Las acciones de NVIDIA Corp. (NVDA NVDANVIDIA Corp209. 63 + 0. 45% creadas con Highstock 4. 2. 6 ) están cayendo aproximadamente un 4% en temprano comercio a $ 106. 25. La fuente de la presión a la baja proviene de dos degradaciones. El primero es de BMO Capital, que bajó la calificación de la compañía a "rendimiento inferior" a "rendimiento en el mercado" y bajó su precio objetivo a $ 85 desde $ 100. Segundo, Instinet bajó de categoría a NVDA para "reducir" de "comprar" y bajó su precio objetivo a $ 90 desde $ 100. BMO dijo que la compañía está sobrevaluada en los niveles actuales y que el fuerte crecimiento de las ganancias durante el año pasado probablemente se esté desacelerando. Además, la firma notó que también cambia el cambiante panorama competitivo.

Se puede ver en el gráfico a continuación que las expectativas para las acciones han aumentado durante el año pasado con el aumento de los ingresos y las ganancias por acción. Las expectativas de ingresos han aumentado de $ 5 mil millones a principios de 2016 a poco más de $ 10 mil millones ahora. Mientras tanto, las estimaciones de EPS han aumentado desde alrededor de $ 1. 60 al inicio de 2016 a alrededor de $ 4. 55. Las expectativas de EPS han aumentado en un 185%, mientras que las estimaciones de ingresos se han duplicado. Mientras tanto, la acción ha aumentado en alrededor de cuatro veces su precio de $ 25 a más de $ 100.

Datos de NVDA por parte de YCharts

También es fundamental pensar cómo se ha movido la población a más largo plazo.

datos de NVDA de YCharts

El movimiento en las acciones de NVDA en el último año fue parabólico.

Datos de relación PE de NVDA (adelante) por YCharts

El precio de las acciones ha avanzado a un ritmo más rápido que el crecimiento de EPS, que ha creado una valoración estirada en el stock. Incluso en los niveles actuales, la acción se cotiza a un P / U adelantado de un año de casi 32.

EV de NVDA a EBITDA (Adelante) los datos de YCharts

Incluso en una valoración EV a EBITDA, la acción tiene una extremadamente estirado múltiple. De hecho, cuando se compara con algunos de sus pares en el espacio de chip, la relación EV a EBITDA de NVDA es casi el doble de Texas Instruments Inc. (TXN TXNTexas Instruments Inc98. 54 + 0. 57% Created with Highstock 4. 2. 6 ). TXN es el más caro de sus pares, que incluyen Broadcom Ltd. (AVGO AVGOBroadcom Ltd277. 52 + 1. 42% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Intel Corp. (INTC < INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Micron Technology Inc. (MU MUMicron Technology Inc43. 25-1. 05% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). NVDA EV a EBITDA (Reenviar) datos por YCharts

Como, señalé el otro día, este gráfico indica la inclinación bajista de NVDA.

(Interactive Brokers TWS)

En el gráfico horario, se puede ver la presión a la baja en el stock. Además, uno puede ver que las acciones han roto las principales líneas de tendencia alcista en los últimos días.

(Interactive Brokers TWS)

Entonces, ¿a dónde van las acciones de NVDA? Es probable que disminuyan en el corto plazo. Los inversionistas de momentum están saliendo de este stock, que comenzó cuando la compañía reportó ganancias. Las ganancias, aunque sólidas, no respaldaron un movimiento más alto, por lo tanto, la venta masiva. En una acción que se mueve tan rápido como NVDA, a veces es mejor para los operadores y las máquinas divertirse y dejar que la acción encuentre un fondo, que es lo que hará esta acción. Sin embargo, aún no ha sucedido. (Ver también,

Las acciones de NVIDIA están fuera de los niveles altos y el encabezado más bajo ) En una métrica de valoración, puede ser difícil valorar una empresa que está creciendo a un ritmo tan rápido. Pero si miramos algunas de las multiplicaciones actuales y le asignamos algunas ideas prácticas, no es tan difícil hacerlo.

En la tabla a continuación, extraje el EPS y las estimaciones de ingresos para los competidores mencionados en la tabla EV / EBITDA. Asigné múltiplos y tasas de crecimiento a cada estimación. Luego encontré la proporción promedio para cada columna y las desviaciones estándar. A partir de ahí, encontré el extremo superior y el extremo inferior de la desviación estándar usando la media como el centro. Luego asigné NVDA con el extremo superior del rango de desviación estándar para cada métrica para obtener una valoración en NVDA. Le di a NVDA el extremo superior del rango porque merece una prima para sus pares, y debido a las tasas de crecimiento esperadas.

Al menos ahora tenemos una idea de dónde podrían valorarse las acciones de forma razonable. Digo razonable porque creo que una desviación estándar de la media, en este caso, parece más práctica que donde las acciones se han estado negociando. Los inversores deben tomar nota de la tabla a continuación para hacer sus propias evaluaciones.