a:

La calificación crediticia de un emisor no puede garantizar el reembolso de ninguna obligación de deuda, pero puede dar a los inversores una buena idea de la probabilidad de reembolso. Así como los individuos son calificados de acuerdo a qué tan bien manejan la deuda a través de su puntaje crediticio, las compañías, municipalidades, gobiernos y sus agencias también reciben calificaciones crediticias. Estas calificaciones crediticias permiten a los inversores juzgar qué tan bien los emisores de títulos de deuda manejan la deuda. Cuando una persona solicita un préstamo de un banco, el banco extrae el informe de crédito individual del cliente para medir la cantidad de riesgo que puede estar involucrado con el préstamo de dinero a la persona. Los inversores tratan de sacar la misma conclusión al evaluar los registros financieros y la calificación crediticia de un emisor de deuda.

Las tres agencias de calificación crediticia más grandes y reconocidas son Moody's, Fitch y Standard & Poors. Cada compañía ofrece a los inversionistas un análisis objetivo sobre la capacidad de un emisor para cumplir con una obligación de deuda específica. Cada empresa también tiene su propio sistema de calificación y escala para clasificar la credibilidad de un emisor. Fitch y Standard & Poors usan AAA como su calificación más alta hasta D para un emisor en incumplimiento. Mientras tanto, Moody's emite una calificación de Aaa a C. En general, cada agencia asigna una calificación similar para el mismo emisor.

La fiabilidad de estas calificaciones es debatible después de 2007 y 2008, cuando se produjo una bajada frenética de las calificaciones de muchos emisores que tenían calificaciones muy altas solo unos meses antes. Anteriormente, esas calificaciones altas no contaban toda la historia; cuando Lehman Brothers se declaró en bancarrota, el incumplimiento crediticio de la empresa con la que participó con otras compañías contribuyó a un efecto dominó.