Después de dos años de ahorro y sacrificio: sudor y horas extras, finalmente ha acumulado suficiente dinero para comenzar a invertir fuera de sus cuentas de jubilación. Acaba de pasar la tarde con su nuevo corredor, mientras él o ella revisó una gran cantidad de opciones de inversión con usted, explicando cada detalle y haciendo que su cabeza nade.

Su corredor le presentó varios escenarios hipotéticos que describen la tasa de rendimiento general que podría esperar recibir en cada caso, hasta que finalmente decidió comprar algunas acciones en una empresa local con la que está familiarizado.

Pero, mientras se aleja de su oficina, piensa: "¿Qué es exactamente lo que voy a sacar de esto y cómo voy a obtenerlo?"

Interés

Los ingresos por intereses se pagan sobre cualquier tipo de instrumento de deuda como compensación por el préstamo del principal del inversor al prestatario o emisor. Este tipo de ingresos es pagado por varios tipos diferentes de inversiones, que se detallan a continuación:

• Valores de renta fija, tales como CD y bonos. La tasa de interés generalmente está preestablecida y dura hasta que el valor de seguridad madura, o es llamado o puesto.
• Cuentas de depósito a la vista, como cuentas corrientes, de ahorro y de mercado monetario. Los depositantes reciben intereses como compensación por estacionar su efectivo en la cuenta de la institución depositaria.
• Rentas vitalicias fijas, que pagan una tasa de interés fijada con impuestos diferidos hasta el vencimiento.
• Hipotecas financiadas por el vendedor, donde el vendedor carga una tasa de interés acordada sobre el capital que se le presta al comprador.
• Fondos mutuos que invierten en los vehículos mencionados.

Ninguna forma de capital paga intereses de ningún tipo. Cada uno de estos instrumentos de deuda paga una tasa de interés establecida. Esta tasa generalmente es fija, pero puede variar dependiendo de los términos de la inversión.

Las tasas de las cuentas de depósito a la vista suelen fluctuar según los cambios en las tasas de interés, mientras que las tasas de los bonos, los certificados de depósito y los contratos de anualidades fijas suelen permanecer constantes hasta el vencimiento. Las inversiones que devengan intereses siempre están vinculadas a las tasas de interés actuales y no pueden, por naturaleza, pagar tasas lo suficientemente altas como para vencer la inflación con el tiempo, a menos que sean vehículos de alto riesgo como los bonos basura.

La mayoría de los valores que devengan intereses tienen una calificación, como AAA o BB, asignada por una de las principales agencias de calificación, como Standard and Poor's (S & P). Si esta calificación disminuye después de que se emite un valor, este podría ser un posible indicador de que el emisor incumplirá con su obligación. Una disminución notable en los ingresos, las ganancias o la liquidez podría ser otra señal de advertencia. Por supuesto, en muchos casos, estos cambios darán como resultado una calificación más baja.

Dividendos

Los dividendos son una forma de compensación en efectivo para los inversionistas de capital. Representan la porción de las ganancias de la compañía que se transfiere a los accionistas, generalmente en forma mensual o trimestral.

Los ingresos por dividendos son similares a los ingresos por intereses ya que generalmente se pagan a una tasa establecida por un período de tiempo determinado. Pero los dividendos solo se pagan sobre acciones o fondos mutuos que invierten en acciones; sin embargo, no todas las acciones pagan dividendos. En general, solo las empresas establecidas pagan dividendos, mientras que las pequeñas empresas generalmente retienen su efectivo para el crecimiento futuro.

Los dividendos se pagan en acciones comunes y preferidas, aunque la tasa suele ser más alta en acciones preferidas que en acciones comunes. Los dividendos también pueden ser ordinarios, que se gravan como ingresos ordinarios, o calificados, que se gravan como ganancias de capital a largo plazo. En la mayoría de los casos, las empresas no están obligadas a pagar dividendos, al menos en acciones ordinarias. Debido a que los dividendos son una función de los ingresos corporativos, un flujo de caja deficiente o márgenes de ganancia pueden indicar una próxima reducción o ausencia de pagos de dividendos a los accionistas.

Los rendimientos de los dividendos pueden variar, de acuerdo con el tipo de seguridad con que se pagan; Los dividendos de acciones comunes tienden a fluctuar con la rentabilidad actual de una empresa, mientras que los dividendos de acciones preferidas generalmente están vinculados a las tasas de interés. Debido a que se consideran inversiones de mayor riesgo que los bonos, los rendimientos de las acciones preferidas tienden a flotar a una tasa superior a la de los CD o la mayoría de los tipos de bonos, excepto tal vez los bonos basura.

Ganancias de capital

Las ganancias de capital representan la apreciación en el precio de un valor o inversión desde el momento en que se compró. Estas ganancias pueden ser a corto o largo plazo, dependiendo de si el instrumento vendido se mantuvo durante más de un año. Tanto los valores de renta variable como los de renta fija pueden registrar ganancias (o pérdidas). Sin embargo, mientras que los valores de renta fija pueden apreciarse en precio en el mercado secundario, están diseñados principalmente para pagar intereses o dividendos actuales, mientras que las acciones y bienes inmuebles proporcionan la mayor parte de su recompensa a los inversores en forma de ganancias de capital.

Históricamente, las ganancias publicadas por las acciones y los bienes inmuebles son los únicos rendimientos de inversión que han superado a la inflación en el tiempo, que es una de sus principales ventajas. Por supuesto, los mercados se mueven en dos direcciones, y cualquier seguridad o inversión capaz de registrar una ganancia también puede resultar en una pérdida. Las acciones suben y bajan tanto en los mercados globales como en el rendimiento corporativo.

Ventajas fiscales

Algunos tipos de inversiones producen ingresos con ventajas impositivas de varios tipos. Los intereses de trabajo en los arrendamientos de petróleo y gas generan ingresos que pueden estar libres de impuestos en un 15% debido a la asignación por agotamiento. Las sociedades limitadas, que generalmente invierten en bienes inmuebles o en petróleo y gas, pueden pasar a través de ingresos pasivos, que son ingresos generados por actividades de asociación en las que el inversor no participa activamente en la gestión. Los ingresos pasivos pueden cancelarse con pérdidas pasivas, que generalmente son gastos asociados con la operación de las actividades generadoras de ingresos de la sociedad.

Retorno total

Por supuesto, muchos tipos de inversiones ofrecen más de un tipo de rendimiento de la inversión.Las acciones comunes pueden proporcionar dividendos y ganancias de capital. Los valores de renta fija también pueden proporcionar ganancias de capital además de los ingresos por intereses o dividendos, y las sociedades pueden proporcionar cualquiera o todas las formas de ingresos mencionadas anteriormente con ventajas fiscales. El rendimiento total se calcula sumando ganancias de capital (o restando pérdidas de capital) a dividendos o ingresos por intereses y factorizando cualquier ahorro en impuestos.

The Bottom Line

Los diferentes tipos de inversiones publican diferentes tipos de devoluciones. Algunos pagan ingresos en forma de intereses o dividendos, mientras que otros ofrecen el potencial para la apreciación del capital. Otros ofrecen ventajas impositivas además del ingreso actual o las ganancias de capital. Todos estos factores juntos comprenden el rendimiento total de una inversión.