Construyendo una fortuna: Jerry Jones y los Cowboys

Construyendo una fortuna: Jerry Jones y los Cowboys

Los 31 propietarios de la National Football League (excluyendo ese inusual acuerdo público en Green Bay) incluyen algunos de los personajes más notorios en los negocios. La AFC Sur es el hogar de un propietario que tuvo batallas públicas con la adicción y que combate la mala publicidad al entregar literalmente billetes de $ 100. En la NFC Este, hay un magnate que no solo consiguió que los funcionarios del condado prohibieran a las personas caminar a los juegos, sino que agregó un recargo por estacionamiento a cada boleto.

Agregue al multimillonario que pagó $ 162 millones como resultado de una investigación del FBI, y el que cocinó libros para despedir a sus socios de bienes raíces de $ 51 millones, de acuerdo con los demandantes (mientras que simultáneamente recibe contribuyentes) para comprarle un estadio de medio billón de dólares), y es difícil para un propietario de la NFL sobresalir. Sin embargo, Jerry Jones sí.

Iconic Franchise, Iconic Owner

El segundo propietario más emblemático de todos los deportes norteamericanos (a menos que cuentes con Michael Jordan, de Charlotte Hornets, famoso por otras razones), Jones compró los Dallas Cowboys en 1989 y para siempre cambió el arquetipo del dueño de deportes entrometido. Jones también es el gerente general de los Cowboys, una posición práctica que normalmente requiere una dedicación al fútbol cotidiano y excluye todo lo demás. De alguna manera, Jones, de 71 años, se las arregla para manejar ambos roles, y lo ha hecho con un envidiable récord de éxito. En un cuarto de siglo con Jones en cada timón, el equipo ha ganado tres Super Bowls y cuenta con el mejor récord de la NFL en 2014. De acuerdo, el último de esos títulos fue hace 19 años, pero ningún equipo ha ganado más Super Bowls desde Jones compró los Cowboys.

El ex guardia de la Universidad de Arkansas se benefició del nepotismo al comienzo de su carrera empresarial, aunque modestamente por los estándares de los propietarios de la NFL. Jones se fue a trabajar para la compañía de seguros de su padre al graduarse de la universidad, y no comenzó en la parte inferior. Vender pólizas de vida de 20 salarios no es el tipo de ocupación para mantener cautivada a una personalidad como Jones, por lo que pidió prestado dinero a su suegro para comprar una serie de franquicias de pizza en Missouri. Fracasaron, y el joven y fracasado empresario estaba en peligro de ir a la quiebra. Finalmente, a los 25, un resurgente Jones cambió de carrera y formó Jones Oil and Land Lease. (Para obtener más información, consulte: Ligas deportivas a prueba de recesión .)

Rolling the Dice on Oil

"Wildcatting" es una expresión distintivamente estadounidense, que evoca imágenes de los diablos de polvo rodando sobre los cráneos de cuernos largos en una pradera vacía. Pero es un término artístico en particular, uno que se refiere a la perforación de petróleo en lugares que hasta ahora no se sabía que lo contenían. Pesca donde no están, por así decirlo.Las razones para el wildcatting son claras: aunque el riesgo es alto, las recompensas pueden ser de otro mundo. Si un wildcatter compra en silencio las reclamaciones que le rodean, que deberían ser muy baratas, luego golpea el petróleo, el precio de ese inmueble se disparará. Por otro lado, salga seco, y el gato montés pierde su inversión y vuelve arrastrándose a la agencia de seguros de su padre. (Para la lectura relacionada, vea: The Irreplacaeble Brand de Donald Trump .)

Jerry Jones, el gato montés, encontró una pieza olvidada pero fecunda de Oklahoma en la que explorar. Él estaba extremadamente apalancado en ese momento, pagando $ 10,000 al mes en intereses de préstamo, y esos eran dólares de mediados de la década de 1960. Pero el Oklahoma inicial de Jones terminó muy bien. En una década, el patrimonio neto de Jones estaba en el rango de 8 dígitos. En 1989, estaba pasando una cantidad desproporcionada de tiempo en Dallas, una ciudad con muchas instituciones de crédito y un famoso equipo de fútbol que había caído en tiempos difíciles. En otras palabras, un activo deliciosamente infravalorado. Después de descubrir que los Cowboys estaban en la cuadra, Jones se apalancó una vez más y se apoderó de un inédito $ 140 millones, luego la tasa actual para un equipo que viene de una temporada de 3-13. Simplificando enormemente la historia, Jones despidió a todos, trajo a su compañero de habitación de la universidad como entrenador en jefe, y ganó su primer Super Bowl un poco más de tres años después. Pero el cambio en el campo no fue nada comparado con lo que Jones había planeado en otro lugar. (Para obtener más información, consulte: Cómo invertir en equipos deportivos o grupos .)

Ganancias de comercialización

En 1995, Jones tomó una decisión herética de firmar un acuerdo de ropa con Nike Inc. (NKE < NKENike Inc55. 15-1. 59% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), sin pasar por el brazo de comercialización oficial de la NFL. El razonamiento fue simple y lógico: en ese momento los vaqueros estupendamente populares eran responsables de una cuarta parte de las ventas de mercadería con marca de equipo de la liga, pero solo recibían una parte uniforme de 1/30 de los ingresos. Los dueños de la vieja guardia estaban furiosos hasta el punto de presentar una demanda de $ 300 millones, pero no tenían autoridad para detener a Jones. En aquel entonces, la NFL también tenía un acuerdo de licencia exclusiva con Coca-Cola Co. (KO

KOCoca-Cola Co45. 94 + 1. 03% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) . Casi de forma predecible, y probablemente por despecho, Jones firmó un acuerdo independiente con PepsiCo Inc. (PEP PEPPepsiCo Inc110. 47 + 1. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). En palabras de uno de los compañeros compañeros monolíticamente cortos de Jones, "No se puede tener diferentes zapatillas para correr y tarjetas de crédito y refrescos que patrocinen a cada equipo. ¡No existen! "(Para lecturas relacionadas, consulte: Comprensión del valor: Donald Trump y su valor neto .) Licencia innovadora

El acuerdo de Nike con Jones fue noticia en ese momento. Considerablemente más La reacción fue moderada pocos meses después, cuando todos los equipos de la liga siguieron el ejemplo de Jones y firmaron discretamente su propio acuerdo con Nike, Adidas, Reebok o cualquiera de las otras compañías más importantes de ropa deportiva.Tampoco fue la licencia de vestimenta la única innovación generadora de ingresos de Jones que ahora damos por sentada. Licencias de asiento personal? Son otra invención de Jones, que ahora valen unos $ 90 millones para los resultados de su equipo.

En el momento de las reestructuraciones de licencias, Jones era un advenedizo descarado con una breve permanencia en una liga en la que la propiedad de legado multigeneracional es la regla. Sus formas inconformistas solo han continuado, y continuaron enriqueciendo a los Cowboys. El año pasado obtuvieron unos $ 560 millones en ingresos, la mayor cantidad de cualquier equipo de la NFL. Incluso la suerte de Jones con las franquicias de pizza hizo un 180º: su familia ahora tiene una mitad de interés en 75 Papa John's International Inc. (PZZA

PZZAPapa John's International Inc57. 66-1. 74% Creado con Highstock 4. 2 .6 ) ubicaciones en todo Texas. A Jones no parece importarle que Papa John's sea un patrocinador oficial de la NFL. (Para obtener más información, consulte: Licencias paga algunas de las facturas. ) Equipo de EE. UU.

Una adquisición tan brillante o fortuita como los campos petrolíferos de Jones, su inversión más astuta sigue siendo los Cowboys. Esa inversión ahora vale ... bueno, nos llevará algunos cálculos.

Las valoraciones de Forbes

de los equipos deportivos son el estándar de la industria, la razón principal es que pocas otras fuentes se molestan en hacerlas. Pero las evaluaciones Forbes pueden ser extremadamente inexactas: por ejemplo, los Dodgers de Los Ángeles fueron valorados recientemente en $ 800 millones, y vendidos meses después por $ 2 mil millones. Las estimaciones de Forbes para los equipos de la NBA son similarmente conservadoras. Pero el valor evaluado de los Cowboys podría ser tan preciso como cualquier otro. Al observar el ingreso operativo (que es sustancial), la deuda (que no lo es) y el valor de reposición, una venta en el mercado abierto de los Cowboys generaría alrededor de $ 3. 2 billones. Sin embargo, esa cifra es académica. Es inconcebible que Jones venda la franquicia que lo convirtió no solo en multimillonario varias veces, sino parte de la conciencia pública. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuánto valen realmente los equipos de la NFL? )

The Bottom Line

A pesar de que era rico por cualquier medida en el momento, Jones puso toda su fortuna en los Cowboys con poco margen de error. Oportunamente, 25 años después, los Cowboys le han devuelto el favor, poniendo miles de millones en el bolsillo de Jones. En un paisaje en el que muchos propietarios de equipos deportivos hacen fortuna en otro lugar y luego tratan a su equipo como algo así como un juguete, Jones es el único propietario que genera un enorme flujo de caja del propio equipo. A pesar de sus críticas iniciales, la racha independiente de Jones ha beneficiado a sus compañeros propietarios de la NFL (valor promedio de equipo, $ 1. 43 mil millones) como nadie o ninguna otra persona podría tener. (Para obtener más información, consulte:

Los pros y contras de Sports Investing .)