Tu madre tenía razón: hay necesidades y hay deseos. Si tu infancia fue como la mía, tu madre parecía tener solo dinero para las necesidades, pero de vez en cuando ella podía encontrar algo de dinero para las necesidades. Cada consumidor tiene que determinar cuándo tienen dinero para las necesidades y cuándo tienen dinero para los deseos y los inversionistas son conscientes de esta tendencia. Es por eso que es importante hacer un seguimiento de lo que los consumidores están comprando y cuándo. Existen varios factores que permiten a los consumidores enfocarse en sus necesidades y no solo en sus necesidades, pero los inversionistas deben recordar que las necesidades siempre están en la lista de compras. Este artículo ayudará a los inversores a saber qué buscar en los mercados para anticipar el comportamiento de los consumidores y cómo les ayudará a determinar cuándo desplazar activos o salir de los mercados.

Necesidades vs. deseos Las palabras fatales resuenan en los oídos de casi todos los niños, "No, vuelve a colocarlo, NO NECESITAS eso". Si mamá le estuviera dando una conferencia sobre lo que necesita, probablemente haga una lista de artículos como comida, leche, productos de limpieza, citas con el médico, etc. Estas cosas no son muy importantes en la lista de necesidades percibidas de un niño y es probable que incluyan galletas, dulces, juguetes, etc., como lo que perciben como "necesidades". Como adultos, estamos constantemente decidiendo entre lo que podemos gastar y lo que debemos gastar.

Ver los informes mensuales de sentimiento del consumidor ayudará a los inversionistas a hacerse una idea de lo que piensan los consumidores sobre la economía. Si el sentimiento del consumidor está disminuyendo, es probable que los compradores se centren en las necesidades y no en las necesidades. Si la confianza del consumidor aumenta, es más probable que los compradores estén dispuestos a comprar artículos que no necesariamente necesitan, como bolsos, automóviles o incluso casas nuevas. (Para obtener más información, consulte Uso del gasto del consumidor como indicador de mercado .)

No discrecional versus discrecional Las necesidades y los deseos tienen diferentes nombres en los mercados financieros. Las necesidades se conocen como no discrecionales o básicas, mientras que las necesidades se conocen como elementos discrecionales o cíclicos. Los artículos no discrecionales o básicos son simplemente nuestras necesidades, en otras palabras, bienes y servicios que son imprescindibles. Estos son artículos que los consumidores deben comprar sin importar lo que el mercado esté haciendo. Es común escuchar a los analistas describir las acciones que se especializan en productos básicos como cosas que "comemos, bebemos y fumamos". Sin embargo, las materias primas no están limitadas a estos productos porque la atención médica y los productos farmacéuticos también son productos y servicios necesarios, incluso en una recesión.

Los artículos discrecionales o cíclicos son productos como ropa, herramientas, entretenimiento, muebles, productos recreativos de joyería, casas, etc. Las acciones que se enfocan en este tipo de artículos tienden a funcionar bien cuando la economía está en una fase de expansión de su ciclo.Durante la expansión de un ciclo económico, tanto las existencias básicas como las cíclicas aumentarán, pero las acciones cíclicas normalmente subirán a un ritmo más rápido. Las acciones cíclicas funcionan bien durante el comienzo de la expansión porque las tasas de interés son normalmente muy bajas y es más fácil obtener crédito. Este fenómeno es por diseño porque la Reserva Federal está tratando de tentar al consumidor a comprar sus necesidades con tasas de interés más bajas. A medida que la economía continúe expandiéndose, el desempleo por lo general disminuirá, colocando a más consumidores en los centros comerciales y permitiendo que aumente la demanda de artículos discrecionales. (Para leer más sobre invertir en acciones cíclicas, lea Los altibajos de invertir en acciones cíclicas .)

El último final del ciclo económico generalmente va acompañado de un dólar más débil a medida que el costo de los productos básicos , los bienes y servicios continúan aumentando. Finalmente, el dólar del consumidor se extiende aún más y más, hasta el punto de que los compradores no pueden comprar artículos discrecionales con la misma frecuencia y deben dirigir sus atenciones a sus necesidades principales. Esto da como resultado que los dólares invertidos se transfieran de las acciones cíclicas a las acciones básicas. Para combatir la inflación, la Reserva Federal subirá las tasas de interés, lo que sacará a muchos inversores en bonos de los mercados de renta fija y en acciones con mayor dividendo. Una característica común de las acciones básicas de los consumidores es que también tienden a pagar dividendos más altos y constantes, que es otra razón por la cual las acciones básicas de los consumidores tienden a funcionar bien cuando la economía comienza a volverse hacia el sur.

Fuerza relativa Tanto las acciones básicas de consumo como las de consumo general subirán comúnmente durante los mercados alcistas, y las acciones cíclicas tenderán a superar su rendimiento. Esto se remonta al mantra del mercado de "una marea creciente levanta todos los barcos", lo que quiere decir que la mayoría de las acciones subirán en un mercado alcista. Lo contrario también es cierto: una marea descendente reducirá todos los barcos, por lo que, durante un mercado bajista, es probable que vea incluso la caída de las existencias básicas, pero no al mismo ritmo que las acciones cíclicas. También los dividendos continuados pagados por las acciones básicas ayudarán a suavizar el golpe porque el dinero se está pagando al accionista. Como la demanda de productos básicos es bastante inelástica, esos bienes se comprarán continuamente.

La Figura 1 compara los fondos negociados en bolsa del fondo Spyders Consumer Discretionary (XLY) con el fondo Spyders Consumer Staples (XLP) utilizando una línea de fortaleza relativa. Esta línea compara el precio del XLY con el precio del XLP usando una proporción de 1: 1. En este caso, XLY es el numerador, lo que significa que si la línea está en la tendencia alcista, entonces las acciones discrecionales están superando a las primas. El XLP es el denominador, y una línea descendente indica que las acciones de los productos básicos están superando. Es importante tener en cuenta que esta línea no garantiza una tendencia alcista o una tendencia a la baja en el precio del fondo; solo informa a los inversores qué ETF tiene la mayor fortaleza en relación con los dos fondos.

Figura 1: Resistencia relativa de XLY y XLP

Fuente: ProphetCharts

Sage of Shopping Stocks El gráfico de fuerza relativa de XLY y XLP se puede utilizar para ayudar a los inversores a determinar las partes superiores e inferiores del mercado .Dibujar líneas de tendencia en la línea de resistencia relativa como en la Figura 2 actuará como un indicador de cuándo los inversionistas están cambiando su enfoque de las acciones cíclicas a las acciones básicas. Recuerde, si la línea de resistencia relativa es descendente, entonces las materias primas de consumo están superando y los mercados se están volviendo bajistas. Cuando se rompe la línea de tendencia y la línea de fortaleza relativa se mueve más, entonces los mercados probablemente se volverán alcistas y las acciones cíclicas de los consumidores serán los líderes. Por supuesto, una ruptura de la línea de tendencia alcista indicaría que el mercado está a punto de tornarse bajista nuevamente.

Compare las vueltas en la línea de fuerza relativa con las oscilaciones en el S & P 500 para ver qué tan bien la potencia relativa del XLY / XLP predice cambios en el mercado. Los inversionistas que usan esta herramienta pueden optar por asignar dinero de las acciones cíclicas a las acciones básicas y viceversa cuando las líneas de tendencia se rompen o pueden optar por salir de los mercados y recurrir a las señales bajistas. (Conozca una estrategia de stop-loss que lo ayudará a proteger sus ganancias cuando las rupturas comerciales en Intercambien líneas de tendencia sin irse quiebren .)

Figura 2: Línea de tendencia de fuerza relativa y S & P 500

Fuente: ProphetCharts

The Bottom Line El consumidor es una gran fuerza impulsora detrás de la economía, por lo que su comportamiento es tan importante para los inversores. Saber dónde los consumidores están poniendo su dinero es un factor importante para elegir acciones rentables, pero también puede ayudar a los inversores a determinar cuándo reasignar sus activos o salir de los mercados por completo. Mientras que los inversores siempre pueden querer estar en acciones, necesitan saber cuándo hacer sus salidas. La línea de resistencia relativa de acciones básicas / cíclicas puede ayudar a un inversor a tomar esa decisión, incluso sin el permiso de su madre.