En teoría, la inversión de impulso parece menos una estrategia de inversión y más como una reacción instintiva a la información del mercado. La idea de vender perdedores y comprar ganadores es seductora, pero va en contra del adagio probado y verdadero de Wall Street, "compre barato, venda caro". En este artículo, analizaremos la inversión de momento y trataremos de probar su validez como una estrategia de inversión.

The Father of Momentum Investing
Aunque no fue el primer inversor de impulso, Richard Driehaus tomó la práctica y la convirtió en la estrategia que utilizó para administrar sus fondos. Su filosofía era que se podía ganar más dinero "comprando caro y vendiendo más caro" que comprando acciones de bajo precio y esperando que el mercado las volviera a evaluar. Driehaus creía en vender a los perdedores y dejar que los ganadores se subieran, mientras volvía a invertir el dinero de los perdedores en otras acciones que comenzaban a hervir. Muchas de las técnicas que usó se convirtieron en lo básico de lo que ahora se llama inversión de impulso.

Precepts of Momentum Investing
La inversión de impulso busca aprovechar la volatilidad del mercado tomando posiciones de corto plazo en acciones que están subiendo y vendiéndolas tan pronto como muestran signos de bajada, y luego mueve el capital a una nueva posición. En este caso, la volatilidad del mercado es como olas en el océano y un inversor de impulso está navegando en la cresta de uno, solo para saltar a la siguiente ola antes de que los primeros colapsen nuevamente. Un inversor de impulso busca aprovechar el arreo de los inversores dirigiendo el paquete y luego ser el primero en tomar el dinero y correr.

Beneficios de Momentum Investing
La inversión de impulso puede ser muy rentable. Por ejemplo, si compra una acción de crecimiento que sube de $ 10 a $ 15 en algunos informes de analistas brillantes y sale antes de la corrección, obtendrá una ganancia del 50%. Esta no es la declaración anualizada, sino el regreso de una posición que puede haber tenido solo una semana o un mes de antigüedad. La velocidad a la que un inversor podría ganar un montón de dinero es asombrosa. (Para obtener más información acerca de las acciones de crecimiento, consulte ¿Siempre es bueno el crecimiento?

y Aventurándose en acciones de crecimiento en etapa inicial .) < Inconvenientes de Momentum Investing
Riesgo / Return Tradeoff
: Al igual que un barco que intenta navegar en las crestas de las olas, un inversor de impulso siempre corre el riesgo de programar una compra de forma incorrecta y terminar bajo el agua. La mayoría de los inversores de momentum aceptan este riesgo como pago por la posibilidad de mayores rendimientos. (Obtenga más información sobre el riesgo en función del retorno en Determinación del riesgo y la pirámide de riesgos y Teoría de la cartera moderna: resumen .) Alto volumen de negocios

: la rotación de existencias puede ser alta costoso en términos de honorarios. A pesar de que los corredores de bajo costo están poniendo fin lentamente al problema de las tarifas altas, esto sigue siendo una gran preocupación para la mayoría de los operadores de momentum novatos.A pesar de la cuestión de las tarifas, los inversores de momentum creen que es mejor minimizar sus pérdidas vendiendo acciones al primer signo de debilidad que bajándolas con el resto de la gente.

Intensivo de tiempo

: los inversores de impulso tienen que controlar los detalles del mercado a diario, si no cada hora. Debido a que están lidiando con acciones que subirán y bajarán de nuevo, necesitan saltar temprano y salir rápido. Esto significa mirar todas las actualizaciones para ver si hay noticias negativas que asustarán a los inversores. Aunque algunos inversores de impulso afirman tener una intuición sobre cuándo se producirá una corrección, aún deben controlar toda la información periódica que otros inversores utilizarán. (Para leer más sobre este tema, consulte Trading On News Releases , ¿Cuál es el impacto de la investigación sobre precios de acciones? y Mad Money … Mad Market? ) Market Sensitive

: la inversión de impulso funciona mejor en un mercado alcista. En un mercado alcista, los inversionistas tienden a arrear mucho más. En un mercado bajista, el margen de ganancia en la inversión de impulso se reduce de acuerdo con la mayor precaución de los inversores. Estrategia dependiente del gerente

: la naturaleza dependiente del tiempo y del tiempo de la inversión de impulso hace que sea poco práctica para la mayoría de los inversores. Esto deja a los operadores y a los administradores de carteras que intenten con sus manos. Si los inversionistas regulares quieren la exposición a la inversión de impulso, deben elegir un administrador de fondos. El administrador del fondo, a su vez, espera una compensación por este servicio, lo que reducirá sus ingresos. Además, estas devoluciones no están garantizadas, sin importar cuánto cubran los administradores. (Para seguir leyendo sobre los gerentes, consulte ¿Debe seguir a su gestor de fondos? , ¿Le costará un nuevo administrador de fondos? y Evalúe su gestor de inversiones .) < ¿Es práctico para ti? La inversión de impulso puede funcionar, pero puede no ser práctica para todos los inversores. Como inversor individual, una persona sin un vínculo directo con un intercambio importante y todo el tiempo en el mundo, la práctica de la inversión de impulso conducirá a pérdidas generales de cartera. Cuando compra una acción que está subiendo o vende una acción que está cayendo, estará reaccionando a las noticias más antiguas que los profesionales a la cabeza de los fondos de inversión momentum. Saldrán y te dejarán a ti y a otras personas desafortunadas sosteniendo la bolsa. Si logra sincronizarlo correctamente, igual tendrá que ser más consciente de los honorarios del volumen de negocios y de cuánto van a comer sus devoluciones.

Conclusión

El intercambio dinámico no es necesariamente para todos, pero a menudo puede generar rendimientos impresionantes si se realiza correctamente. Se requiere disciplina severa para comerciar con este tipo de estilo porque los intercambios deben cerrarse a la primera señal de debilidad y los fondos deben colocarse inmediatamente en una operación diferente que muestre fortaleza. Factores, como las comisiones, han hecho que este tipo de negociación sea poco práctica para muchos comerciantes promedio, pero esta historia está cambiando lentamente a medida que los corredores de bajo costo adquieren un papel más influyente en las carreras comerciales de los operadores activos a corto plazo.Comprar caro y vender más es el objetivo envidiable de los operadores de momentum, pero este objetivo no viene sin su parte justa de los desafíos.