La venta de opciones de venta puede ser una excelente forma de ganar exposición a acciones en las que es alcista con el beneficio adicional de ser potencialmente dueño de las acciones en una fecha futura a un precio inferior al actual. precio. Para entender cómo vender pone puede beneficiar su estrategia de inversión, una cartilla rápida sobre las opciones puede ser útil para algunos. En este artículo, veremos una estrategia de venta put típica, así como los posibles riesgos y recompensas involucradas.

Opciones de compra frente a opciones de venta

Muy simple, una opción de capital es un valor derivado que adquiere su valor del stock subyacente que cubre. Poseer una opción de compra le da derecho a comprar una acción a un precio predeterminado, conocido como el precio de ejercicio de la opción. Una opción de venta otorga al propietario el derecho de vender las acciones subyacentes al precio de ejercicio de la opción. Por lo tanto, comprar una opción de compra es una apuesta alcista - ganas dinero cuando la acción sube - mientras que una opción de venta es una apuesta bajista porque si el precio de la acción disminuye por debajo del precio de ejercicio de la oferta, aún puedes vender la acción en el ejercicio superior precio.

La vista exactamente opuesta se toma cuando venden una opción de llamada o venta. Lo más importante, cuando vendes una opción, estás asumiendo una obligación no es un derecho. Una vez que vende una opción, se compromete a honrar su posición si de hecho el comprador de la opción que vendió decide ejercer. Aquí hay un desglose resumido de las opciones de compra versus venta.

• Comprar una llamada : tiene derecho a comprar una acción a un precio predeterminado.
• Vender una llamada - Usted tiene la obligación de entregar las acciones a un precio predeterminado al comprador de la opción.
• Comprar una Put - Usted tiene derecho a vender una acción a un precio predeterminado.
• Vender un put - Usted tiene la obligación de comprar el stock a un precio predeterminado si el comprador de la opción de venta quiere vendérselo.

Características de Prudent Put Selling

Dado que la venta de un put lo coloca en una posición obligatoria de tomar posesión de una acción, se revela la primera regla importante de la venta de put: porque está asumiendo una obligación para comprar las acciones subyacentes, considere vender solo una venta si se siente cómodo con la seguridad al precio predeterminado en caso de que se le aplique. Además, solo debe ingresar en tal operación cuando el precio neto pagado por el valor subyacente sea atractivo. Esta es, con mucho, la consideración más importante si uno quiere vender participa con éxito durante cualquier entorno de mercado. (Hay otras razones para vender un put, como cuando estás ejecutando estrategias de opciones más complejas, aprende más en Iron Condors Fly On Fragile Wings y Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread.)

Una vez que se cumple esta regla, se pueden aprovechar los otros beneficios de la venta put. Un beneficio es la capacidad de generar ingresos en su cartera. Si el producto vendido expira sin ejercicio, el vendedor conserva la prima completa. Otro beneficio clave es la capacidad de poseer las acciones subyacentes por un precio inferior al precio actual del mercado.

Put Selling In Practice

Un ejemplo ilustrará mejor los beneficios y los riesgos potenciales al vender un put. Considere las acciones de la Compañía A, que continúa deslumbrando a los inversionistas con el aumento de las ganancias de sus revolucionarios productos. Las acciones se negocian actualmente a $ 270 por acción y la relación precio-ganancias es menor a 20. Esa no es una mala valoración para el crecimiento que esta compañía ha producido.

Si te gustan los prospectos futuros de la Compañía A, puedes comprar 100 acciones por $ 27,000 (ignorando las comisiones por simplicidad). Como alternativa, podría vender una opción de venta de enero $ 250 que vence dentro de dos años por $ 30 hoy. Como una opción cubre 100 acciones, cobrará $ 3,000 en la prima de la opción, menos comisión. Los términos de esta opción de venta específica son que vence el tercer viernes de enero dentro de dos años y tiene un precio de ejercicio de $ 250.

Al vender esta opción, está obligando a comprar 100 acciones de la Compañía A en enero de dos años a partir de ahora por $ 250. Claramente, dado que las acciones de la Compañía A se negocian hoy a $ 270, el comprador de la opción no le pedirá que compre las acciones por $ 250. Entonces, recolectas la opción premium y esperas. (Obtenga más información sobre las estrategias de opciones de venta en Bear Put Spreads: una alternativa de ventas cortas).

Si en dos años en enero las acciones caen a $ 250, se le solicitará que compre esas 100 acciones por $ 250. Pero mantendrá la prima de opción de $ 30 por acción, por lo que su costo neto por acción es de $ 220. Si las acciones nunca caen a $ 250, la opción caducará y usted mantendrá la prima total de $ 3,000.

Entonces, en lugar de comprar inicialmente esas 100 acciones por $ 27,000, puede vender la opción put y bajar su costo neto a $ 220 por acción o $ 22,000 si el precio baja a $ 250 por acción. Si la opción carece de valor, usted puede mantener la prima de la opción de $ 30 por acción, que a un precio de compra de $ 250 representa un rendimiento del 12% en poco más de 13 meses.

Put Selling Risks

Puede ver por qué es prudente vender acciones que le gustaría tener. Si las acciones de la Compañía A disminuyen, se le exigirá que obtenga $ 25,000 para comprar las acciones a $ 250 (habiendo mantenido la prima de la opción de $ 3,000, su costo neto será de $ 22,000). Si no tiene ese efectivo en su cartera, su corredor puede obligarlo a vender otras acciones para comprar este puesto.

Otro riesgo es que las acciones de la Compañía A pueden caer muy por debajo de $ 250 y pasar de $ 220, lo que significa que tomará posesión de las acciones a un costo neto que incluye la opción de venta de $ 230 por acción, pero se cotiza a $ 220. Un riesgo en sentido de costo de oportunidad es que las acciones de la Compañía A continúen apreciando. Si las acciones suben en más de $ 30 durante ese tiempo, no se beneficiará de la ventaja adicional porque originalmente no compró las acciones.

The Bottom Line

Al final, utilizar la venta de opciones de venta puede ser una forma muy prudente de generar ingresos adicionales de cartera. También obtiene exposición a las acciones que le gustaría tener, pero quiere limitar su inversión de capital inicial. Usted renuncia a una ventaja adicional, por supuesto, pero si vende un put y el precio de las acciones aumenta, está ganando dinero, entonces todo está bien. Siempre que las acciones subyacentes sean de compañías que te complace poseer, ponerlas puede ser una estrategia lucrativa.