Fondo mutuo

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¿Qué es un 'Fondo Mutuo'

Un fondo mutuo es un vehículo de inversión compuesto por un conjunto de dineros recaudados de muchos inversores con el fin de invertir en valores tales como acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario y otros activos. Los fondos mutuos son operados por administradores de dinero profesionales, que asignan las inversiones del fondo e intentan producir ganancias de capital y / o ingresos para los inversionistas del fondo. La cartera de un fondo de inversión se estructura y mantiene para que coincida con los objetivos de inversión establecidos en su folleto.

BREAKING DOWN 'Fondo mutuo'

Los fondos mutuos otorgan a los inversionistas pequeños o individuales acceso a carteras administradas profesionalmente de acciones, bonos y otros valores. Cada accionista, por lo tanto, participa proporcionalmente en las ganancias o pérdidas del fondo. Los fondos mutuos invierten en una gran cantidad de valores, y el rendimiento suele rastrearse como el cambio en la capitalización total del mercado del fondo, derivado de la suma del rendimiento de las inversiones subyacentes.

Las unidades de fondos mutuos, o acciones, típicamente se pueden comprar o canjear según sea necesario al valor liquidativo (NAV) actual del fondo por acción, que a veces se expresa como NAVPS. El valor liquidativo de un fondo se obtiene al dividir el valor total de los valores en la cartera por el monto total de acciones en circulación.

Más sobre fondos mutuos

Un fondo mutuo es tanto una inversión como una empresa real. Esto puede parecer extraño, pero en realidad no es diferente de cómo una participación de AAPL es una representación de Apple, Inc. Cuando un inversor compra acciones de Apple, está comprando parte de la propiedad de la compañía y sus activos. Del mismo modo, un inversor de fondos mutuos está comprando parte de la propiedad de la compañía de fondos mutuos y sus activos. La diferencia es que Apple está en el negocio de hacer teléfonos inteligentes y tabletas, mientras que una compañía de fondos mutuos está en el negocio de hacer inversiones.

Los fondos mutuos reúnen el dinero del público inversionista y usan ese dinero para comprar otros valores, generalmente acciones y bonos. El valor de la compañía de fondos mutuos depende del rendimiento de los valores que decide comprar. Entonces, cuando compra una acción de un fondo mutuo, en realidad está comprando el rendimiento de su cartera.

El fondo mutuo promedio tiene cientos de valores diferentes, lo que significa que los accionistas de fondos mutuos obtienen una importante diversificación a un precio muy bajo. Considere un inversor que acaba de comprar acciones de Google antes de que la compañía tenga un trimestre malo. Él puede perder una gran cantidad de valor porque todos sus dólares están vinculados a una compañía. Por otro lado, un inversor diferente puede comprar acciones de un fondo mutuo que posee algunas acciones de Google. Cuando Google tiene un trimestre malo, solo pierde una fracción porque Google es solo una pequeña parte de la cartera del fondo.

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Cómo funcionan las compañías de fondos mutuos

Los fondos mutuos son compañías virtuales que compran grupos de acciones y / o bonos según lo recomendado por un asesor de inversiones y gestor de fondos. El administrador del fondo es contratado por un consejo de administración y está legalmente obligado a trabajar en el mejor interés de los accionistas de fondos mutuos. La mayoría de los administradores de fondos también son propietarios del fondo, aunque algunos no lo son.

Hay muy pocos otros empleados en una compañía de fondos mutuos. El asesor de inversiones o el administrador de fondos pueden emplear algunos analistas para ayudar a seleccionar inversiones o realizar estudios de mercado. Se mantiene un contador de fondos en el personal para calcular el valor liquidativo (NAV) del fondo, o el valor diario del fondo mutuo que determina si los precios de las acciones suben o bajan. Los fondos mutuos deben tener un oficial o dos de cumplimiento, y probablemente un abogado, para mantenerse al día con las regulaciones gubernamentales.

La mayoría de los fondos mutuos son parte de un aparato de inversión mucho más grande; los más grandes tienen cientos de fondos mutuos separados. Algunas de estas compañías de fondos son nombres familiares para el público en general, como Fidelity Investments, Vanguard Group, T. Rowe Price y Oppenheimer Funds.

Tipos de fondos mutuos

Los fondos mutuos se dividen en varios tipos de categorías, que representan los tipos de valores en los que invierte el administrador de fondos mutuos.

Uno de los más grandes es la categoría de ingresos fijos. Un fondo mutuo de renta fija se centra en inversiones que pagan una tasa de rendimiento fija, como bonos del gobierno, bonos corporativos u otros instrumentos de deuda. La idea es que la cartera del fondo genere una gran cantidad de ingresos por intereses, que luego se pueden transferir a los accionistas.

Otro grupo cae bajo el nombre de "fondos de índice". La estrategia de inversión se basa en la creencia de que es muy difícil, y a menudo costoso, tratar de ganar constantemente al mercado. Entonces, el administrador de fondos de índice simplemente compra acciones que corresponden a un índice de mercado importante como el S & P 500 o el promedio industrial Dow Jones. Esta estrategia requiere menos investigación por parte de los analistas y asesores, por lo que hay menos gastos para consumir devoluciones antes de que se transmitan a los accionistas. Estos fondos a menudo están diseñados teniendo en cuenta a los inversores sensibles a los costos.

Si un inversor busca obtener una exposición diversificada al mercado de acciones canadiense, puede invertir en el índice compuesto S & P / TSX, que es un fondo mutuo que cubre el 95% del mercado accionario canadiense. El índice está diseñado para proporcionar a los inversores un índice de referencia amplio que tenga las características de liquidez de un índice más estrecho. El índice S & P / TSX Composite está compuesto en gran parte por los sectores de finanzas, energía y materiales del mercado bursátil canadiense, con asignaciones sectoriales de 35. 54%, 20. 15% y 14. 16%, respectivamente. El rendimiento del fondo se registra como el cambio porcentual a su capitalización ajustada global del mercado.

Otros tipos comunes de fondos mutuos son fondos del mercado monetario, fondos balanceados, fondos sectoriales, fondos de capital e incluso fondos de fondos, o fondos mutuos que compran acciones de otros fondos mutuos.

Tarifas de fondos mutuos

En los fondos mutuos, las tarifas se clasifican en dos categorías: tarifas anuales de operación y tarifas a los accionistas. Las tarifas operativas anuales del fondo se cobran como un porcentaje anual de los fondos administrados, que generalmente oscilan entre el 1% y el 3%. Los honorarios de los accionistas, que vienen en la forma de comisiones y redenciones, son pagados directamente por los accionistas al comprar o vender los fondos.

Las tarifas de operación anuales son colectivamente como la relación de gastos. El índice de gastos de un fondo es la suma de su tarifa de asesoramiento o gestión y sus costos administrativos. Además, los cargos por ventas o comisiones se pueden evaluar en el front-end o back-end, conocido como la carga de un fondo mutuo. Cuando un fondo mutuo tiene una carga de front-end, las tarifas se evalúan cuando se compran las acciones. Para una carga de back-end, los honorarios del fondo de inversión se evalúan cuando un inversor vende sus acciones.

A veces, sin embargo, una compañía de inversión ofrece un fondo mutuo sin carga, que no conlleva comisiones ni cargos por ventas. Estos fondos son distribuidos directamente por una compañía de inversión en lugar de a través de una parte secundaria.

Algunos fondos también cobran tarifas y penalidades por retiros anticipados.

Fondos Mutuos de Acciones Limpias

Si quiere obtener el mayor beneficio de su inversión, podría considerar fondos mutuos con 'acciones limpias', una clase relativamente nueva de acciones de fondos mutuos desarrollada en respuesta al Departamento de Trabajo de los EE. UU. regla fiduciaria. Según un informe reciente de Morningstar Inc., las acciones limpias podrían ahorrar a los inversores al menos un 0.50% en los rendimientos en comparación con otras ofertas de fondos mutuos. Aún mejor, los inversionistas podrían disfrutar de un 0.20% adicional de ahorro, ya que sus asesores ahora tendrán la tarea de recomendar fondos que beneficien a los inversores, según el informe.

Se diseñaron acciones limpias, junto con acciones T de baja carga y un puñado de otras clases de acciones nuevas, para cumplir con las metas de la regla fiduciaria al abordar los problemas de conflictos de interés y el comportamiento cuestionable entre los asesores financieros. En el pasado, algunos asesores financieros han tenido la tentación de recomendar opciones de fondos más caras a los clientes para generar mayores comisiones. Actualmente, la mayoría de los inversores individuales adquieren fondos mutuos con acciones A a través de un corredor. Esta compra incluye una carga de front-end de hasta 5% o más, más honorarios de administración y tarifas continuas por distribuciones, también conocidas como tarifas 12b-1. Para colmo, las cargas en acciones A varían bastante, lo que puede crear un conflicto de intereses. En otras palabras, los asesores que venden estos productos pueden alentar a los clientes a comprar ofertas de mayor carga.

Las acciones limpias y las otras clases nuevas eliminan este problema, mediante la estandarización de tarifas y cargas, mejorando la transparencia para los inversores de fondos mutuos. "A medida que la Regla de Conflicto de Interés entre en vigencia, la mayoría de los asesores probablemente ofrecerán acciones T de fondos de inversión tradicionales ... en lugar de las acciones A que hubieran ofrecido antes", escriben los coautores del informe, Aron Szapiro, director de política de Morningstar. investigación, y Paul Ellenbogen, jefe de soluciones regulatorias globales."Esto probablemente ahorrará dinero a algunos inversores de inmediato, y ayuda a alinear los intereses de los asesores con los de sus clientes. "

Por ejemplo, un inversor que transfiere $ 10,000 a una cuenta individual de jubilación (IRA) con una participación T podría ganar casi $ 1, 800 más en un período de 30 años en comparación con un fondo promedio A, de acuerdo con al análisis. El informe también establece que las acciones T y las acciones limpias se comparan favorablemente con las acciones C de "carga a nivel", que generalmente no tienen una carga inicial, pero tienen una tarifa de distribución anual del 1% 12b-1.

Bien como las acciones T son, las acciones limpias son aún mejores: proporcionan un precio uniforme en todos los ámbitos y no cobran cargas de ventas o tarifas anuales de 12b-1 para los servicios de fondos. American Funds, Janus y MFS son todas las compañías de fondos que actualmente ofrecen acciones limpias.

Ventajas de los fondos mutuos

Diversificación: La diversificación, o la combinación de inversiones y activos dentro de una cartera para reducir el riesgo, es una de las ventajas de invertir en fondos mutuos. Comprar acciones de empresas individuales en tiendas minoristas y compensarlas con acciones del sector industrial, por ejemplo, ofrece cierta diversificación. Pero una cartera verdaderamente diversificada tiene valores con diferentes capitalizaciones e industrias, y bonos con diferentes vencimientos y emisores. Comprar un fondo mutuo puede lograr una diversificación más económica y más rápida que mediante la compra de valores individuales.

Economías de escala : los fondos mutuos también proporcionan economías de escala. Comprar uno ahorra al inversor los numerosos cargos de comisión necesarios para crear una cartera diversificada. Comprar solo un valor a la vez genera grandes comisiones por transacción, lo que consumirá una gran parte de la inversión. Además, los $ 100 a $ 200 que un inversionista individual podría pagar no suelen ser suficientes para comprar una gran cantidad de acciones, pero comprará muchas acciones de fondos mutuos. Las denominaciones más pequeñas de fondos mutuos permiten a los inversores aprovechar el promedio del costo en dólares.

Acceso fácil: Operando en las principales bolsas de valores, los fondos mutuos se pueden comprar y vender con relativa facilidad, lo que los convierte en inversiones muy líquidas. Y, cuando se trata de ciertos tipos de activos, como acciones extranjeras o productos exóticos, los fondos mutuos a menudo son la forma más factible, de hecho, a veces la única, de que participen los inversores individuales.

Gestión profesional: La mayoría de los administradores de dinero privados y no institucionales se ocupan solo de personas de alto patrimonio neto: personas con seis cifras (como mínimo) para invertir. Pero los fondos mutuos son administrados por gerentes, que pasan sus días investigando valores y diseñando estrategias de inversión. Por lo tanto, estos fondos ofrecen una forma de bajo costo para que los inversionistas individuales experimenten (y, con suerte, se beneficien de) la administración profesional del dinero.

Orientado al individuo: Todos estos factores hacen que los fondos mutuos sean una opción atractiva para los inversores más jóvenes, principiantes y otros que no desean administrar activamente su dinero: ofrecen una gran liquidez; son relativamente fáciles de entender; buena diversificación incluso si no tienes mucho dinero para repartir; y el potencial para un buen crecimiento.De hecho, muchos estadounidenses ya invierten en fondos mutuos a través de sus planes 401 (k) o 403 (b). De hecho, la abrumadora mayoría del dinero en los planes de jubilación patrocinados por el empleador se destina a fondos mutuos.

Desventajas de los fondos mutuos

Devoluciones fluctuantes: Al igual que muchas otras inversiones sin un rendimiento garantizado, siempre existe la posibilidad de que el valor de su fondo mutuo se deprecie. Los fondos mutuos de renta variable experimentan fluctuaciones de precios, junto con las acciones que componen el fondo. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) no respalda las inversiones de fondos mutuos, y no hay garantía de rendimiento con ningún fondo. Por supuesto, casi todas las inversiones conllevan riesgos. Pero es especialmente importante que los inversores en fondos del mercado monetario sepan que, a diferencia de sus contrapartes bancarias, estos no estarán asegurados por la FDIC.

Efectivo: Como ya sabe, los fondos mutuos reúnen el dinero de miles de inversores, por lo que todos los días la gente está invirtiendo dinero en el fondo y retirándolo. Para mantener la capacidad de acomodar los retiros, los fondos generalmente tienen que mantener una gran parte de sus portafolios en efectivo. Tener un amplio efectivo es excelente para la liquidez, pero el dinero invertido en efectivo no funciona para usted y, por lo tanto, no es muy ventajoso.

Costos: Los fondos mutuos brindan a los inversores una administración profesional, pero tiene un costo: los índices de gastos mencionados anteriormente. Estas tarifas reducen el pago total del fondo y se evalúan a los inversores de fondos mutuos independientemente del rendimiento del fondo. Como se puede imaginar, en los años en que el fondo no gana dinero, estas tarifas solo aumentan las pérdidas.

Diworsification: Muchos inversores de fondos mutuos tienden a complicar demasiado las cosas, es decir, adquieren demasiados fondos que están muy relacionados y, como resultado, no obtienen los beneficios de la diversificación que reducen el riesgo; de hecho, han hecho que su cartera esté más expuesta, un síndrome llamado diworsification. En el otro extremo, el hecho de que tenga fondos mutuos no significa que esté automáticamente diversificado. Por ejemplo, un fondo que invierte solo en un sector industrial o región en particular sigue siendo relativamente riesgoso.

Falta de transparencia: Una cosa que puede llevar a la diwificación es el hecho de que el propósito o el maquillaje de un fondo no siempre es claro. Los fondos pueden guiar a los inversores por el camino equivocado. La Securities and Exchange Commission (SEC) requiere que los fondos tengan al menos el 80% de los activos en el tipo particular de inversión implícito en sus nombres; cómo se invierten los activos restantes depende del administrador del fondo. Sin embargo, las diferentes categorías que califican para el 80% requerido de los activos pueden ser vagas y de gran alcance. Por lo tanto, un fondo puede manipular a los posibles inversores a través de su título: un fondo que se enfoca estrechamente en acciones del Congo, por ejemplo, podría venderse con el título "International High-Tech Fund".

Evaluación de fondos: Investigar y comparar los fondos pueden ser dificiles A diferencia de las acciones, los fondos mutuos no ofrecen a los inversores la oportunidad de comparar la relación P / E, el crecimiento de las ventas, las ganancias por acción, etc.El valor liquidativo de un fondo mutuo proporciona a los inversores el valor total de la cartera del fondo, menos los pasivos, pero ¿cómo se puede saber si un fondo es mejor que otro?