El tiempo y la diversificación son las dos defensas comprobadas que protegen contra las pérdidas del mercado. Por supuesto, uno de los trabajos más importantes de un asesor financiero es lograr que los clientes entiendan esto, porque quienes diversifican sus carteras pueden superar la volatilidad del mercado y tomar decisiones de inversión sólidas basadas en la lógica y no en la emoción.

Comience con lo básico

Lo primero que debe aprender un cliente que no sabe nada sobre inversiones es que existe una correlación directa entre la tolerancia al riesgo y la asignación de activos. Los clientes con una alta tolerancia al riesgo pueden colocar un segmento mayor de sus portafolios en participaciones más agresivas como tecnología, fondos internacionales o de pequeña capitalización, mientras que los clientes conservadores pueden tener que recurrir al efectivo y alternativas de efectivo o instrumentos garantizados como CD o valores del Tesoro. . Pero en una cartera diversificada, las explotaciones compuestas se moverán con frecuencia en diferentes direcciones, independientemente de la cantidad o los tipos de riesgo que se tomen. Cuando la porción de stock está subiendo, los bonos pueden estar cayendo o estancados. Cuando los precios de los bonos suben, las acciones pueden ser una buena compra. Y matemáticamente, eso reduce la volatilidad general de la cartera en general. (Para obtener más información, consulte: Consejos para evaluar la tolerancia al riesgo de un cliente .)

Existen algunos tipos de riesgos, conocidos como riesgos no sistemáticos, que pueden reducirse o eliminarse mediante la diversificación. Algunos de estos incluyen el riesgo de la compañía, que es el riesgo de que las acciones de una sola compañía caigan en valor, o que incumpla con sus obligaciones de ingresos fijos. El riesgo del sector es un riesgo similar dentro de un sector económico dado, como los servicios públicos o la tecnología. Por lo tanto, una cartera bien diversificada dejará al inversor con riesgos en su mayoría sistemáticos, que no se pueden reducir o evitar a través de la diversificación.

Dos niveles de diversificación

Los inversores que se diversifican generalmente entre acciones, bonos y efectivo obtendrán el beneficio de rendimientos competitivos con menor volatilidad. Pero aquellos que dan un paso más y diversifican cada segmento de su cartera obtendrán un beneficio adicional basado en los mismos principios. Si un inversor mantiene la porción de efectivo de su cartera en un solo fondo del mercado monetario, todos sus bonos en un fondo de bonos corporativos y todos sus valores en un único fondo de crecimiento de gran capitalización, entonces será más susceptible a ciertos tipos de movimientos del mercado y condiciones económicas. Pero si asigna la porción de efectivo de su cartera entre el mercado monetario, un CD a corto plazo y algunos bonos del Tesoro a 90 días, entonces puede obtener un mayor rendimiento en esa porción de sus ahorros. (Para obtener más información, consulte: Volatility? Cómo ayudar a los clientes a ver la imagen grande .)

También podría mover parte de su fondo de bonos corporativos a acciones preferentes, préstamos garantizados senior y ofertas de agencias gubernamentales para proporcionarle un flujo más amplio de ingresos. Finalmente, podría reasignar parte de su fondo de crecimiento de gran capitalización a participaciones de pequeña o mediana capitalización y también quizás a un fondo internacional. Estos movimientos combinados pueden asegurar virtualmente que al menos un subsegmento de su cartera estará funcionando al menos adecuadamente en un punto dado en el tiempo.

Horizonte de tiempo

Los beneficios de la diversificación se pueden ver más claramente con el paso del tiempo. Fidelity Investments publicó en su sitio web los resultados de tres carteras separadas con diferentes asignaciones de activos. Una cartera se invirtió por completo en efectivo y otra totalmente en acciones. El tercero era una mezcla 70/30 de acciones y efectivo. El rendimiento de cada cartera se rastrea desde enero de 2008 hasta febrero de 2014. Las cifras muestran claramente que la cartera mixta solo tuvo un rendimiento ligeramente inferior en comparación con la cartera de acciones pura, pero con mucha menos volatilidad. De hecho, el análisis histórico ha revelado que los inversores deben tener una cartera de acciones durante décadas para lograr un retorno notablemente superior a una asignación de activos aún más conservadora. (Para obtener más información, consulte: Cómo ayudar a los clientes asustados por la volatilidad .)

Inversiones alternativas

Los clientes con carteras más grandes pueden considerar mover al menos una fracción de su dinero en uno o más activos clases que caen fuera de los límites de acciones, bonos y efectivo. Los inversores adinerados a menudo pueden comprar ofertas alternativas que ofrecen un nivel mucho más alto de diversificación que no puede igualarse con valores cotizados en bolsa. Las asociaciones e intereses de capital privado, fondos de cobertura, derivados, monedas, metales preciosos, bienes raíces y petróleo y gas pueden proporcionar exposición a los rendimientos de inversión que pueden tener poca o ninguna relación con los mercados en general. Por supuesto, este tipo de inversiones generalmente están restringidas a inversores acreditados que cumplen con ciertos criterios establecidos por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Estrategias de administración del dinero

Ayudar a sus clientes a crear una cartera diversificada es el primer paso para ayudarlos a alcanzar sus objetivos de inversión. Pero esta asignación inevitablemente va a la deriva con el tiempo, porque algunos sectores de la cartera están obligados a hacerlo bien, mientras que otros pueden fracasar por un tiempo. Cuando esto sucede, puede ser necesario vender algunas de las tenencias de mejor producción y usar las ganancias para comprar más de las más rezagadas para que se mantengan los porcentajes de asignación originales. Esta forma de reequilibrio periódico también puede servir para reforzar el rendimiento de la cartera a lo largo del tiempo, ya que se comprarán más acciones o participaciones de cada sector cuando los precios sean bajos. (Para obtener más información, consulte: Cómo evaluar la capacidad de riesgo de sus clientes .)

Otra estrategia es calcular el promedio de costos en dólares en la cartera durante un período de tiempo, como 12 meses.Esto también le permitirá al inversor comprar más acciones de cada sector de la cartera cuando los precios bajen y menos cuando aumenten. Ambas estrategias se ofrecen comúnmente como servicios automáticos dentro de la anualidad variable y los productos de seguro de vida variable, y muchos asesores humanos y robo también pueden hacer esto en cualquier otro tipo de cuenta.

The Bottom Line

Ayudar a sus clientes a comprender el poder de la diversificación es una de las primeras cosas que debe cubrir como asesor financiero si van a lograr sus objetivos de inversión. El uso de diagramas y gráficos históricos puede ser útil para ilustrar por qué funciona la diversificación, lo que puede ayudar a sus clientes a tomar mejores decisiones de inversión y asignar su dinero de manera más acorde con su verdadera tolerancia al riesgo y horizonte temporal. (Para obtener más información, consulte: 5 Asesores de preguntas vitales deben preguntar a nuevos clientes .)