Tasa de quema Factor clave en la sostenibilidad de la empresa

Tasa de quema Factor clave en la sostenibilidad de la empresa

Tasa de quemadura se refiere a la tasa a la que una empresa utiliza su suministro de efectivo en el tiempo. Es la tasa de flujo de efectivo negativo, generalmente cotizada como una tasa mensual, pero en algunas situaciones de crisis, puede medirse en semanas o incluso días.

El análisis del consumo de efectivo le dice a los inversionistas si una compañía es autosuficiente y señala la necesidad de financiamiento futuro. Tenga cuidado con las empresas con altas tasas de quema de efectivo. Estas inversiones pueden convertirse en cenizas. (Para leer los antecedentes sobre la tasa de combustión y otros signos, una acción se dirige a problemas, consulte ¿Están condenadas sus acciones? )

Tutorial : Introducción al Análisis Fundamental

Quemado por la Tasa de Quemadura
Si la quemadura de efectivo de una empresa continúa durante un período prolongado, entonces la compañía opera en el accionista fondos de capital y capital prestado. Cuando un negocio como este busca capital de inversión adicional, los inversionistas deben prestar mucha atención a la tasa a la que está quemando efectivo.

La tasa de quemados es principalmente un problema para las empresas más nuevas y no rentables en industrias de crecimiento emocionantes. Como a muchas empresas jóvenes les lleva un tiempo generar efectivo de las operaciones, su supervivencia depende de tener un suministro adecuado de efectivo disponible para cubrir los gastos. Muchas empresas de TI y biotecnología se enfrentan a años de vida con sus saldos bancarios.

Pero las tasas de quemadas también son importantes para las compañías maduras que luchan y que tienen una deuda excesiva. Piense en las acciones de las aerolíneas. En 2001-2002, la escalada de la competencia combinada con grandes crisis colocó a los transportistas aéreos más grandes en una crisis de efectivo que amenazaba el colapso de la industria. United Airlines, por ejemplo, sufrió una quemadura de efectivo diaria de más de $ 7 millones antes de buscar protección por bancarrota.

La quema de efectivo es una preocupación. Si las empresas queman dinero en efectivo demasiado rápido, corren el riesgo de cerrar el negocio. Dicho esto, si consumen demasiado poco dinero, corren el riesgo de quedarse atrás en la competencia para innovar, expandirse y ganar cuota de mercado. Una buena administración administra bien el efectivo. (Para obtener más información, consulte Efectivo: ¿puede una empresa tener demasiado? )


Cálculo de la tasa de quemaduras de una compañía

La tasa de combustión se determina al observar el estado de flujo de efectivo. Recuerde que el estado de flujos de efectivo informa el cambio en la posición de efectivo de la empresa de un período al siguiente contabilizando los flujos de efectivo de las operaciones, actividades de inversión y actividades de financiamiento.

Tasa de quemados = Cambio total de posición de efectivo / Período de tiempo especificado

En comparación con la cantidad de efectivo que tiene una empresa, la tasa de quemados les da a los inversionistas una idea de cuánto tiempo falta para que la compañía se quede sin dinero en efectivo. suponiendo que no hay cambio en la tasa de combustión.

Tiempo antes de que se agote el efectivo = Reservas en efectivo / Grabar
Tarifa

Si desea saber si una empresa está realmente en problemas, compare su tasa de quemados con el capital circulante medido durante el mismo período de tiempo: > Capital de trabajo requerido / índice de quemaduras

Una ilustración de la tasa de quemaduras

Para ilustrar, considere los flujos de efectivo de una compañía hipotética: Super Biosciences.Centrémonos en algunos elementos clave de flujo de efectivo relevantes para la velocidad de combustión de Super.
Para empezar, digamos que el efectivo neto de las actividades operativas fue negativo $ 5. 742 millones durante los primeros nueve meses del año. Esto significa que las operaciones comerciales centrales quemaron efectivo a una tasa de alrededor de $ 640, 000 por mes, en gran parte gracias a las continuas pérdidas operativas.

Además, supongamos que Super realizó algunas nuevas inversiones en activos de capital. Como resultado, el flujo de efectivo neto de la inversión también fue negativo, por una suma de alrededor de $ 1. 9 millones. Eso representa otro gran uso de efectivo. En, el efectivo neto quemado por las operaciones y la inversión ascendió a más de $ 7. 3 millones: una tasa de quema de más de $ 800,000 por mes.

Algunos analistas argumentan que una forma más apropiada de estimar la quema de efectivo es ignorar el efectivo de la inversión y el financiamiento y simplemente enfocarse en el efectivo de las operaciones. Pero eso no parece demasiado prudente, porque la mayoría de las empresas tienen que hacer algunos gastos de capital para seguir invirtiendo.

Entonces, digamos que Super Biosciences tiene alrededor de $ 10. 8 millones en efectivo al final del período. Suponiendo que la tasa actual de quema de efectivo de Super Biosciences no disminuya, la compañía se quedará sin dinero en efectivo en aproximadamente 13 meses. La tasa de quema de capital de trabajo de Super también es de aproximadamente 13 meses. Eso deja a la compañía algún tiempo para evitar el destino de quedarse sin efectivo. Esto es lo que tendrá que hacer:

Disminuya su velocidad de combustión a través de reducciones de costos o generando más efectivo de las operaciones comerciales.

  • Vender activos de la compañía.
  • Aumente las finanzas externas mediante la emisión de deuda o acciones.
  • Por supuesto, la capacidad de recaudar más capital no está garantizada para ninguna empresa, y es especialmente difícil para las pequeñas y arriesgadas compañías de tecnología. Los ejecutivos deben aprovechar los períodos de financiamiento favorables para impulsar la cuenta bancaria en los años más avanzados. Si una empresa planea recaudar las finanzas necesarias a través de una emisión de acciones, necesita hacerlo más pronto que tarde. Puede tomar seis meses o más para recaudar capital adicional. (Para obtener información acerca de cómo una empresa emite acciones, lea

Básicos de IPO: ¿Qué es una OPI? ) Conclusión

Cuando el entusiasmo de los inversores es alto, las empresas no rentables pueden financiar la quema de efectivo emitiendo nuevas las acciones y los accionistas se complacen en cubrir la quema de efectivo: piense en el auge de Internet a fines de la década de los noventa. Pero cuando la emoción disminuye, las empresas pueden quedarse estancadas viviendo en sus balances bancarios, buscando finanzas desfavorables, siendo forzadas a fusionarse o peor, irse a la quiebra. Para los inversores, es importante seguir el efectivo disponible de una empresa, evaluar cuánto durará y qué sucederá cuando se agote.