El auge de las plataformas de crowdfunding ha introducido nuevas oportunidades de inversión en el mercado privado para inversores privados e institucionales por igual. Para invertir con éxito en estos productos financieros incipientes, la diversificación, un concepto fundamental para la inversión responsable, se analiza a continuación para actualizar los principios básicos de inversión y recordar a los inversores la importancia de considerar cada inversión en el contexto de una cartera total.

¿Por qué diversificar?

Reduce el riesgo específico (idiosincrásico): Invertir en varias compañías, o diversificar, refleja el modismo "No coloque todos sus huevos en una sola canasta". "La diversificación reduce el impacto de la cartera de una sola empresa que sufre una pérdida catastrófica o un riesgo específico. La exposición a eventos microeconómicos que solo pertenecen a una compañía específica, como la partida de un CEO, un incendio inesperado o una falla de la cadena de suministro puede diversificarse sin sacrificar los retornos esperados invirtiendo en un mínimo de 20-30 compañías. Los productos financieros, como fondos mutuos y ETF, que a menudo tienen cientos de valores, permiten a los inversores diversificar fácilmente los riesgos específicos y reducir la volatilidad sin sacrificar los rendimientos. Sin embargo, estas carteras seguirán estando expuestas al mercado o al riesgo agregado, que se analiza a continuación.

Reducir el riesgo de mercado (agregado / sistemático): un inversor que posee una cartera diversificada de acciones aún enfrenta exposición a condiciones macroeconómicas cambiantes como el crecimiento del PIB, tipos de interés cambiantes, naciones soberanas que incumplen su deuda y otros variables económicas impredecibles. Estas exposiciones, conocidas como mercado o riesgo agregado, no se pueden diversificar invirtiendo en acciones adicionales. Sin embargo, invertir en clases de activos adicionales, como bonos y efectivo, puede reducir la correlación de una cartera con el rendimiento del mercado, reduciendo efectivamente el riesgo agregado. Durante los mercados bajistas, cuando las acciones caen en picado en valor, los bonos y el efectivo son instrumentos más seguros porque tienen una menor correlación con el mercado y, por lo tanto, protegen las desventajas de los inversores. Como Ed Butowsky, socio gerente de Chapwood Investments, ha dicho: "El verdadero riesgo para cualquier cartera, además de fraude, es que todas sus inversiones suban y bajen juntas. "(Ver también, ¿Cuál es la diferencia entre riesgo sistémico y riesgo sistemático? )

Para reducir aún más el riesgo de mercado, los gestores de cartera experimentados incluyen activos no correlacionados o correlacionados negativamente en una cartera para reducir la volatilidad sin perjudicar los rendimientos esperados. A diferencia de los bonos y el efectivo que disminuyen tanto el riesgo agregado como el rendimiento esperado, los activos alternativos pueden reducir el riesgo agregado y aumentar los rendimientos esperados.

Activos alternativos

En las últimas décadas, han surgido numerosas clases alternativas de activos para proporcionar a los inversores una forma de hacerlo. Muchas de estas "alternativas", incluido el capital privado, los fondos de cobertura y el capital de riesgo, tienen rendimientos más altos que las clases de activos tradicionales. En capital de riesgo, estos mayores rendimientos son compensaciones por mayores riesgos; a saber, iliquidez, incertidumbre del crecimiento esperado y mucho más riesgo idiosincrásico debido al pequeño tamaño de cada empresa. Sin embargo, como una clase de activos, el capital de riesgo no está correlacionado con el mercado y complementa una cartera bien diversificada.

Las inversiones de inicio, consideradas un subconjunto de capital de riesgo, están sujetas a los mismos principios de diversificación y administración de cartera que se analizaron anteriormente. Debido a que las startups tienen un riesgo de mercado insignificante, ayudan a reducir la correlación de una cartera con el mercado. Sin embargo, las startups tienen un riesgo específico mucho más alto que las acciones del mercado público debido a su mayor dependencia de los eventos microeconómicos para el éxito y una probabilidad significativamente mayor de fracaso. (Para obtener más información, consulte: ¿Qué es exactamente una startup? )

The Bottom Line

Para mitigar los riesgos específicos asociados con las inversiones de inicio, un inversor debe asegurarse de que ninguna cuenta de inicio porcentaje de su cartera total. Al igual que la inversión en el mercado público, una buena práctica para inversores profesionales y capital riesgo es crear una cartera de más de 20 inversiones iniciales (es decir, diversificar dentro de esta clase de activos) para aumentar sus probabilidades de éxito y compensar las pérdidas esperadas en su cartera de capital de riesgo.

Estos principios y prácticas sientan las bases para que un inversor se beneficie de la inversión inicial en el contexto de su cartera de inversiones completa.

Shelly Hod Moyal es socia fundadora de iAngels, una plataforma de crowdfunding de equidad de inversión que ofrece a inversores acreditados de todo el mundo acceso a ofertas exclusivas respaldadas por los mejores inversores de primera etapa de Israel en los términos negociados con las manos de iAngels. en la participación.