El informe de ganancias es una forma clave para que una empresa que cotiza en bolsa informe a los inversores actuales y potenciales cómo se encuentra financieramente. Debido a que es un documento tan importante, y dado que es lanzado por la propia empresa, los inversionistas deben darse cuenta de que es lo mejor para la compañía presentar una imagen lo más rosada posible sin violar las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

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Desafortunadamente, muchos inversores no pueden descifrar con eficacia un informe de ganancias. Si bien los informes son preparados por las empresas sin la intención de engañar a los inversionistas sobre la salud de la empresa, los inversionistas aún deben tomar la información que se encuentra en ellos con un grano de sal. Leer entre líneas para descifrar la verdadera situación financiera de una empresa es la clave para comprender los informes de ganancias.

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Informe de ganancias vs. Presentación 10-Q
Las compañías están legalmente obligadas a presentar un informe trimestral, el 10-Q, un informe anual y el 10-K con la SEC. El 10-Q contiene información financiera, como el estado de resultados, el balance y el déficit de los accionistas y los flujos de efectivo. También cuenta con discusiones y análisis de la administración sobre las condiciones financieras y los resultados, las revelaciones de los riesgos de mercado que enfrenta la compañía y las notas sobre controles y procedimientos legales. Las grandes empresas pueden tener documentos 10-Q de más de 100 páginas.

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Las empresas generalmente publican un comunicado de prensa que resume lo que se encuentra en el 10-Q. El comunicado de prensa a menudo contiene solo algunos párrafos de información, una declaración de los ejecutivos y describe algunos de los elementos clave de interés para los inversores, incluidos los ingresos, el ingreso neto, el flujo de caja, las ganancias por acción y el EBIT.

El Formulario 10-Q, sin embargo, es el documento en blanco y negro, sencillo que se envía a la SEC. Aunque es más aburrido y mucho más extenso que el comunicado de prensa de ganancias, el 10-Q conlleva más importancia para los inversores porque contiene una gran cantidad de información que no se puede pasar por alto. Si bien los elementos del informe de ganancias pueden caer en el ámbito del material de marketing, las compañías que los publican no pueden mezclar los números sin arriesgarse a la SEC.

Los componentes de un informe de ganancias
Para obtener una instantánea rápida de los principales principios de lo que está sucediendo en una empresa, leer el comunicado de prensa de ganancias es un buen comienzo. Los inversores que estén interesados ​​en comprar acciones en una empresa pública y quieran tomar una decisión informada deberían examinar la presentación 10-Q. Sin embargo, es importante observar que los estados financieros no son auditados.

Los componentes de la presentación 10-Q trimestral son:

Parte I: Información financiera

• Artículo 1: Información financiera consolidada condensada
• Tema 2: Discusión y análisis de la situación financiera y resultados de las operaciones < Ítem 3: Divulgaciones cuantitativas y cualitativas sobre el riesgo de mercado
• Ítem 4: Controles y procedimientos
• Parte II: Otra información

Ítem 1: Procedimientos legales

• Ítem 1A: Factores de riesgo
• Ítem 2 : Ventas no registradas de valores de renta variable y uso de ingresos
• Ítem 3: Valores predeterminados sobre valores senior
• Ítem 4: (Eliminado y reservado)
• Ítem 5: Otra información
• Ítem 6: Exposiciones
• Cómo para abordar este documento

los informes de ganancias pueden ser revisados ​​e interpretados de diferentes maneras por diferentes inversores.Algunos prefieren omitir las secciones de apertura sobre datos financieros para leer acerca de la toma de la administración en el mercado y los riesgos que enfrenta la compañía. Algunos prefieren saltar directamente a los números y compararlos con trimestres y años anteriores. Independientemente de cómo mire el informe, realizar su revisión metódicamente lo ayudará a comprender lo que está sucediendo.
La primera parte del documento describe qué compañía está presentando el informe, para qué período, en qué estado está incorporada la empresa, la información de identificación fiscal y la ubicación principal de la empresa. El informe mostrará una tabla de contenidos que indica qué secciones se encuentran en cada página.

Información financiera

Luego debe pasar a la Parte I (Información financiera) y examinar y analizar los datos financieros. Algunos inversores persiguen los elementos de "zumbido", como los ingresos, los ingresos netos atribuibles a los accionistas comunes, las ganancias diluidas por acción y el EBIT. Si bien estos son importantes, asegúrese de cavar más profundo.
¿Cómo se desempeñó la empresa en el último trimestre?

• ¿Cómo se compara el rendimiento con el trimestre anterior o con el mismo trimestre de años anteriores?
• ¿Han mejorado los ingresos o recibido un golpe?
• ¿Está aumentando el costo de las ventas, lo que significa que es más costoso generar ingresos?
• Consulte el estado de flujo de efectivo para ver si la compañía está ganando dinero en efectivo de operaciones continuas o si lo está usando. Las empresas pueden tener un flujo de caja negativo, pero aún así pueden mostrar un ingreso neto positivo. Si las cosas se ven sospechosas, recuerde que siempre puede alejarse y no comprar las acciones.

Factores de riesgo financiero

Una vez que tenga una idea de la salud financiera de una empresa, es hora de verificar los riesgos que podría enfrentar en los próximos trimestres. Pase a la Parte II (Otra información) y revise el Ítem I (Procedimientos legales). Si una empresa tiene demandas pendientes, tiene que informarlas junto con una breve descripción de las demandas. La compañía no necesariamente asignará un precio a un problema legal en particular, por lo que querrá examinar la naturaleza de la demanda. Considere el posible impacto financiero de la demanda en comparación con el valor general de la empresa. Muchas empresas enfrentan reclamos de daños relativamente pequeños cada año, pero a veces pueden enfrentar un juicio gigante que puede tener un gran impacto financiero (piense en productos farmacéuticos y tabaco grande).
También revise el Artículo 1A (Factores de riesgo). La información aquí será detallada y directa al grano, principalmente porque se trata de un documento presentado ante la SEC y las empresas deben ser honestas y próximas. Puede ver declaraciones como "una liquidez inadecuada podría afectar nuestras operaciones futuras" o "dado el entorno actual, nuestras operaciones no generan suficiente efectivo". Considere si los riesgos son parte de una tendencia general del mercado, como menores ventas durante una recesión, o si son parte de un problema mayor, como los ingresos provenientes de una o dos fuentes en lugar de un conjunto diversificado de clientes.

The Bottom Line

No tiene que ser un gran analista de acciones para tener una idea de lo que un informe de ganancias le está diciendo.Use lo que sabe sobre acciones y fortaleza financiera para determinar su mejor línea de conducta, y piense dos veces antes de pasar mucho tiempo utilizando técnicas empleadas por inversionistas sofisticados si no sabrá cómo interpretar los resultados. Hay muchas compañías que cotizan en bolsa que publican informes de ganancias cada trimestre, así que no se sienta retrasado solo porque no esté leyendo cada informe. Concéntrese en las acciones que le interesen, y recuerde que incluso si la información que se encuentra en el informe de ganancias hace que no quiera comprar las acciones, leer sigue siendo una actividad que vale la pena. Después de todo, te salvó de tomar una mala decisión.
Para entrar en los aspectos más técnicos de los informes, consulte nuestro Tutorial de Estados Financieros

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