Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 24 + 0. 17% Las acciones creadas con Highstock 4. 2. 6 ) apreciaron un 71% durante los 10- período que finalizó en junio de 2016. El precio CVX alcanzó su punto máximo en julio de 2014 en torno a $ 135 sobre la base de dividendos ajustados, habiéndose beneficiado de un fuerte crecimiento del mercado accionario y precios estables del petróleo. El par más cercano de Chevron, Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 58-0. 20% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), ganó 51. 2% durante este mismo período. El análisis de las fluctuaciones de los precios de Chevron indica la influencia de las tendencias del mercado de acciones de los Estados Unidos y los precios del petróleo en varios puntos, y también hay claramente algunos factores específicos de la empresa en el trabajo.

Rendimiento fundamental

El rendimiento de la línea principal de Chevron fluctuó con los precios de la energía en la década entre 2006 y 2015. Los ingresos disminuyeron un 37% año tras año en 2009 antes de crecer un 19% y un 24% en años subsecuentes. Las ventas cayeron un 35% nuevamente en 2015. Chevron informó ventas netas de $ 138 mil millones para todo el año 2015, marcando una tasa de crecimiento promedio de 10 años de -3. 5%. Las tasas de crecimiento de las ganancias rastrearon el crecimiento de los ingresos, pero fueron aún más extremas. El ingreso operativo anual durante la década alcanzó un máximo de $ 46 mil millones en 2012, cayendo tan bajo como $ 4. 8 mil millones en 2015. El margen bruto se ha mantenido relativamente estable, aunque la estructura de gastos incluye importantes gastos fijos que contribuyen a la volatilidad de las ganancias. Chevron ha respondido a las difíciles condiciones de los precios en 2015 y 2016 al reducir los gastos de capital y el personal. Ha expresado la intención de mantener y hacer crecer un dividendo a través de períodos de bajos precios de la energía.

Precios del petróleo crudo

Los precios del crudo han sido un factor determinante en el rendimiento de las acciones de Chevron, lo cual es evidente al rastrear sus respectivas fluctuaciones históricas. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) estuvo cerca de $ 70 en junio de 2006, luego bajó a $ 51 a principios de 2007 antes de subir a un pico cíclico cercano a $ 150 en julio de 2008. Las acciones de Chevron generalmente tuvieron una tendencia ascendente durante este período, alcanzando un máximo de $ 100 luego de ajustar para los dividendos pagados en 2008 a medida que los mercados de acciones de EE. UU. se aproximaban a su propio pico cíclico. Las existencias y los precios del petróleo disminuyeron rápidamente al comienzo de la recesión en 2008 y 2009. El petróleo WTI cayó por debajo de los 33 dólares en diciembre de 2008, mientras que Chevron cayó por debajo de los 63 dólares en noviembre.

La recuperación económica y el modesto crecimiento de la oferta llevaron los precios del petróleo a más de $ 110 en 2011, desde que los precios del crudo oscilaron entre $ 80 y $ 100 hasta 2014. Las acciones de Chevron siguieron subiendo desde 2011 hasta 2014, ya que las acciones estadounidenses surgió El WTI cayó entre junio de 2014 y junio de 2016, alcanzando un mínimo en febrero de 2016 por debajo de $ 29.Las acciones de Chevron fueron más de $ 130 en junio de 2014, cayeron hasta $ 75 en 2015 antes de recuperarse a $ 101 en junio de 2016.

El seguimiento de los precios del crudo y el precio de las acciones de Chevron a lo largo del tiempo indica una relación clara, pero la influencia de otros factores es clara evidente. El ETF del Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (NYSEARCA: USO Unidades de la Asociación del Fondo de Utilización del USOUS11. 49-0. 17% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un fondo básico que rastrea los movimientos diarios de los precios WTI. El coeficiente de correlación a 10 años entre CVX y USO a junio de 2016 era 0.52, y USO perdió el 83% de su valor durante ese período. Un coeficiente de correlación de cero indica una relación cero, mientras que un coeficiente de uno indica una correlación perfecta; el valor de 0.52 sugiere una relación positiva pero incompleta.

Equity Market

El precio de las acciones de Chevron también fue fuertemente influenciado por el mercado de acciones en general. Mientras que Chevron ganó un 71% de 2006 a 2016, el índice Standard & Poor's 500 arrojó un 59. 9%. La dinámica de los precios de CVX fue muy parecida a la del índice de mercado más amplio entre 2006 y 2011. Los precios del petróleo cayeron coincidieron con la caída del mercado bursátil, luego ambos se recuperaron aproximadamente en el mismo período de tiempo. Chevron y S & P se disociaron en 2014, mientras que las acciones de EE. UU. Continuaron cargando mientras el petróleo se aplastó, antes de caer en 2015. Chevron coeficiente de correlación a 10 años con SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 0. 07% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) fue 0. 646, indicando una influencia modestamente más fuerte que los precios del petróleo crudo.

Las bajas tasas de interés y la incertidumbre en los mercados mundiales de acciones, divisas y productos básicos dirigieron grandes sumas de capital hacia las acciones de Estados Unidos en los años posteriores al colapso de 2008. Estos aumentaron las acciones de EE. UU. En todos los ámbitos, y los pagadores de dividendos estables se hicieron muy populares entre algunos inversores. Las fortunas de Chevron parecen estar estrechamente vinculadas con las del mercado de valores más amplio, aunque los choques con los productos energéticos han alterado la relación a veces.