Ratios financieros clave para la industria minorista

Ratios financieros clave para la industria minorista

Las acciones minoristas se vuelven más o menos favorables para los inversores con bastante facilidad, dependiendo de varios factores, algunos de los cuales están controlados externamente mientras que otros son internos. Una vez que los amantes de la industria minorista pueden convertirse en los más odiados si el minorista calcula mal los tipos o el estilo de los productos que buscan los consumidores, un problema interno que puede revertirse con la administración adecuada. Los otros factores son más externos, como el estado de la economía, que influye en qué tan dispuestos están los consumidores a gastar y qué bienes desean. Por ejemplo, en tiempos de recesión, los consumidores tienden a mantener su efectivo y disminuyen los presupuestos discrecionales, perjudicando a los minoristas de lujo en beneficio de los minoristas de bajo presupuesto. La fortaleza del dólar estadounidense también afecta a los minoristas desde el punto de vista del aprovisionamiento de bienes (si los minoristas compran bienes con dólares estadounidenses de otros países, un dólar débil comprará menos bienes) y del efecto de la conversión sobre las ganancias de las operaciones en el extranjero. Estos y otros factores tienen un impacto en las finanzas de los minoristas, por lo que, al momento de decidir invertir en estas acciones, los inversionistas deben analizar los ratios financieros clave que impulsan los precios de las acciones. Este artículo proporciona una guía de las medidas financieras y proporciones más útiles para realizar un seguimiento de la industria minorista.

Medidas financieras y ratios clave al por menor

La administración de las empresas minoristas, como la mayoría de las otras industrias, proporciona una guía para las ganancias por acción (EPS) e incluso puede dar un desglose de las ganancias o ganancias operativas antes intereses e impuestos (EBIT) e ingresos. La orientación de ingresos generalmente se proporciona en forma de ventas o comp. Mismas tiendas. Estos términos se utilizan para describir las ventas en comparación con las ventas del año anterior de las tiendas abiertas para ese período de tiempo completo. Es una medida de comparabilidad. Por ejemplo, si Dollar General (DG DGDollar General Corporation80. 68-1. 45% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), un minorista de bajo presupuesto proporcionó una guía de compensación del 3% para diciembre, significa que la compañía espera que las ventas en diciembre sean un 3% mayores que las ventas en diciembre del año anterior para todas las tiendas abiertas para ese período de tiempo completo. Esto es importante porque ayuda a los inversores a diferenciar entre el crecimiento de las ventas, la apertura de nuevas tiendas y el crecimiento de las ventas de las tiendas existentes.

A los analistas también les gusta rastrear el tráfico peatonal y el boleto para los minoristas. El tráfico peatonal o "tráfico" se refiere a cuántos compradores potenciales tiene el minorista en sus puertas. Un mayor tráfico peatonal generalmente conduce a mayores ventas. Las tiendas usan trucos como ventas o "grandes aperturas", pero también promociones. Por ejemplo, Kohl's (KSS KSSKohl's Corp42. 62 + 1. 40% Created with Highstock 4. 2. 6 ) tiene "Kohl's Cash", que es un tipo de "cupón" que se puede usar durante un período de tiempo específico en el cual los clientes pueden aplicar el "Efectivo Kohl's" contra compras.Este "efectivo" se entrega a los clientes al momento del pago para ser utilizado en una fecha posterior, incentivándolos a regresar a la tienda (aumentando el tráfico peatonal) y comprando más mercadería, generalmente generando ventas que superan el monto "en efectivo". En otras palabras, ¡hace que los clientes regresen a la tienda para gastar más dinero!

El ticket también se mide. Cuanto más alto es el ticket, más pasan los clientes. Los minoristas quieren aumentar el boleto. Por ejemplo, el cliente A compra un paquete de chicles, un artículo de bajo costo. El cliente B compra un televisor de pantalla plana, un artículo de alto precio. ¡Los minoristas quieren actualizar continuamente el boleto para que el cliente C compre tanto el televisor de pantalla plana como el chicle! La manera principal del minorista de aumentar las entradas es a través de promociones.

El crecimiento de las entradas, el tráfico peatonal y las ventas en la misma tienda son todos deseables, pero no a expensas de las ganancias y los márgenes operativos. Los pronósticos de EBIT proporcionan contexto para el crecimiento de los ingresos. Si los minoristas promocionan productos de manera tan importante para aumentar el tráfico y el crecimiento de las entradas a expensas de las ganancias, entonces el resultado final no será positivo. Comparando el EBIT como porcentaje de las ventas, margen operativo, proporciona información útil sobre la rentabilidad de las iniciativas de crecimiento. Los márgenes operativos deben compararse año tras año y frente a los competidores. En realidad, todas las métricas financieras deben compararse en la misma tienda y en el mismo período de tiempo porque la estacionalidad tiene un gran impacto en los minoristas. La temporada de vacaciones de diciembre tiende a generar el mayor tráfico peatonal, boletos y comps. Como resultado, el cuarto trimestre del año calendario (CY) produce los ingresos más altos, mientras que el primer trimestre del CY tiende a producir el más bajo. Así que comparar 4 th trimestre con 1 st trimestre no tendría sentido, pero comparar 4 th trimestre este año con 4 th trimestre el año pasado proporcionar el análisis más útil sobre las operaciones de la empresa.

Conclusión

La industria minorista se mide en función de qué tan bien las empresas puedan hacer crecer las ventas en las tiendas existentes. El tráfico peatonal y los datos de los boletos se utilizan para pronosticar el crecimiento de los ingresos, ya que aquellos con la capacidad más sólida de aumentar de forma rentable las ventas en las mismas tiendas recibirán el múltiplo de valoración más alto y atraerán a los inversores.