sector o sectores que tienen las mejores perspectivas y corto de los sectores que podrían ser vulnerables a una recesión.

La estrategia tiene sentido ya que los sectores individuales pueden desempeñarse de forma bastante diferente entre sí y del mercado en general. Por ejemplo, durante los primeros 4. 5 meses de 2008, el índice S & P 500 bajó un 3%. Durante ese mismo período de tiempo, los ETF con mejor rendimiento se enfocaron en el sector de la energía, con un ETF PowerShares DB Energy de hasta el 36% y el principal actor, el ETF de Gas Natural de Estados Unidos, con un aumento del 51%.

Un comercio de pares ETF intersectorial habría resultado útil en octubre de 2007, cuando el mercado accionario alcanzó un nuevo máximo, y los temores de una posible contracción del crédito en los Estados Unidos comenzaron a ocupar los titulares. El sector financiero parecía inestable, porque los problemas de crédito tienen un impacto directo en los bancos y otras instituciones financieras. La Fed estuvo a punto de bajar las tasas de interés varias veces y el mercado de valores parecía preparado para una corrección. Un inversor que estaba preocupado por el mercado, pero que no quería descargar sus acciones, podría haber comprado el ETF iShares Utilities, porque el sector de servicios públicos históricamente ha tenido un rendimiento superior en tiempos difíciles. Para cubrir el juego largo en iShares Utilities, el lado corto podría haber sido el ETF de Vanguard Financials, que representaba un sector que parecía vulnerable.

Desde octubre hasta mediados de mayo de 2008, el ETF de iShares Utilities perdió un 1% y el ETF de Vanguard Financials cayó un 24%. La cobertura no era perfecta porque iShares Utilities no se movió más alto, pero el cortocircuito en el sector financiero ETF hizo que la operación fuera muy rentable. La ganancia neta del 23% fue mucho mejor que la pérdida del 9% del S & P 500 en el mismo período de tiempo.

Índice ETFs Pairs Trade De año en año, el dinero entra y sale de las diversas clases de activos. Inicialmente, la tendencia de principios de la década de 2000 implicó que las acciones de pequeña capitalización superaran a las grandes capitalizaciones. De 2000 a 2007, Russell 2000, un índice de pequeña capitalización, ganó 52%, mientras que el promedio industrial Dow Jones ganó solo 14%. Normalmente, una clase de activo no permanece en la cima durante más de unos pocos años antes de caer al final a medida que avanza el ciclo de inversión. Los inversores que quieran jugar el flujo de dinero futuro entre clases de activos pueden explotar este patrón con el índice de intercambio de pares ETF.

En 2007, por ejemplo, el dinero provenía de las acciones de pequeña capitalización y se movía a la clase de activos de gran capitalización por primera vez en años. Los inversores que buscan permanecer en el mercado pero desean cubrir una posición larga podrían haber prolongado el Diamonds ETF, que sigue el Promedio Industrial Dow Jones de gran capitalización, y el ETF iShares Russell 2000, que rastrea las acciones de pequeña capitalización. En 2007, Diamonds ganó 6. 5% e iShares Russell 2000 perdió 2. 7%, lo que resultó en una ganancia neta de 9. 2% en la posición.

Sincronización de un intercambio de pares ETF Aunque el momento de cualquier comercio de pares es fundamental, el aspecto de cobertura de la estrategia reduce el riesgo de equivocarse en el intercambio. Si un inversor no se siente completamente seguro acerca de una nueva posición larga de ETF, puede ser prudente cubrirla con un ETF de sector o índice que podría reducir el riesgo de la operación sin eliminar toda la recompensa.

Para aquellos con una buena comprensión de la volatilidad del mercado, el comercio de pares puede ser una forma rentable de aprovecharlo.

The Bottom Line La negociación de pares con ETF puede ayudar a los inversores a reducir la volatilidad de la cartera y ganar dinero en mercados inciertos. Sin embargo, al igual que con todas las operaciones, los inversionistas deberían investigar y consultar a los expertos antes de realizar intercambios.