En las primeras semanas de 2016, el oro ha estado subiendo de una manera no vista desde hace mucho tiempo. La semana del 8 de febrero fue la mayor ganancia de una semana en el metal desde la crisis financiera de 2008. Los analistas señalaron los crecientes temores sobre el mercado bursátil, la desaceleración de la economía china y la posibilidad de un rebote en los precios del petróleo como las razones del aumento, que elevó el precio del oro a más de $ 1 200 por onza, su nivel más alto desde junio de 2015 Incluso The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc.243. 49-0. 37% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que había sido bajista en oro en todas partes. 2015, se volvió alcista por un momento, y luego fue bajista solo una semana después. Este último flip-flop de Goldman Sachs hace que muchos en el mundo de las inversiones pongan los ojos en blanco mientras la firma de inversión trata de ganar en ambos lados del mercado.

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La anatomía de un Flip Flop de Goldman Sachs

Desde que el oro alcanzó un máximo de $ 1, 800 en 2012, su tendencia de precios ha disminuido con rachas intermitentes. Antes del aumento de este mes, la última vez que el oro se recuperó fue el año pasado, cuando subió brevemente a poco menos de $ 1, 300. Poco después, el oro alcanzó un valor inferior a $ 1, 800 en 2013, Goldman Sachs se volvió pesimista sobre el metal y, desde una perspectiva a largo plazo, se ha mantenido así. Pero, Goldman Sachs también hace pronósticos a corto plazo para la dirección de los precios del oro. Un pronóstico a corto plazo generalmente es por un período de tres a seis meses, durante el cual se puede esperar que el precio del oro aumente o disminuya. Estos pronósticos a corto plazo son para el beneficio de los comerciantes de oro, de los cuales Goldman Sachs es uno, que intentan capitalizar las fluctuaciones de los precios.

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Por ejemplo, en enero de 2015, cuando el oro se estaba recuperando, Goldman Sachs mejoró su pronóstico a un precio promedio de $ 1, 262 en 2015, con la expectativa de que su precio aumentaría en el corto plazo. Poco después, los precios del oro cayeron. En julio, Goldman Sachs emitió una rebaja que indica que los precios del oro deberían caer por debajo de $ 1, 000 para fin de año. Inmediatamente después, el oro se recuperó hasta mediados de octubre. Después de que el precio del oro comenzó a disminuir, Goldman Sachs reiteró su rebaja en noviembre. Un mes después, el precio del oro comenzó a aumentar, lo que llevó al aumento de enero / febrero de 2016.

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El 10 de febrero de 2016, en medio de un tórrido repunte de los precios del oro, Goldman Sachs cambió nuevamente su pronóstico a corto plazo y afirmó que "hay margen para que el precio del oro se extienda mucho más a través del tiempo. "Al día siguiente, los precios del oro cayeron. Pero, solo una semana después, Goldman Sachs se dio vuelta, diciéndoles a los inversionistas que no hay una base real para los temores (economía de China, bajos precios del petróleo, riesgo bancario debido a las tasas de interés negativas) que están empujando los precios del oro hacia arriba y el precio debería retroceder en el corto plazo.Luego, los precios del oro se incrementaron siguiendo ese pronóstico. Eso parecería un cambio muy extraordinario en el pensamiento en tan poco tiempo, pero no fue nada comparado con abril de 2013 cuando cambió su pronóstico cuatro veces durante el mes.

¿Qué hay detrás de las chanclas?

Es fácil concluir que Goldman Sachs no es muy bueno en el pronóstico a corto plazo. Sin embargo, muchos cínicos han llegado a la conclusión de que la empresa sabe exactamente lo que está haciendo. Le recordarán que Goldman Sachs es un banco de inversión y un creador de mercado que negocia activamente valores por su propia cuenta. La compañía genera una cantidad masiva de ingresos de este comercio.

Goldman Sachs también tiene un departamento de investigación muy prominente que emite informes de investigación a sus clientes, proporcionándoles su mejor pensamiento sobre la dirección de los mercados. Estos informes, junto con otras comunicaciones que incluyen pronósticos, son muy influyentes con el potencial de mover el precio de un valor en una dirección u otra. Tendría sentido que Goldman Sachs quiera ayudar a sus clientes a ganar dinero en los mercados. Pero, los cínicos le recordarán que Goldman Sachs gana dinero en la actividad comercial de sus clientes, independientemente de si ganan dinero.

Junto a ese pensamiento está la teoría más siniestra de que para que Goldman Sachs gane dinero en su propia cuenta de operaciones, sus clientes tienen que perder dinero. En otras palabras, si las previsiones de Goldman Sachs dirigen a sus clientes de una manera, pueden ganar dinero haciendo lo contrario. Con la enorme cantidad de transacciones que puede realizar en cualquier producto básico, puede hacer millones en un breve cambio de dirección cuando sabe que los inversores se moverán de cierta manera. Por ejemplo, cuando modificó su pronóstico varias veces en abril de 2013, dentro de las dos semanas posteriores a su último pronóstico que rebajó la calificación del oro nuevamente, cubrió su posición corta.

Los críticos han acusado a Goldman Sachs y a otros grandes bancos de inversión de tales travesuras durante un tiempo. En este flip-flop más reciente, podría ser un caso del brazo derecho de Goldman Sachs sin saber qué está haciendo el brazo izquierdo. Fueron los analistas técnicos de Goldman Sachs que repentinamente se volvieron alcistas en el corto plazo, y fueron los analistas de investigación de commodities quienes emitieron la rebaja la semana siguiente. Eso podría explicar el flip-flop, o tal vez podría proporcionar la razón para ello, ya que los operadores de oro Goldman Sachs se aprovechan.

¿Qué debe hacer un inversor de oro?

Si usted es un inversor individual que le gusta operar con oro, podría considerar hacer lo contrario de lo que las previsiones a corto plazo de Goldman Sachs le indiquen. Sin embargo, si usted es un inversor a largo plazo en oro, o planea acumular oro a largo plazo, su mejor estrategia sería utilizar el método de inversión promediado en función del costo en dólares. El método de promediar el costo en dólares aprovecha la fluctuación del precio para comprar más acciones (si está invirtiendo en un fondo cotizado en bolsa, o ETF), cuando el precio disminuye y menos acciones cuando el precio aumenta.Con el tiempo, si el precio del oro aumenta, su base de costo promedio será menor que el precio actual.