Algunos de los ratios financieros más críticos que los inversores y analistas de mercado utilizan para evaluar la equidad de las empresas en la industria automotriz incluyen la proporción de deuda a capital (D / E), el índice de rotación de inventario y la relación retorno de capital (ROE).

Descripción general de la industria automotriz

La industria automotriz se compone de una amplia gama de empresas que abarcan todo el mundo, como Ford (F), BMW (XETRA: BMW) y Honda (HMC). La industria incluye no solo a los principales fabricantes de automóviles, sino a una variedad de empresas cuyo negocio principal está relacionado con la fabricación, el diseño o la comercialización de piezas o vehículos automotrices. Solo en los Estados Unidos hay 13 fabricantes de automóviles que, en conjunto, producen casi 10 millones de vehículos al año. La parte más importante de la industria es la fabricación y venta de automóviles y camionetas. Los vehículos comerciales, como los camiones semi grandes, son una parte importante, pero secundaria, de la industria.

Un aspecto importante de la industria automotriz es la relación entre los principales fabricantes de automóviles y los fabricantes de equipos originales (OEM) que les suministran piezas, ya que los principales fabricantes de automóviles en realidad no fabrican la mayor parte de las piezas. que entran en un automóvil. La industria automotriz es intensiva en capital y gasta más de $ 100 mil millones anuales en investigación y desarrollo (I + D).

La industria automotriz constituye uno de los sectores de mercado más importantes, es uno de los sectores más importantes en términos de ingresos y se considera un indicador tanto de la demanda del consumidor como de la salud de la economía en general. La industria representa casi el 4% del PIB de los Estados Unidos. Los analistas e inversionistas confían en una serie de ratios clave para evaluar a las compañías automotrices.

Proporción de deuda a patrimonio

Debido a que la industria automotriz es intensiva en capital, una medida importante para evaluar las compañías automotrices es la relación deuda-capital (D / E) que mide la compañía salud financiera general e indica su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras. Un cociente D / E creciente indica que una empresa está siendo cada vez más financiada por acreedores en lugar de por su propia equidad. Por lo tanto, tanto los inversores como los posibles prestamistas prefieren ver una relación D / E más baja. En general, una relación D / E ideal es alrededor de 1 cuando los pasivos son aproximadamente iguales a la equidad; sin embargo, la relación D / E promedio suele ser más alta para las empresas más grandes y para las industrias más intensivas en capital, como la industria automotriz. La relación D / E promedio para los principales fabricantes de automóviles es de aproximadamente 2. 5.

Los coeficientes alternativos de deuda o apalancamiento que a menudo se emplean para evaluar a las empresas en la industria automotriz incluyen la relación deuda / capital y la relación actual.

Ratio de rotación del inventario

El índice de rotación del inventario es una medida de evaluación importante que se aplica específicamente en la industria automotriz a los concesionarios de automóviles.Por lo general, se considera una señal de advertencia para las ventas de automóviles si los concesionarios comienzan a llevar más de 60 días de inventario en sus lotes. La tasa de rotación de inventario calcula la cantidad de veces en un año, u otro marco de tiempo especificado, que el inventario de una empresa se vende o se entrega. Es una buena medida de la eficacia con que una empresa gestiona los pedidos y el inventario, pero lo que es más importante para los concesionarios de automóviles, es una indicación de qué tan rápido están vendiendo el inventario existente de automóviles en su lote.

Las alternativas para considerar el índice de rotación de inventario incluyen el examen de la relación de ventas del inventario por días (DSI) o la tasa anual de ventas ajustada estacionalmente (SAAR).

Return on Equity

El ROE es un índice financiero clave para evaluar casi cualquier empresa, y ciertamente se considera una métrica importante para analizar las empresas de la industria automotriz. El ROE es especialmente importante para los inversores porque mide la ganancia neta de una compañía devuelta en relación con el capital de los accionistas, esencialmente cuán rentable es una compañía para sus inversores. Idealmente, los inversores y analistas prefieren ver un mayor rendimiento del capital, y los ROE del 12 al 15% se consideran favorables.

Junto con la relación de retorno sobre capital, los analistas también pueden considerar la relación de retorno de capital empleado (ROCE) o la relación de retorno de activos (ROA).