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El S & P 500 y el Índice Dow Jones Industrial (DJIA) son dos de los índices más conocidos que rastrean el movimiento del mercado de los EE. UU. Cuando cualquiera de estos índices se mueve hacia arriba, se considera que el mercado de valores en general está funcionando bien. El rendimiento de cualquiera de los índices se usa a menudo como punto de referencia para comparar el rendimiento de un fondo mutuo. Muchos inversores a lo largo del tiempo no se han sentido impresionados con el rendimiento de sus fondos mutuos, en comparación con el rendimiento del índice o del mercado en general. Esta actitud inversora ha resultado en un aumento en el número de productos de inversión que solo rastrean los cambios en el índice, brindando a los inversionistas retornos similares. Uno de los más populares de estos vehículos de inversión son los fondos cotizados en bolsa.

Si bien los beneficios de este tipo de fondos son familiares para los inversores, la precisión con la que rastrean el índice no lo es. Los ETF más comunes que rastrean los contenidos del S & P 500 y el DJIA son Spiders, o SPDR para Standard and Poor's Depository Receipt, y Diamonds. Ambos se comercializan en la Bolsa de Valores de EE. UU. Bajo los símbolos SPY y DIA y pueden comprarse y venderse en cualquier momento durante el horario de mercado. Ambos ETF funcionan aproximadamente en una base de 10: 1, lo que significa que si el DJIA se valora en 10 000 puntos correspondientes a un valor en dólares, el DIA será de alrededor de $ 100. Es un equivalente aproximado porque los ETF se negocian constantemente en el mercado, su valor no siempre reflejará el índice. Por ejemplo, no es raro que el S & P 500 esté activo durante el día mientras el SPY está inactivo. La razón de esto es que el índice rastrea el rendimiento de las acciones subyacentes pero no se negocia. El ETF, por otro lado, es un recibo de depósito de las acciones subyacentes que el índice rastrea y se negocia diariamente. Es el comercio del ETF lo que causa la variación en los retornos con el S & P 500's. Por ejemplo, si todas las acciones en el índice suben durante el día, el índice también subirá. Sin embargo, si los inversores en ETF se venden porque no se sienten bien con las perspectivas del mercado, el ETF bajará . Sin embargo, esto no es una preocupación importante ya que la divergencia entre el índice y su ETF es relativamente menor y tiende a revertirse entre sí. La razón de esto es que el valor subyacente del ETF son las empresas del índice en sí, por lo que hay pocas razones para que las dos varíen ampliamente.

El cuadro de arriba ilustra la diferencia entre el retorno del SPY y el S & P 500 durante un período de un mes.Como se puede ver, el ETF (línea negra) en realidad superó al índice (línea roja). Sin embargo, esta diferencia fue de alrededor del 0. 2% ya que tanto el ETF como el índice arrojaron alrededor del 3. 5% en el período. La variación entre el índice y el ETF se considera menor e impacta de forma sustancial los beneficios sustanciales de estos productos de inversión.

(Para obtener más información, consulte Introducción a los fondos negociados en bolsa y Ventajas de los fondos negociados en bolsa .)