Los inversores están ganando confianza en la economía de EE. UU., Que ha ido bien incluso en medio de una desaceleración mundial. En consecuencia, el dólar de los Estados Unidos se ha fortalecido en relación con la mayoría de las principales monedas del mundo. En este artículo discutiremos el efecto de un dólar estadounidense fuerte y en alza en economías emergentes como Brasil, India y China; en países exportadores de petróleo como Rusia y Arabia Saudita, en la zona del euro; y en casa

¿Por qué el dólar de los Estados Unidos importa tanto?

El dólar de los Estados Unidos es la moneda más importante y confiable del mundo. La mayor parte del comercio internacional se realiza en dólares estadounidenses, por lo que su valor tiene un efecto significativo y directo en el comercio internacional de la mayoría, si no de todos, los países. Los principales productos básicos, como el oro y el petróleo, se cotizan en dólares estadounidenses en el mercado internacional. El dólar de los Estados Unidos es también la moneda de reserva más importante del mundo. Comprende el mayor porcentaje de reservas extranjeras en manos de gobiernos e instituciones privadas en todo el mundo. De hecho, la mayoría de los billetes de banco de EE. UU. Se encuentran fuera de los Estados Unidos y por no residentes; dichas tenencias se denominan eurodólares.

¿Por qué el dólar es tan fuerte ahora?

Para rastrear las razones detrás del actual aumento del dólar de los Estados Unidos, debemos remontarnos al 2009 cuando el Banco de la Reserva Federal de los EE. UU. (La Reserva Federal) comenzó el programa más grande de flexibilización cuantitativa en la historia económica. La Fed imprimió dinero para comprar bonos en un esfuerzo por estimular la economía amortiguada por la recesión. Logró agregar $ 3. 5 billones a su balance. Esto resultó en un exceso de dólares de oferta en el mercado internacional.

El dinero que la Fed inyectó en la economía de EE. UU. Encontró su camino en los mercados emergentes (principalmente), a la promesa de un mejor crecimiento y un mayor interés de sus instrumentos de renta fija. El valor del dólar se redujo en relación con la mayoría de las monedas en el mundo. En octubre de 2014, la Fed decidió poner fin al programa de flexibilización cuantitativa, cerrando la espiga de dólares. Esto, junto con la expectativa de un alza de las tasas de interés en Estados Unidos, ha hecho que el dólar se eleve contra la mayoría de las monedas.

Estados Unidos

Un dólar estadounidense fuerte tendrá ante todo un impacto en el país. Los consumidores de EE. UU. Pueden regocijarse ya que los productos importados se volverán más baratos y los precios del petróleo bajarán; la mayoría de los estadounidenses verán un mayor ingreso discrecional. Un dólar fuerte también desacelera la inflación, lo que le da a la Reserva Federal más margen para continuar con una política monetaria expansiva (aumentando la oferta de dinero sin preocuparse por la inflación en el corto plazo).Es probable que estimule aún más el crecimiento económico.

Sin embargo, un dólar estadounidense fuerte es una espada de doble filo. Del mismo modo que los productos extranjeros se vuelven más baratos en el hogar, los bienes fabricados en los Estados Unidos serán más caros para el resto del mundo. Eso significa que algunas exportaciones ya no serán competitivas en el mercado internacional. Las exportaciones probablemente experimentarán un descenso (un menor crecimiento en las economías de todo el mundo también puede contribuir a esto). Una caída en las exportaciones afectará a las empresas de los Estados Unidos que dependen de los ingresos de los mercados internacionales. Apple (APPL), Procter & Gamble (PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0. 61% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), y Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson139. 76-0. 23% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) son buenos ejemplos: cada uno depende de los mercados internacionales para al menos el 40 por ciento de los ingresos anuales. ( Obtenga más información Cómo afecta un fuerte rendimiento económico a la economía)

Economías emergentes

En América Latina, las economías emergentes como Chile , Brasil y < Venezuela sufrirá bajo un fuerte dólar estadounidense. Estos países son exportadores de productos básicos. Los mercados internacionales venden productos básicos en dólares estadounidenses y un dólar fuerte hará que los productos básicos sean más caros para otros países. Con menos demanda, el precio de los productos básicos caerá en todos los ámbitos. En Chile, el precio del cobre (que representa el 40 por ciento de las exportaciones de la nación) ya ha disminuido en un 10 por ciento. Sin embargo, los países que son importadores netos de petróleo pueden compensar la diferencia ahorrando en petróleo. Como mercancía, los precios del petróleo también disminuyen con un dólar en alza. ( Obtenga más información Cómo un dólar estadounidense fuerte puede dañar los mercados emergentes) En Asia, los mercados emergentes

India y China son importadores netos de petróleo y productos básicos . Como vimos anteriormente, las economías que importan productos básicos se benefician de los precios más bajos de los productos básicos generados por un dólar fuerte. India y China también se beneficiarán de una mayor demanda de bienes manufacturados exportados a medida que el dólar en aumento aumente la cantidad de dólares que los consumidores estadounidenses pueden permitirse comprar. Sin embargo, China está expuesta a $ 1 billón de préstamos no bancarios (préstamos de instituciones financieras no bancarias). A estas empresas les resultará difícil pagar la deuda a medida que el dólar se fortalezca porque se necesitará más yuanes para pagar la misma deuda. Por ejemplo, una deuda de $ 1 billón cuando el tipo de cambio del dólar estadounidense y el yuan chino es de 1 a 6 tendrá un costo de $ 6 billones de yuanes para pagar. Sin embargo, si el dólar de los Estados Unidos se fortalece (digamos entre 1 dólar y 6,2 yuanes), la misma deuda requerirá $ 6. 2 billones de yuanes para pagar. Es un escenario desalentador ya que China también está lidiando con su propia desaceleración económica debido a la disminución de la demanda mundial de productos chinos.

Exportadores netos de petróleo

Rusia

y los principales exportadores de petróleo de Medio Oriente, incluidos Arabia Saudita , Irak y Irán son todos enfrentando el calor de un dólar fuerte ya que empuja hacia abajo los precios del petróleo. La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) no ha respondido como lo haría normalmente recortando el suministro.Espera que saturando el mercado con petróleo y empujando los precios hacia abajo, capture una mayor participación en el mercado. Los precios más bajos harán mella en las cuentas comerciales de la mayoría de los países exportadores de petróleo. La moneda de estos países también caerá en relación con el dólar de los Estados Unidos. Por ejemplo, el rublo ruso ya ha disminuido en valor en más del 35 por ciento en relación con el dólar. Eurozona

Por último, los países de la eurozona también se verán afectados mayoritariamente por un dólar estadounidense fuerte. Van a tener dificultades para subir los precios incluso después de que el Banco Central Europeo (BCE) lanzó un plan de flexibilización cuantitativa a principios de este año (el banco central comprará bonos por valor de 60,000 millones de euros al mes por un total de 720,000 millones de euros con la esperanza de poner en marcha la economía estancada y deflacionaria de la eurozona). Sin embargo, un dólar estadounidense fuerte será bueno para el turismo en Europa a medida que más estadounidenses, atraídos por un euro débil, vayan de vacaciones a Europa. (

Lea más Los mejores lugares para ir con un dólar fuerte en 2015) La línea inferior

El dólar de los Estados Unidos ejerce una gran influencia en la economía mundial. Con el dólar listo para recuperarse en los próximos años, muchos países se verán atrapados en la estela. El efecto de un dólar fuerte diferirá para los países que dependen de la estructura y las políticas económicas de cada país.