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Los inversores deben tener cuidado al comparar el rendimiento actual de un título de deuda con el crecimiento de un valor líquido. El rendimiento es normalmente todo lo que recibe un tenedor de bonos en términos de rendimiento. Los accionistas pueden apreciar el valor de sus acciones y recibir dividendos. Además, los mayores rendimientos de los bonos son siempre una indicación de un mayor rendimiento, mientras que los mayores rendimientos de los dividendos pueden ser un signo equívoco de problemas con las acciones.

Comprender el rendimiento actual de los bonos

Es importante que los inversores en bonos sepan que existen diferentes tipos de rendimiento de los bonos. El rendimiento actual es solo la métrica apropiada para revisar para propósitos específicos. Los inversores también deben comprender los diferentes riesgos asociados con cada tipo de inversión, no solo el rendimiento.

El rendimiento de los bonos nominales, también llamado cupón, representa el interés anual en función del valor nominal del bono. Este número muestra la cantidad fija de pagos de ingresos que el tenedor de bonos tiene derecho a recibir. El cupón, sin embargo, no debe confundirse con la tasa de rendimiento real. Esto se debe a que los bonos pueden negociarse en el mercado secundario con una prima o descuento del valor nominal. La tasa de rendimiento inmediata de un bono, el rendimiento actual, es igual a los pagos anuales de cupones divididos entre el precio actual del bono.

Las inversiones en bonos también tienen fechas de vencimiento y características de llamadas que limitan la vida útil de la inversión al tenedor de bonos. Muchas acciones no tienen estas características, por lo que solo tiene sentido comparar el rendimiento actual con el rendimiento de una acción para ciertos objetivos de inversión. De lo contrario, un tenedor de bonos podría estar mejor mirando el rendimiento para llamar o ceder hasta el vencimiento.

Evaluación de devoluciones para acciones

Las acciones son la seguridad de acciones más común. Considere los diferentes componentes que afectan el rendimiento de un accionista: precio de las acciones, dividendos y rendimiento. Cada uno de estos es variable y afecta cómo se interpretan los otros dos. En la superficie, esto es similar a la interacción entre el cupón de un bono y su precio de mercado secundario.

El precio de las acciones y el dividendo suelen estar inversamente correlacionados, pero es posible que el precio, el dividendo y el rendimiento de una acción aumenten a lo largo de un período de tiempo; esto no es posible con un enlace. Por ejemplo, una acción podría negociarse a $ 20, tener dividendos anuales de $ 1 y un rendimiento del 5% en el período uno; luego podría negociarse a $ 25, tener dividendos anuales de $ 5 y un rendimiento del 20% en el período dos.

Los inversores también pueden revisar el rendimiento de las ganancias o el rendimiento del flujo de efectivo libre para medir los rendimientos de una garantía de capital. No existe una medida universalmente aceptada para que un inversor haga una comparación.

Comparación de bonos y renta variable

Dicho esto, un inversor finalmente necesita comparar los dos porque cada dólar invertido solo puede ir hacia un valor; esta es la gestión básica de la cartera.El primer objetivo debe ser determinar qué tipo de mediciones de rendimiento es más importante para la estrategia de inversión individual.

El segundo objetivo es comparar el rendimiento de los bonos más apropiado con el rendimiento de capital más apropiado. Incluso aquí, el inversionista debe considerar cuidadosamente el emisor y los riesgos inherentes a cada tipo de seguridad.