El ETF de Direxion iBillionaire Index (NYSEARCA: IBLN IBLNDx iBill Idx31. 77 + 0. 99% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) está estructurado como índice igualmente ponderado que rastrea 30 acciones elegidas por 10 administradores de dinero o inversores, cada uno de los cuales tiene un valor neto personal de $ 1 mil millones o más. Para mantener el mismo peso de las posiciones en la cartera, las tenencias se reequilibran trimestralmente.

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Si bien la estrategia de seleccionar acciones exclusivamente de las carteras de administradores de dinero multimillonarios es única, es similar a la metodología de selección de acciones de dos fondos que pueden considerarse como pares del ETF de Direxion iBillionaire Index. En lugar de seleccionar entre las tenencias de multimillonarios, el Global X Guru ETF (NYSEARCA: GURU GURUGlb X Guru Idx28. 86 + 0. 81% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y AlphaClone Alternative Alpha ETF (NYSEARCA: ALFA ALFAThe AlphaClone42. 54 + 0. 88% Created with Highstock 4. 2. 6 ) construyen sus tenencias de acciones con la intención de clonar las carteras de los fondos de cobertura seleccionados .

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Comparaciones entre pares

El ETF Direxion iBillionaire Index es el más joven de los tres ETF con una fecha de inicio del 1 de agosto de 2014. Es el fondo más pequeño del grupo con $ 21. 5 millones en activos bajo administración (AUM), frente al AUM del Global X Guru ETF de $ 127. 34 millones y el AlphaClone Alternative Alpha ETF con $ 103. 35 millones en AUM, desde el 14 de marzo de 2016. El tamaño relativamente pequeño del ETF se hace eco de su volumen diario de operaciones que, a $ 94, 350 por día basado en los últimos dos días, es una pequeña fracción de los otros dos fondos en el grupo.

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El índice de gastos para el fondo es el más bajo en el grupo de pares en 0. 65%, y el rendimiento de distribución de 0. 6% es el más alto de los tres fondos. En la comparación del rendimiento relativo, el ETF Direxion iBillionaire Index ha sido el menos volátil del grupo en el último año, con un retorno de -5. 39% contra -6. 01% para el ETF Global X Guru y -22. 51% para AlphaClone Alternative Alpha ETF.

Desafíos de seguimiento de índices

La información utilizada por los tres ETF para administrar las tenencias de cartera se obtiene de las presentaciones trimestrales de la SEC, lo que representa un desafío importante para el objetivo de poseer las mismas inversiones que los inversores multimillonarios o grandes fondos de cobertura. Debido a que el plazo para presentar las tenencias de la cartera es de 45 días después del cierre del trimestre, todos estos ETF están basando sus decisiones de cartera en información que puede estar desactualizada por más de cuatro meses.

Por ejemplo, si el gerente de un portafolio de origen compra o liquida una posición de capital el primer día de un nuevo trimestre, ninguno de estos fondos sabrá sobre la transacción durante los 89 días restantes del trimestre, más el 45- período de presentación del día.La instantánea desactualizada de las tenencias de cartera utilizadas por estos ETF tiene el potencial de resultar en posiciones de tenencia mucho después de ser vendidas por los administradores de las carteras de origen, o llegar tarde al juego cuando las acciones se adquieren meses antes de que se hagan públicas las presentaciones de la SEC.

Conclusión

Según lo medido por su AUM y el volumen de negociación, el ETF de Direxion iBillionaire Index todavía no ha ganado tracción con los inversores. Las razones detrás de la falta de interés en este ETF pueden incluir las pérdidas ampliamente publicadas de gestores de fondos de cobertura notables, como Bill Ackman, David Einhorn y George Soros en 2015, que pueden haber notificado a los inversores que los multimillonarios pueden perder dinero al igual que la gente común . Los inversores también pueden tener un problema con el retraso de cuatro meses en la cartera de datos que se utilizan para administrar las tenencias del fondo que, en un entorno comercial acelerado, hace que la estrategia para rastrear las carteras de origen sea irrelevante. Finalmente, y tal vez el mayor problema, la premisa de este ETF puede percibirse como un truco que hace pensar a los inversores que pueden invertir como un multimillonario, cuando la realidad no es nada por el estilo.